Hat die Trump-Regierung gefälschte Arbeitsmarktdaten gedruckt, um Powell zu Zinssenkungen zu zwingen?

Mir wurdetronklar, als ich heute den verspäteten Arbeitsmarktbericht für September las, der 119.000 neue Stellen auswies, obwohl für August Verluste verzeichnet wurden und die Zahlen für Juli nach unten korrigiert wurden.

Wie Sie wissen, sollte dieser Bericht eigentlich am 3. Oktober erscheinen, aber die siebenwöchige Verzögerung, die auf den Regierungsstillstand zurückgeführt wird, ließ den Zeitpunkt doch sehr passend erscheinen.

Wir befinden uns in einer Phase, in der die Gewinne großer US-Unternehmen zeigen, dass die Menschen weniger ausgeben, die Unternehmen ihre Ausgaben reduzieren und sich die gesamte Wirtschaft verlangsamt. Doch plötzlich veröffentlichte das Weiße Haus unter Trump einen Bericht, der angeblich „große Fortschritte“ belegen sollte.

Das Weiße Haus verbreitete eine umfassende Botschaft zu diesem Bericht. Pressesprecherin Karoline Leavitt, die später betonte, es handle sich durchweg um „tronFortschritte“, sagte, die Zahlen vom September hätten die Markterwartungen „mehr als verdoppelt“. Sie fügte hinzu, die neu geschaffenen Arbeitsplätze beträfen fast ausschließlich den privaten Sektor und seien „an in den USA geborene Arbeitnehmer und nicht an illegal Eingewanderte“ gegangen.

Dann behauptete sie, die Löhne würden wieder steigen, nachdem sie unter Biden gesunken waren, und nannte dies einen Beweis dafür, dass Donald Trumps Politikansatz funktioniere.

Anschließend veröffentlichte das Weiße Haus in den sozialen Medien Fotos von Trump, auf denen er vor Siegesfreude strahlte, und suggerierte damit, dass ihm inmitten schwacher Konsumausgaben, schlechter Arbeitsbedingungen und schwindenden Unternehmensvertrauens eine nahezu unmögliche wirtschaftliche Wende gelungen sei.

Karoline bekräftigte ihre Aussage später noch einmal und sagte, die neuen Daten seien „ein weiterer Schritt in die richtige Richtung“, während Donald daran arbeite, die ihrer Meinung nach unter Biden herrschende Inflationsphase umzukehren.

Zusammenhang zwischen Arbeitslosigkeit und dem Druck der US-Notenbank

Der eigentliche Auslöser für die Marktbewegungen war jedoch nicht die Schlagzeile, sondern die Arbeitslosenquote. Sie stieg auf 4,4 Prozent – ​​den höchsten Wert seit vier Jahren. Händler interpretierten diese vermeintlich „schlechte“ Nachricht sofort als „gute“, da eine höhere Arbeitslosenquote die US-Notenbank unter Druck setzt.

Zinssenkungen erscheinen nun realistischer. Dieser Kurssprung erfolgte, obwohl der Aktienmarkt weiterhin nahe an Rekordniveau notierte.

Der KI-Boom hält weiterhin an, und die sieben größten KI-Unternehmen verfügen zusammen über einen Wert von über 20 Billionen Dollar. Doch die Amerikaner im Alltag sehen das ganz anders. Über 60 % glauben, dass sich das Land in einer Rezession befindet.

Einkaufen wird immer schwieriger. Der Arbeitsmarkt ist angespannt. Und die Vermögenskluft zwischen Menschen mit Kryptowährungen, Aktien und Immobilien und solchen ohne vergrößert sich stetig.

Deshalb verlagerte sich das Gespräch schnell. Sollten die Zinsen gesenkt werden, werden die Kurse an der Wall Street weiter steigen. Die breite Bevölkerung wird weiterhin zu kämpfen haben. Und das Weiße Haus weiß, dass Fed-Chef Jay Powell der Arbeitslosenquote mehr Aufmerksamkeit schenkt als den offiziellen Arbeitsmarktzahlen.

Powell hat dies mehrfach betont. Er sagte auch, dass die Einwanderungsbeschränkungen die Arbeitsmarktzahlen verfälschen und die Aussagekraft der Schlagzeile dadurch verringern.

Wenn der Arbeitsmarkt aufgrund von Einwanderungsreformen und der damit einhergehenden Verringerung der verfügbaren Arbeitskräfte schrumpft, müsste die Arbeitslosigkeit sinken. Stattdessen stieg sie.

Chancen auf Zinssenkung bei verzögerten Daten

Nach der verspäteten Veröffentlichung schnellten die Markterwartungen für eine Zinssenkung im Dezember auf 35 % hoch, gegenüber 30 % am Vortag laut CME FedWatch Tool.

Die Zielquote stagniert zwischen 3,75 % und 4,00 %. Einige Anleger gaben an, der Anstieg der Arbeitslosigkeit halte den Dezember im Gespräch, da diese Zahl stärker beachtet werde als die Gesamtzahl der Arbeitslosen. Sie warnten jedoch auch davor, dass die steigende Arbeitslosigkeit bei gleichzeitig schrumpfendem Arbeitskräfteangebot die Situation weiter verschärfe.

Der politische Hintergrund ist wichtig. Donald Trump greift Powell seit über einem Jahr öffentlich an und behauptet, die Fed schade der Wirtschaft. Wenn Powell die Arbeitslosenquote als Leitindikator verwendet – und das Weiße Haus das weiß –, dann ist die Veröffentlichung eines verzögerten Berichts, der den Druck auf die Arbeitslosenquote kurz vor wichtigen politischen Beratungen erhöht, ein Machtspiel, das meine Aufmerksamkeit verdient.

Ob es nun Absicht war oder nicht, das Muster ist kaum zu ignorieren, Herrdent.