Стартапы, использующие технологию DePIN, привлекли 1 миллиард долларов инвестиций и к 2025 году получат 72 миллиона долларов дохода от своих онлайн-сервисов

Компания Messari опубликовала свой отчет о состоянии сектора DePIN за 2025 год, в котором обращается внимание на его зрелость, поскольку он перешел от спекулятивных экспериментов к инфраструктурным предприятиям, приносящим реальную прибыль. 

Согласно отчету, к концу 2025 финансового года весь сектор DePIN, оцениваемый в 10 миллиардов долларов, принес примерно 72 миллиона долларов дохода в блокчейне. 

По словам Мессари, этот доход, зафиксированный на уровне протокола в блокчейне, поступает от реального использования сети, комиссий и поощрений — факторов, указывающих на то, что сектор приносит реальную пользу и больше не находится на стадии спекуляций или экспериментов.

Как показали себя показатели сектора DePIN в 2025 году?

В отчете показано, что в 2025 году сектор DePIN привлек почти 1 миллиард долларов капитала в рамках 91 раунда финансирования, что меньше, чем потребовалось для привлечения почти 700 миллионов долларов в 2024 году. Самый крупный проект привлек 140 миллионов долларов финансирования, что почти вдвое больше, чем у следующего по величине проекта, который былtrac. 

Кроме того, данные показали, что небольшая, но растущая группа сетей DePIN демонстрировала устойчивый рост доходов в блокчейне даже в периоды, когда общий рынок находился в неблагоприятном состоянии. Для Messari это доказательство того, что проекты DePIN показывают лучшие результаты на медвежьих рынках, чем обычные альткоины и L1-транзакции.

Наиболее убедительным свидетельством устойчивости сектора стали сети, занимающие лидирующие позиции и демонстрирующие значительный трафик, поскольку их доходы рослиdentот общей динамики цен на рынке. 

В отчете также утверждается, что в 2025 году сети DePIN, приносящие в настоящее время доход, торгуются с мультипликаторами от 10 до 25, что сильно отличается от ситуации 2021 года, когда аналогичные сети в период пика спекуляций превышали мультипликаторы в 1000 раз.

Устойчивость этих ведущих проектов не осталась незамеченной, и, по словам Мессари, это свидетельствует о том, что эти проекты вступают в стадию зрелости. Однако в отчете также отмечается, что для обеспечения долгосрочной глобальной устойчивости остается жизнеспособным лишь узкий круг путей масштабирования.  

Некоторые DePIN являются пионерами InfraFi 

По словам Мессари, в плане масштабирования любого проекта DePIN осталось всего три жизнеспособных пути . Эти пути включают в себя внедрение моделей InfraFi, разработку проектов с низкими капитальными затратами и быстрым воспроизведением данных, или просто использование благоприятных моментов на бычьих рынках и извлечение выгоды из спекулятивного капитала и низких процентных ставок в данный момент.

С более оптимистичной стороны, в отчете также упоминалось, что некоторые проекты DePIN являются пионерами в области InfraFi, которая по сути представляет собой комбинацию DePIN и DeFi. 

InfraFi предоставляет держателям стейблкоинов возможность получать доход, финансируя физическую инфраструктуру. Все, что им нужно сделать, это внести и/или разместить стейблкоины в хранилище. Средства в хранилище будут использоваться для финансирования покупки и/или развертывания инфраструктурных активов, а доходы, полученные от инфраструктуры, или задолженность, накопленная в результате ее эксплуатации, будут погашены/погашены в хранилище. 

В конечном итоге вкладчики получают обратно свои стейблкоины, а также долю от доходности. Крупнейшими проектами, внедряющими эту технологию, являются USDai, Daylight и Dawn, при этом USDai является главным драйвером роста, продвигающим эту инициативу. 

Messari утверждает, что InfraFi уже является ключевым фактором роста как для DeFi , так и для стейблкоинов. USDai составляет 17% от общего объема ликвидности Pendle, обладая в 3 раза большей ликвидностью, чем Ethena, занимающая второе место. Также он составляет 77% от общего объема ликвидности M0, с распределением в 10 раз большим, чем Usual, занимающая второе место.