DePIN-Startups sammeln 1 Mrd. US-Dollar ein und generieren 2025 72 Mio. US-Dollar an Onchain-Umsätzen

Messari hat seinen State-of-DePIN-Bericht für 2025 veröffentlicht, der die Reifung des Sektors hervorhebt, da er sich von spekulativen Experimenten hin zu Infrastrukturunternehmen verlagert hat, die echte Umsätze generieren. 

Laut dem Bericht hatte der gesamte DePIN-Sektor, der 10 Milliarden US-Dollar wert ist, bis zum Ende des Geschäftsjahres 2025 geschätzte 72 Millionen US-Dollar an Onchain-Umsätzen generiert. 

Laut Messari stammt diese protokollbezogene, blockchain-aufgezeichnete Einnahme aus der tatsächlichen Netzwerknutzung, Gebühren und Anreizen – alles Faktoren, die darauf hindeuten, dass der Sektor echten Nutzen bietet und nicht mehr im Stadium der Spekulation oder des Experiments feststeckt.

Wie hat sich der DePIN-Sektor in 2025 geschlagen?

Die Bericht zeigt, dass im 2025 der DePIN-Sektor nahezu 1 Milliarde US-Dollar Kapital in insgesamt 91 Runden aufgebracht hat, weniger als die Anzahl der Runden, die nötig waren, um die fast 700 Millionen US-Dollar einzusammeln, die 2024 erreicht wurden. Das bemerkenswerteste Projekt sammelte 140 Millionen US-Dollar an Finanzierungsmitteln, fast doppelt so viel wie das nächstbeste Projekt. 

Die Daten zeigten auch, dass eine kleine, aber wachsende Gruppe von DePIN-Netzwerken ein anhaltendes Wachstum der Onchain-Einnahmen verzeichnete, selbst in Zeiten, in denen der Gesamtmarkt nicht gut lief. Nach Ansicht von Messari ist dies ein Beweis dafür, dass DePIN-Projekte in Bärenmärkten besser abschneiden als reguläre Altcoin-Projekte und L1s.

Die am höchsten bewerteten Netzwerke mit bedeutendem Datenverkehr waren der größte Beweis für die Widerstandsfähigkeit des Sektors, da ihre Einnahmen unabhängig von der allgemeinen Marktentwicklung wuchsen. 

In 2025 behauptet der Bericht auch, dass die DePIN-Netzwerke die derzeit Einnahmen generieren, mit dem 10- bis 25-fachen ihrer Umsätze gehandelt werden, was weit entfernt ist von der Situation im Jahr 2021, als ähnliche Netzwerke während der Spekulationshochs das 1.000-fache ihrer Umsätze überschritten.

Die Widerstandsfähigkeit dieser führenden Projekte ist nicht unbemerkt geblieben, und laut Messari deutet dies darauf hin, dass diese Projekte eine Reifungsphase betreten. Der Bericht merkte jedoch auch an, dass nur eine schmale Auswahl an Skalierungswegen für die langfristige globale Nachhaltigkeit tragfähig bleibt.  

Einige DePINs sind Pioniere von InfraFi 

Laut Messari gibt es nur noch drei viable Wege, wenn es darum geht, skalieren jedes DePIN-Projekt. Diese Wege beinhalten die Einführung von InfraFi-Modellen, die Verfolgung von capex-leichten Designs mit schnellen Wiederaufbauphasen oder einfach das Timing von Bullenmärkten und die Nutzung des zu diesem Zeitpunkt verfügbaren spekulativen Kapitals und der niedrigen Zinssätze.

Auf der optimistischeren Seite erwähnte der Bericht auch, dass einige DePIN-Projekte InfraFi vorantreiben, was im Wesentlichen eine Kombination aus DePIN und DeFi ist. 

InfraFi gibt Stablecoin-Haltern die Möglichkeit, Renditen zu erwirtschaften, indem sie physische Infrastruktur finanzieren. Alles, was sie tun müssen, ist, Stablecoins in ein Vault einzuzahlen und/oder zu staken. Die Mittel im Vault werden zur Finanzierung des Kaufs und/oder der Bereitstellung von Infrastrukturassets verwendet, und die durch die Infrastruktur generierten Einnahmen oder die aufgelaufenen Schulden werden an das Vault zurückgezahlt/ausgezahlt. 

Am Ende erhalten die Einleger ihre Stablecoins sowie einen Anteil an den Renditen zurück. Zu den größten Projekten, die dies vorantreiben, gehören USDai, Daylight und Dawn, wobei USDai der größte Wachstumstreiber ist, der die Initiative vorantreibt. 

Messari behauptet, dass InfraFi bereits ein wichtiger Wachstumstreiber sowohl für DeFi- als auch für Stablecoin-Unternehmen ist. USDai trägt 17 % zum TVL von Pendle bei, mit 3-mal mehr Liquidität als #2 Ethena. Es ist auch 77 % des TVL von M0, mit 10-mal mehr Verteilung als #2 Usual.