Elon Musks xAI hebt 20 Milliarden Dollar auf und gewährt Nvidia eine Beteiligung von 2 Milliarden Dollar

Laut Bloomberg hat Elon Musks KI-Startup xAI 20 Milliarden Dollar frisches Finanzierungskapital aufgenommen, wovon 2 Milliarden Dollar direkt von Nvidia als Teil des Eigenkapitalpakets stammen.

Die neue Runde ist größer als ursprünglich erwartet und ist mit xAI’s Plan verknüpft, Nvidia-Prozessoren für Colossus 2 zu nutzen, sein größtes Rechenzentrum in Memphis.

Das Gesamtpaket setzt sich aus Eigen- und Fremdkapital zusammen. Berichten zufolge entfallen etwa 7,5 Milliarden Dollar auf Eigenkapital, während bis zu 12,5 Milliarden Dollar als Fremdkapital aufgenommen werden. Das Geschäft wird über ein Sonderzweckfahrzeug strukturiert, das Nvidia-GPUs kauft und sie für fünf Jahre an xAI vermietet, was Finanziers einen Weg zur Rückgewinnung ihrer Mittel bietet, ohne sich unternehmensspezifischen Risiken auszusetzen.

Nvidia hat sich nicht zur Transaktion geäußert, und auch xAI lehnte eine Stellungnahme ab. Elon selbst schrieb im September auf X, dass das Unternehmen „gerade kein Kapital aufnimmt“, doch diese Finanzierung beweist das Gegenteil.

Nvidia investiert, während Wall Street die Schulden finanziert

Nvidia setzt auf Eigenkapitalinvestitionen als Strategie, um seine Chips tiefer in Kundensysteme zu integrieren. Die Chief Financial Officer von Nvidia, Colette Kress, sagte im September auf einer Konferenz der Goldman Sachs, dass Nvidia zwar weiterhin Aktien zurückkaufen und strategische Geschäfte verfolgen wird, aber den Hauptteil seiner Mittel einsetzt, um anderen Unternehmen eine schnellere Adoption von KI zu ermöglichen.

Andere Finanziers unterstützen die Schuldenfinanzierung. Apollo Global Management beteiligt sich gemeinsam mit Diameter Capital Partners. Valor Capital führt den Eigenkapitalanteil an, wobei auch Apollo investiert. Keine dieser Firmen gab bei Kontakt eine öffentliche Stellungnahme ab.

Die Kapitalbeschaffung ist mehr als doppelt so hoch wie die frühere Meldung über 10 Milliarden Dollar Anfang dieses Jahres und zeigt das Ausmaß der Nachfrage nach Hardware und Finanzierung im Wettlauf um KI.

Die Anleihe selbst ist ungewöhnlich, da sie nicht vom Unternehmen, sondern von Nvidias Prozessoren besichert ist. Durch die Vermietung von Chips für einen festgelegten Zeitraum bietet xAI Investoren planbare Renditen, während die Unternehmensverbindlichkeiten getrennt bleiben.

Diese Konstruktion wird als potenzielles Modell für andere Technologieunternehmen gesehen, die Kapital beschaffen wollen, ohne ihre Bilanz mit zu vielen direkten Schulden zu belasten.

KI-Giganten sichern Rekordsummen für Infrastruktur

Das Geschäft kommt mitten in einer beispiellosen Kapitalbeschaffung im KI-Sektor. OpenAI kündigte eine mehrjährige Partnerschaft zur Nutzung seiner Systeme auf AMD-Chips an. Meta hat eine Finanzierungsvereinbarung im Wert von 29 Milliarden Dollar für den Ausbau von Rechenzentren getroffen.

Oracle hat für seine Infrastruktur 38 Milliarden US-Dollar an Schulden aufgenommen. Insgesamt haben Technologieunternehmen an den US-Anleihemärkten in diesem Jahr bisher 157 Milliarden US-Dollar gesichert, ein Anstieg von 70 % im Vergleich zum Vorjahr.

Für Elon ist dieses Kapital entscheidend. Bloomberg berichtete, dass xAI bereits 1 Milliarde Dollar pro Monat für den Aufbau seiner Infrastruktur ausgegeben hat.

Zu Beginn dieses Jahres nahm das Unternehmen etwa 10 Milliarden US-Dollar in Form einer Mischung aus Schulden und Eigenkapital auf. Elon hat zudem auf andere seiner Unternehmen zurückgegriffen; SpaceX hat bereits in xAI investiert. Später in diesem Jahr werden Tesla-Investoren darüber abstimmen, ob sie ebenfalls Geld in das Startup investieren sollen.

Die Rechenzentrumskapazität bleibt ein zentrales Thema bei der KI-Entwicklung, da das Training großer Modelle enorme Rechenleistung erfordert. Während einige in der Branche debattieren, wie viel zusätzliche Leistung die Ergebnisse tatsächlich verbessern wird, bestreitet kaum jemand die Notwendigkeit, Hardware im großen Maßstab zu sichern.

Elon hat KI in den Mittelpunkt seiner Produktvision gerückt und sie als Grundlage für selbstfahrende Fahrzeuge und vollständig autonome Roboter beschrieben.