Wall Street rüstet sich für eine historische Woche mit Wirtschaftsdaten, einschließlich Einzelhandel, bis zu Immobilienverkäufen

Die Wall Street ist in eine wilde Woche eingetreten, da nach dem langen Regierungsstillstand, der alles eingefroren hat, endlich eine riesige Menge an Daten eintrifft. Händler, Fonds und jeder Schreibtisch von Aktien bis Krypto benötigen Zahlen, um mit Vertrauen zu handeln, aber das Problem ist, Leute, die Zahlen, die jetzt herauskommen, sind chaotischer als je zuvor.

Die Wirtschaftsdaten werden Oktober, November und Anfang Dezember abdecken, und keine von ihnen gibt ein klares Bild davon, wo die Wirtschaft unter Präsident Donald Trump tatsächlich steht. Die Märkte wollen Klarheit. Sie bekommen Rauschen.

Anleger wissen bereits, dass diese Woche überladen ist. Am Dienstag kommen die Einzelhandelszahlen für Oktober und der Arbeitsmarktbericht für November. Am Donnerstag folgen der November-CPI und der Dezember-Philly-Fed-Produktionsindex.

Am Freitag werden der Oktober-PCE, die November-Verkäufe bestehender Häuser, die Michigan-Inflationserwartungen, die Michigan-Verbraucherstimmung und fünf Fed-Sprecher-Veranstaltungen, die über all das verstreut sind, veröffentlicht. Dies ist kein normaler Veröffentlichungszyklus. Es ist ein Rückstau, der nach Wochen freigegeben wird, in denen Bundesbehörden nicht in der Lage waren, Zahlen zu sammeln oder zu verarbeiten.

Verfolgung der Flut von Veröffentlichungen, die die Märkte treffen

Analysten sagen, dass Händler, die seit Monaten auf Updates warten, möglicherweise nicht die Klarheit erhalten, die sie wollen. Das Bureau of Labor Statistics sendet diese Woche zwei wichtige Berichte aus: die Arbeitsmarktdaten und die Inflationsdaten.

Beide sollten helfen zu zeigen, wie sich die Wirtschaft nach dem Stillstand bewegt, aber jede Veröffentlichung ist fehlerhaft. Die Agenturen pausierten die Sammlung während des Stillstands, und einige Veröffentlichungen wurden verzögert oder ganz gelöscht, was Lücken hinterlässt, die nicht behoben werden können.

Diane Swonk von KPMG US sagte: „Wir sind immer noch in den Wolken, und die Daten, die wir bekommen werden, sind besser als keine Daten. Aber sie werden nicht definitiv sein, da sie eine Wirtschaft im Wandel widerspiegeln und auch noch unvollständig sind.“

Märkte erwarteten bereits schwankende Zahlen, aber die Bestätigung dessen, was Händler fürchteten, ist eingetreten: selbst die frischen Updates geben möglicherweise keine klare Antwort.

Diese Woche fällt auch direkt nach der Zinsentscheidung der Federal Reserve, die die Zinssätze auf das niedrigste Niveau in drei Jahren gesenkt hat.

Diese Abstimmung zeigte enorme Uneinigkeiten innerhalb der Zentralbank darüber, was gerade wichtiger ist: der schwächelnde Arbeitsmarkt oder die Inflation, die weiterhin besteht. Der Stillstand fügte noch mehr Chaos hinzu, da Agenturen wochenlang nichts verfolgen oder berichten konnten.

Fed-Chef Jay Powell sagte, die Kreditkosten seien „jetzt in einem breiten Bereich der Schätzungen ihres neutralen Werts“ und der weitere Weg hänge von eingehenden Daten ab. Er sagte auch: „Wir sind gut positioniert, abzuwarten, wie sich die Wirtschaft entwickelt.“

Beobachtung, wie die Fed mit verzerrten Zahlen umgeht

Der Beschäftigungsbericht am Dienstag deckt November plus einen Teil Oktobers ab. Der CPI am Donnerstag umfasst nur November, nachdem die Oktober-Datei verworfen wurde. Das macht die Inflation schwieriger abzulesen als die Beschäftigung.

Frances Donald von der Royal Bank of Canada sagte: „Sowohl die Arbeitsmarkt- als auch die Inflationsdaten, die jetzt vorliegen, können Verzerrungen aufweisen, die uns keine klare Lesart geben, sowohl aufgrund der Auswirkungen des Stillstands selbst als auch aufgrund verschiedener methodischer Anpassungen, die vorgenommen werden mussten.“

Sie sagte auch, es werde schwer sein, Zahlen von Oktober bis Dezember zu betrachten und „große Schlussfolgerungen“ zu ziehen.

Die Fed ist gespalten darüber, wie weit sie die Zinssätze nächstes Jahr senken soll, und die Updates dieser Woche könnten sie in beide Richtungen drängen.

Andrew Hollenhorst von Citi sagte: „Eine schwächere Lesart würde einen nachlassenden Trend etablieren, den Märkte und Fed-Beamte ins nächste Jahr extrapolierten. Andererseits würde eine stärkere Lesart die jüngste Schwäche eher wie eine vorübergehende, saisonale Schwächephase aussehen lassen.“

Er sagte auch, die Inflationsveröffentlichung werde „weniger vollständig und schwieriger zu interpretieren sein als der Beschäftigungsbericht“, insbesondere mit Debatten innerhalb der Fed darüber, wie neue Zölle die Preise beeinflussen werden.

Hollenhorst fügte hinzu, dass es bis zur Ankunft der Dezember-Zahlen im Januar dauern könnte, „um bezüglich der Frage, ob die Inflation auf das Ziel abkühlt oder auf erhöhtem Niveau verharrt, sicher zu sein.“