В прямом эфире: Bitcoin колеблется, акции падают, а глава ФРС Уорш сохраняет процентные ставки на прежнем уровне

После решения Федеральной резервной системы на Уолл-стрит произошло резкое падение: индекс Доу-Джонса потерял 1153,18 пункта, или 2,19%, и закрылся на отметке 51 594,14. Это было самое большое однодневное падение индекса с апреля 2025 года.

Индекс S&P 500 упал на 1,52% до 7316,15, а индекс Nasdaq Composite снизился на 1,74% до 24442,94. В результате индекс, в котором преобладают технологические компании, оказался более чем на 10% ниже своего рекордного максимума.

Сектор полупроводников снова сильно пострадал. ETF iShares Semiconductor (SOXX) упал на 5,5%, продлив падение до пяти торговых сессий. Инвесторы по-прежнему обеспокоены тем, принесут ли огромные суммы, вкладываемые в искусственный интеллект, достаточноtronдоходность, а растущая конкуренция со стороны Китая усиливает давление.

Акции Micron Technology (MU) и KLA (KLAC) потеряли примерно по 10% каждая, а акции Advanced Micro Devices (AMD) упали на 5,5%.

После заявления ФРС цены на криптовалюты также снизились. Bitcoin подешевел примерно на 1% до 63 890 долларов, а Ethereum упал примерно на ту же величину и торговался чуть выше 1900 долларов.

Акции криптовалют в основном находились в минусе. Акции Robinhood Markets (HOOD) упали на 3,15% до $89,84, Coinbase Global (COIN) снизились на 4,65% до $160,09, а Strategy (MSTR) потеряла 2,94%, закрывшись на отметке $93,33.

Акции Block (XYZ) упали на 1,11% до $82,18, Circle Internet Group (CRCL) снизились на 4,6% до $61,36, а BitMine Immersion Technologies (BMNR) упала на 5,58% до $16,59.

Наибольшие потери понесли майнеры криптовалют и инфраструктурные компании. Акции IREN (IREN) упали на 13,62% до $29,31, Hut 8 (HUT) — на 12,81% до $88,18, Galaxy Digital Holdings (GLXY) — на 12,8% до $18,26, а TeraWulf (WULF) — на 11,7% до $15,09.

В других секторах рынка акции Net Holding (NTHOL) упали на 1,04% до $43,64, а акции GameStop (GME) снизились на 1,44% до $21,84.

Лишь немногие компании завершили торги ростом. Акции MercadoLibre (MELI) подорожали на 0,04% до $1863,31, PayPal Holdings (PYPL) выросли на 0,05% до $58,35, а Nexon (NEXOY) — на 2,05% до $15,21.

Председатель Федеральной резервной системы Кевин Уорш заявил, что возобновит работу с пятью созданными им в прошлом месяце рабочими группами по вопросам политики, прежде чем отправиться на ежегодную исследовательскую конференцию ФРС в Джексон-Хоул, штат Вайоминг, в следующем месяце.

«В ближайшие пару недель я проведу повторную проверку», — сказал Кевин. Он добавил, что у групп было время, чтобы определить приоритеты, провести внутренние дискуссии, составить графики и определить, когда их выводы будут готовы к публичному обсуждению.

Кевин сказал, что эти разговоры могут повлиять на то, что он скажет в Джексон-Холе, хотя он еще не начал готовить свою речь.

«Я хотел бы также сформулировать важные вопросы», — сказал он, добавив, что частые встречи и пресс-конференции могут привести к тому, что политики «займутся близорукостью»

Кевин представил пять рабочих групп во время своей первой пресс-конференции в качестве председателя. Их обзоры охватывают подход ФРС к инфляции, публичные коммуникации, экономические данные, производительность труда, рынок труда и баланс центрального банка.

Одна из дискуссионных панелей будет посвящена конкретно балансу компании, который, как неоднократно заявлял Кевин, завышен по сравнению с ожидаемым.

