Der wichtigste Inflationsindikator der Fed dürfte sich im August abschwächen und bei 2,9 % im Jahresvergleich verharren

Die US-Notenbank (Fed) dürfte nach monatelangem Inflationsdruck eine Atempause bekommen, da sich ihr bevorzugter Inflationsindikator im letzten Monat wahrscheinlich verlangsamt hat.

Laut Bloomberg wird der Index der privaten Konsumausgaben ohne Nahrungsmittel und Energie im August voraussichtlich um 0,2 % gestiegen sein, nach 0,3 % im Juli.

Auf Jahresbasis wird die Quote voraussichtlich bei 2,9 % bleiben, was noch weit vom Ziel der Fed entfernt ist. Diese Entwicklung verschafft den Zentralbankern gerade genug Spielraum, um auf einen Arbeitsmarkt zu reagieren, der deutliche Schwächen aufweist.

Vorsitzender Jerome Powell begründete die erste Zinssenkung des Jahres, die am Mittwoch erfolgte, mit der Verlangsamung des Arbeitsmarktes. Er verschwieg jedoch, dass die Arbeit getan sei. „Es ist schwierig zu wissen, was zu tun ist“, sagte Powell. „Es gibt derzeit keine risikofreien Wege.“

Trotz der Senkung bleibt die Inflation ein Problem. Die vondent Donald Trump eingeführten Zölle, die sich auch Jahre später noch immer negativ auswirken, belasten die Wirtschaft weiterhin. Und selbst angesichts der Anzeichen einer Abschwächung scheint niemand bei der US-Notenbank bereit zu sein, die Zügel lockern zu lassen.

Vertreter der US-Notenbank sprechen landesweit, während sich die Konsumausgaben verlangsamen

Diese Woche treten mehrere Mitglieder des US-Notenbankrates öffentlich zu Wort. Powell wird am Dienstag in Rhode Island eine Rede halten und weiterhin die Erwartungen lenken, ohne jedoch Garantien abzugeben.

Stephen Miran, der neu ernannte Gouverneur und vorübergehend beurlaubt von seinem Amt als Vorsitzender des Wirtschaftsrats des Weißen Hauses, wird ebenfalls sprechen. Ihm schließen sich Michelle Bowman, Mary Daly und Alberto Musalem an, die voraussichtlich ihre Einschätzung zur wirtschaftlichen Entwicklung darlegen werden.

Der Bericht vom Freitag befasst sich nicht nur mit den Preisen. Er soll auch zeigen, dass das inflationsbereinigte Konsumwachstum im August langsamer ausfiel.

Da weniger verfügbares Einkommen zur Verfügung steht, werden Ökonomen auch die Daten zum persönlichen Einkommen analysieren, um festzustellen, ob die Amerikaner weiterhin konsumieren können. Der Konsum macht nach wie vor den größten Teil der US-Wirtschaftsleistung aus, und wenn dieser stagniert, stagniert auch das Wachstum.

Nördlich der Grenze hat Kanada mit eigenen Problemen zu kämpfen. Der US-Handelskrieg hat die kanadischen Exporte stark beeinträchtigt und von April bis Juni zu einemtracdes BIP um 1,6 % geführt.

Die Branchenzahlen vom Juli und erste Einschätzungen für August werden nun zeigen, ob sich die Lage bessert. Tiff Macklem, Chef der Bank von Kanada, wird in Saskatchewan darüber sprechen, wie sich das globale Handelschaos weiterhin auf Inflation und Zinsentscheidungen auswirkt.

Unterdessen wird Statistics Canada die Bevölkerungsdaten für das zweite Quartal veröffentlichen, während die Regierung von Premierminister Mark Carney versucht, den Zustrom von Einwanderern, der den Wohnungsmarkt überfordert hat, rückgängig zu machen.

Asien und Europa veröffentlichen Wirtschaftsdaten, während die Zentralbanken ihre Zinssätze beibehalten oder beibehalten

Diese Wochewird erwartet, dass die Zentralbanken in Schweden, der Schweiz und Ungarn die Zinssätze unverändert lassen, während Mexiko und Nigeria ihre Zinssätze voraussichtlich senken werden.

In Asien beginnt die Datenveröffentlichung am Montag mit den 20-Tage-Handelszahlen Südkoreas, die einen der ersten Einblicke in Chipexporte und die globale Nachfrage bieten. China wird am selben Tag seine Leitzinsen bekanntgeben; die Märkte gehen von keiner Änderung aus.

Am Dienstag werden die Einkaufsmanagerindizes aus Australien und Indien veröffentlicht. Die indischen Daten sind von entscheidender Bedeutung, da sich die Binnennachfrage trotz der Abschwächung im verarbeitenden Gewerbe stabil gehalten hat.

Singapur und Malaysia werden am Dienstag ebenfalls Inflationszahlen veröffentlichen, gefolgt vom australischen Teilbericht zu den Preisen am Mittwoch, der für die zukünftigen Empfehlungen der Zentralbank von Bedeutung sein wird.

Mitte der Woche Japan in den Fokus. Es werden die Einkaufsmanagerindizes (PMI) veröffentlicht, gefolgt von den Einzelhandelsumsätzen am Donnerstag und den Inflationsdaten für Tokio am Freitag. Diese Preisdaten gelten als Vorbote nationaler Trends und werden die Entscheidung der Bank von Japan über eine mögliche Normalisierung der Geldpolitik beeinflussen.

Zum Wochenabschluss veröffentlicht Singapur Zahlen zur Industrieproduktion, Südkorea berichtet über die Stimmung in Unternehmen und bei den Verbrauchern, und Neuseeland veröffentlicht Daten zum Verbrauchervertrauen.

Am Samstag veröffentlicht China die Daten zu den Industrieprofiten für August – ein wichtiges Signal dafür, ob sich die Gewinne nach monatelanger Deflation endlich erholen. Doch die Ausgaben der chinesischen Regierung, die sich den zweiten Monat in Folge verlangsamt haben, machten Juli und August zu den schwächsten Monaten des Jahres für das Land.

Die Woche endet mit weiteren Aktualisierungen: Malaysias Inflationszahlen, Daten zu den Währungsreserven Indonesiens und Thailands, ein Bericht zum philippinischen Haushaltssaldo sowie Pakistans BIP-Zahlen. Der globale Terminkalender ist dicht gedrängt, doch alle Augen richten sich weiterhin auf die US-Notenbank.