Mirae Asset erhält koreanische Genehmigung zum Kauf von Korbit als erste TradFi-Krypto-Transaktion

Am 9. Juli genehmigte die südkoreanische Wettbewerbsbehörde (KFTC) die Übernahme von 92,06 % der Kryptowährungsbörse Korbit durch Mirae Asset Consulting. Dies ist das erste Mal, dass einer Tochtergesellschaft eines bedeutenden koreanischen Finanzinstituts der Kauf einer lizenzierten Börse für digitale Vermögenswerte gestattet wurde.

Für den Rest der Welt, der die Entwicklung des konventionellen Finanzwesens hin zu Kryptowährungen aufmerksam verfolgt, stellt dieses Urteil eine echte Bewährungsprobe für die Akzeptanz dieser Verschmelzung dar.

Die Regulierungsbehörden in den USA, Europa und Asien haben jahrelang darüber nachgedacht, wie Banken und Vermögensverwaltungsgesellschaften Börsen betreiben könnten. Südkorea hat einen Ansatz aufgezeigt, wie man Kryptowährungen nutzen kann, ohne die Grenzen zwischen Finanzwesen und Kryptowährungen aufzuheben.

Mirae Asset Consulting zahlt 133,4 Milliarden Won für die Übernahme (umgerechnet 97,9 Millionen US-Dollar basierend auf dem Wechselkurs der Bank von Korea vom 9. Juli). Das Unternehmen erwarb 26,9 Millionen Aktien von Korbit, wie aus der Meldung an die Aufsichtsbehörden.

Warum die Regulierungsbehörde zugestimmt hat

Die KFTC begründete ihren Antrag auf Zulassung damit, dass Korbit ein unbedeutender Marktteilnehmer sei. Die Kommission teilte mit, dass Korbit die vierte von fünf lizenzierten Börsen im Land sei, die mit Won-Technologie handeln. Das Handelsvolumen der Plattform betrug im laufenden Jahr lediglich 0,5 %. Bekanntermaßen entfallen 69 % des Handelsvolumens auf Upbit, etwa 28 % auf Bithumb, rund 2 % auf Coinone und knapp 0,1 % auf Gopax, wie Bloomingbit berichtet.

Die Kommission entschied daher, dass die Transaktion keine schädlichen Auswirkungen auf den Markt haben wird. Sie erklärte, sie habe zwei Risiken untersucht: die Möglichkeit, eine Aktien- und Krypto-Plattform zu schaffen, die Wettbewerbern den Zugang zum Wertpapiermarkt erschwert, und die Realisierbarkeit der Auflegung eines Krypto-ETFs, der Konkurrenten im Asset Management unter Druck setzt. Die Aufsichtsbehörde kam zu dem Schluss, dass diese Risiken nur dann eintreten könnten, wenn Korbit enjdeutlich mehr Liquidität verfügte.

„Damit Befürchtungen wie der Ausschluss konkurrierender Unternehmen auf den Wertpapier- und Vermögensverwaltungsmärkten tatsächlich Realität werden, muss Korbit über ausreichende Liquidität verfügen“, sagte ein Kommissionsbeamter laut Chosunbizund fügte hinzu: „Auf dem derzeitigen Niveau ist diese nicht ausreichend, um wettbewerbswidrige Auswirkungen hervorzurufen.“

Eine Umgehungslösung, keine komplette Neuentwicklung

In Korea gibt es eine Verordnung , die es regulierten Banken, Versicherungsgesellschaften und Wertpapierfirmen verbietet, an Kryptowährungstransaktionen teilzunehmen. Genau diesen Ansatz verfolgte Mirae Asset bei der Durchführung dieser Transaktion.

Der Käufer ist ein Unternehmen namens Mirae Asset Consulting, eine Organisation, die nicht dem Finanzsektor angehört und ihre Einnahmen aus dem Hotelbetrieb und nicht aus den verschiedenen Aktivitäten im Zusammenhang mit Wertpapieranlagen oder anderen Finanzaktivitäten der Gruppe generiert.

Die Struktur ist für jeden, der den Deal alsdentbetrachtet, von Bedeutung. Mirae Asset konnte die Zustimmung ihrer Finanztochter zur Übernahme der Börse nicht einholen, beauftragte jedoch ein Nicht-Finanzunternehmen mit der Verwaltung der Vermögenswerte, um die Wahrung des Trennungsprinzips sicherzustellen. Diesen Unterschied hob die KFTC hervor, als sie diesen Präzedenzfalldent ersten Fall bezeichnete, in dem eine Tochtergesellschaft eines Finanzunternehmens eine Börse für digitale Vermögenswerte erwarb.

Laut einem Bericht von Ledger Insightssind die Verkäufer NXC, die Holdinggesellschaft des Spieleentwicklers Nexon, und SK Square. Bitstamp, ein Unternehmen von Robinhood, behält offenbar die restlichen 8 Prozent der Anteile an Korbit. Diese Beteiligung entspricht dem Ziel der Mirae Asset Group, eine Infrastruktur für digitale Vermögenswerte und Wallets außerhalb Koreas aufzubauen.

Was dies für den breiteren Markt signalisiert

Die Übernahme fügt sich in die Strategie von Mirae Asset ein, die unter dem Namen „Mirae Asset 3.0“ firmiert. Dieser Plan, den die Wertpapiersparte des Unternehmens in diesem Jahr ankündigte, sieht die Integration digitaler Vermögenswerte in das traditionelle Finanzgeschäft vor. Durch den Besitz der Börseninfrastruktur erhält das Unternehmen eine lizenzierte Basis, von der aus es den Markt für tokenisierte Wertpapiere und Krypto-ETFs erschließen kann.

Die KFTC defidas Ergebnis als Impuls und nicht als Bedrohung für die Branche. „Wir hoffen, dass der Wettbewerb auf dem Markt für digitale Vermögenswerte durch eine Neugestaltung des digitalen Finanzmarktes und Serviceinnovationen belebt wird“, hieß es laut DigitalToday.

Ob die Umstrukturierung des Marktes auf Korea beschränkt bleibt, wird sich erst mit der Zeit zeigen. Der Konsolidierungsprozess hat bereits begonnen, da Coinone laut einem Bericht von CoinMarketCap. Die Tatsache, dass sich eine lizenzierte Börse nun im Besitz eines der größten Bankenkonglomerate Südkoreas befindet, dient internationalen Finanzinstitutionen, die noch überlegen, wie sie legal in Kryptowährungen investieren können, als neues Signal.