В начале этого месяца Федеральная резервная система выбрала 15 человек для руководства этими группами. В их число входят профессор экономики Гарвардского университета Радж Четти, инвестор в технологический сектор Марк Андрессен, а также бывшие главы центральных банков Бразилии, Англии и Индии.

У этих комиссий будет доступ к сотрудникам и ресурсам Федеральной резервной системы, но центральный банк заявил, что они будут «работатьdent»

Председатель Федеральной резервной системы Кевин Уорш заявил, что официальные лица будут продолжать следить за реакцией инвесторов по мере развития новых экономических событий. Он отметил, что рынки движутся в режиме реального времени и сами примут решения до следующего заседания ФРС, которое состоится примерно через семь-восемь недель.

«Рынки реагируют в режиме реального времени. Мы будем продолжать следить за рыночной информацией, наблюдать за тем, как она реагирует на предстоящие события»

Он сказал, что эти шаги могут помочь сформировать позицию ФРС, когда политики вернутся на следующее заседание по процентным ставкам.

Кевин также заявил, что центральный банк сосредоточен на разграничении временных ценовых шоков и более глубокого инфляционного давления. Чиновники изучают, распространяются ли недавние сбои на те сферы экономики, которые изначально не были непосредственно затронуты.

«Мы серьезно относимся к этим потрясениям. Мы не игнорируем их и не говорим: „О, они не имеют значения“»

Кевин добавил, что ФРС пытается оценить, насколько широко распространяется это давление и приводит ли оно к значительному росту цен по сравнению с первоначальной причиной сбоя.

Он заявил, что повторяющиеся экономические потрясения усложнили работу Федеральной резервной системы.

Кевин отверг предположение, что июльское решение было просто паузой в цикле изменения тарифов.

«Я бы не назвал наши действия паузой. Я бы охарактеризовал их как тщательный анализ экономической ситуации»

Он добавил, что на встрече официальные лица проработали самые важные и сложные вопросы политики. Кевин сказал, что описание результатов как «паузы», вероятно, заставит финансовые рынки заложить в цены совершенно иную информацию.

Председатель Федеральной резервной системы Кевин Уорш заявил, что предоставление прогнозных указаний может загнать политиков в тупик, когда экономические условия быстро меняются.

С момента вступления в должность он настаивал на том, чтобы Федеральная резервная система меньше говорила о своих дальнейших действиях, чтобы чиновники могли более свободно реагировать на новые данные.

Кевин также отметил, что считывание сигналов с финансовых рынков никогда не является точной наукой.

До принятия решения трейдеры оценивали вероятность сохранения ставок на прежнем уровне в 65%, а вероятность их повышения — в 35%. Это была одна из самых неопределенных ситуаций перед объявлением решения ФРС за последние годы.

На вопрос о причинах трех голосований против, Кевин ответил, что встреча позволила достичь желаемого им результата – разрешения разногласий.

«Я получил ту самую семейную ссору, о которой просил», — сказал он. «В этом и заключается цель. В этом и заключается особенность дизайна»

Кевин сказал, что большая часть двухдневного совещания была посвящена более масштабным вопросам, определяющим денежно-кредитную политику, а не незначительным изменениям формулировок или краткосрочным колебаниям рынка.

«Это была настоящая семейная ссора», — сказал он.

Он охарактеризовал дебаты как «активное и содержательное обсуждение», охватывающее весь спектр шагов, которые ФРС может предпринять в ближайшие месяцы.

До того как стать председателем, Кевин утверждал, что менее упорядоченные заседания, на которых должностные лица открыто бросают вызов друг другу и преодолевают разногласия, могут привести к принятиюtronэффективных решений.

Председатель Федеральной резервной системы Кевин Уорш заявил, что перед голосованием по процентным ставкам официальные лица провели «активное обсуждение», в ходе которого обсуждались четыре основных вопроса.

Первый вопрос заключался в том, продолжает ли всплеск инфляции последних пяти лет влиять на сегодняшние политические решения.

«Неужели прошлое действительно прошло?» — спросил Кевин, описав, как долго цены оставались выше целевого уровня ФРС.

Чиновники также изучили череду крупных потрясений, которые ударили по экономике, включая проблемы с поставками в период пандемии, войны, перебои в энергоснабжении, повышение тарифов и волну расходов, связанных с искусственным интеллектом.

«Они различаются по своим источникам, — сказал Кевин. — Различаются ли они также по своему влиянию на объем производства и занятость?»

Оставшиеся два вопроса касались того, как временные шоки влияют на цены и соответствуют ли нынешние инструменты и методы политики ФРС нынешней экономической ситуации, в которой она находится.

Кевин также заявил, что центральный банк пытается анализировать финансовые рынки, не искажая поступающие от них сигналы.

«На самом деле я пытался получить от рынков нефильтрованную информацию», — сказал он, указывая на торговлю казначейскими облигациями и долларом США.

«Мы стараемся не вмешиваться в этот рыночный сигнал», — добавил Кевин.

Он связал такой подход с решением ФРС использовать меньше слов и отказаться от прогнозов на будущее, заявив, что рынки более непосредственно реагируют на новые события за 42 дня, прошедшие с момента последней встречи официальных лиц.

«Это хорошо», — сказал Кевин.

Председатель Федеральной резервной системы Кевин Уорш начал свою пресс-конференцию с того, что ясно дал понять: центральный банк больше не будет указывать, куда могут двигаться процентные ставки.

Новый подход исключает из заявления сигналы о будущей политике и сосредотачивает внимание на решении, которое принимается перед официальными лицами.

«В программном заявлении изложены только факты. В нем избегаются прогнозы, и мы считаем это особенноdent в эти неопределенные времена», — сказал Кевин. «Однако неопределенность не означает отсутствие ясности»

Изменения начались после того, как Кевин возглавил ФРС, когда чиновники заменили привычные формулировки политики гораздо более коротким заявлением, в котором не было намеков на дальнейшие действия центрального банка.

Кевин также отверг любые предположения о том, что ФРС может допустить, чтобы инфляция оставалась выше установленного ею целевого уровня.

«Позвольте мне еще раз подчеркнуть, что нет никакого мягкого целевого показателя инфляции. Нет никакого мягкого неявного целевого показателя. По крайней мере, под руководством этого комитета», — сказал он. «Есть только целевой показатель, и он составляет 2%»

Он признал, что центральный банк уже более пяти лет сталкивается с инфляцией, превышающей этот уровень, и заявил, что проблема быстро не исчезнет.

«Мы начали новую главу, и мы понимаем, что пятилетнюю инфляцию выше целевого уровня невозможно исправить за девять недель или за один месяц умеренного снижения цен», — сказал Кевин. «Эта Федеральная резервная система не отступит»

Федеральный комитет по операциям на открытом рынке проголосовал 9-3 за сохранение ставки федеральных фондов в текущем диапазоне от 3,50% до 3,75%, оставив денежно-кредитную политику без изменений на втором заседании Кевина Уорша в качестве председателя Федеральной резервной системы.

Федеральная резервная система также заявила, что продолжит предоставлять банковской системе достаточные резервы для обеспечения бесперебойной работы рынков краткосрочного финансирования.

Чиновники заявили, что экономика продолжает расти здоровыми темпами, несмотря на неопределенность, частично связанную с конфликтом на Ближнем Востоке.

Они указали наtronпроизводительность труда, продолжающиеся инвестиции в бизнес и рынок труда, где темпы найма в целом соответствуют росту численности рабочей силы. Уровень безработицы практически не изменился.

Инфляция по-прежнему превышает целевой показатель центрального банка в 2%. Федеральная резервная система заявила, что недавние перебои в поставках привели к росту цен в некоторых секторах экономики, включая энергетический сектор, и подтвердила свою приверженность взятию инфляции под контроль.

Бет М. Хаммак, Нил Кашкари и Лори К. Логан выступили против этого решения. Каждый из них хотел, чтобы ФРС повысила базовую процентную ставку на 25 базисных пунктов на этом заседании.

После объявления доходность казначейских облигаций резко выросла. Доходность 10-летних облигаций увеличилась на 7 базисных пунктов, превысив 4,67%, а доходность 30-летних облигаций подскочила на 10 базисных пунктов выше 5,2%, достигнув самого высокого уровня с 2007 года.

Индекс Доу Джонса вырос во вторник, посколькуtronкорпоративные доходы, падение цен на нефть и отток капитала из акций полупроводниковых компаний перенаправили средства в другие сегменты рынка.

Индекс Доу-Джонса вырос на 537,24 пункта, или на 1,03%, и закрылся на отметке 52 747,32, показав рост третью сессию подряд.

Индекс S&P 500 вырос на 0,21% до 7428,78, в то время как индекс Nasdaq Composite упал на 0,22% до 24876,91, поскольку акции технологических компаний продолжили падение.

Фонд VanEck Semiconductor ETF (SMH) упал более чем на 3%, зафиксировав четвертый день подряд снижения. Акции Micron Technology (MU) и Advanced Micro Devices (AMD) снизились более чем на 8% каждая.

Снижение цен на нефть поддержало рынок в целом после того, как Иран обсудил с Саудовской Аравией и Оманом ситуацию в Ормузском проливе. Цена на нефть марки West Texas Intermediate упала примерно на 4% и составила 79,26 доллара за баррель, в то время как международный эталонный сорт нефти Brent снизился на 4,8% до 84,09 доллара.

Инвесторы сейчас ожидают решения Федеральной резервной системы по процентным ставкам, которое, как ожидается, в основном сохранит базовую ставку без изменений, несмотря на продолжающуюся инфляцию, делающую перспективы на оставшуюся часть года более сомнительными.

Вероятность сохранения ставки не полностью учтена рынком. Инструмент CME FedWatch показывает почти 30%-ную вероятность повышения ставки на 25 базисных пунктов, по сравнению с примерно 15% неделю назад.

Между тем, Bitcoinдемонстрирует одни из самых явных признаков того, что после нескольких месяцев слабости может формироваться долгосрочное дно. Криптовалюта торгуется около уровня 60 000 долларов почти два месяца после падения ниже 70 000 долларов в начале июня.

Цена по-прежнему примерно на 50% ниже своего октябрьского рекорда, составлявшего около 126 000 долларов. Рост Bitcoinдо 83 000 долларов в мае рассматривался как возможность снизить риски перед очередным периодом долгосрочной слабости. С тех пор цена удерживается выше 58 000 долларов, потеряв около 60% прироста, зафиксированного во время ралли 2022-2025 годов.

Аналитик Wolfe Research Рид Харви заявил, что Bitcoin по-прежнему находится в общем нисходящем тренде и ожидает, что недавнее движение к отметке в 65 000 долларов ослабнет перед очередным снижением.

«Цена по-прежнему находится в явном нисходящем тренде ниже нисходящей 200-дневной скользящей средней, которую ей не удавалось преодолеть с тех пор, как она была пробита в ноябре», — сказал Рид в интервью CNBC.

«Мы ожидаем, что этот последний отрезок снижения цен в конечном итоге остановится ниже 200-дневной скользящей средней, а затем произойдет разворот, и начнется новый этап снижения – как мы уже неоднократно наблюдали в этом году»

Рид также придерживается мнения, что Bitcoin движется по четырехлетнему циклу, исторически состоящему из трех лет роста, за которыми следует один год спада. Согласно этой модели, он считает, что криптовалюта может упасть ниже 40 000 долларов в октябре, прежде чем достигнет дна.