الشركات الناشئة في مجال DePIN تجمع مليار دولار، وتحقق إيرادات بقيمة 72 مليون دولار من خلال تقنية البلوك تشين في عام 2025

أصدرت شركة ميساري تقريرها عن حالة DePIN لعام 2025، وهو يلفت الانتباه إلى نضوج القطاع حيث تحول من التجارب المضاربة إلى أعمال البنية التحتية التي تولد إيرادات حقيقية. 

وبحسب التقرير، بحلول نهاية السنة المالية 2025، حقق قطاع DePIN بأكمله، الذي تبلغ قيمته 10 مليارات دولار، إيرادات تقدر بنحو 72 مليون دولار على سلسلة الكتل. 

وفقًا لميساري، فإن هذه الإيرادات المسجلة على مستوى البروتوكول وسلسلة الكتل تأتي من الاستخدام الحقيقي للشبكة والرسوم والحوافز، وكلها عوامل تشير إلى أن القطاع يقدم فائدة حقيقية ولم يعد عالقًا في مرحلة المضاربة أو التجريب.

كيف كان أداء قطاع DePIN في عام 2025؟

يُظهر التقرير أنه في عام 2025، قطاع DePIN ثاني أفضل مشروعtrac.  جمع ما يقرب من مليار دولار من رأس المال عبر 91 جولة تمويلية، وهو عدد أقل من عدد الجولات التي استغرقها لجمع ما يقرب من 700 مليون دولار التي حققها في عام 2024. وقد جمع المشروع الأبرز 140 مليون دولار من التمويل، أي ما يقرب من ضعف ما

كما أظهرت البيانات أن مجموعة صغيرة ولكنها متنامية من شبكات DePIN شهدت نموًا مستمرًا في الإيرادات على البلوك تشين حتى في الأوقات التي لم يكن فيها أداء السوق العام جيدًا. وبالنسبة لشركة Messari، يُعد هذا دليلًا على أن مشاريع DePIN تحقق أداءً أفضل في الأسواق الهابطة مقارنةً بمشاريع العملات البديلة العادية وشبكات الطبقة الأولى (L1).

كانت الشبكات الأعلى تصنيفًا والتي تشهد حركة مرور كبيرة أكبر دليل على مرونة القطاع، حيث نمت إيراداتها بشكلdentعن حركة أسعار السوق الأوسع. 

ويزعم التقرير أيضاً أنه في عام 2025، شبكات DePIN التي تحقق إيرادات حالياً بمضاعفات إيرادات تتراوح من 10 إلى 25 ضعفاً، وهو ما يختلف تماماً عن الوضع في عام 2021، عندما كانت الشبكات المماثلة تتجاوز 1000 ضعف مضاعفات الإيرادات خلال ذروة المضاربة.

لم يغب عن الأنظار مدى مرونة هذه المشاريع الرائدة، ووفقًا لميساري، فإن ذلك يشير إلى أن هذه المشاريع تدخل مرحلة النضج. ومع ذلك، أشار التقرير أيضًا إلى أن مجموعة محدودة فقط من مسارات التوسع لا تزال قابلة للتطبيق من أجل الاستدامة العالمية طويلة الأجل.  

تعتبر بعض شبكات DePIN رائدة في تقنية InfraFi 

بحسب ميساري، لم يتبق سوى ثلاثة مسارات قابلة للتطبيق لتوسيع نطاق أي مشروع DePIN. تشمل هذه المسارات تبني نماذج InfraFi، أو اتباع تصاميم منخفضة التكاليف الرأسمالية مع سرعة إعادة التشغيل، أو ببساطة توقيت الأسواق الصاعدة والاستفادة من رأس المال المضارب وأسعار الفائدة المنخفضة السائدة في ذلك الوقت.

من الجانب الأكثر تفاؤلاً، ذكر التقرير أيضاً أن بعض مشاريع DePIN رائدة في مجال InfraFi، وهو في الأساس مزيج من DePIN و DeFi. 

تتيح منصة InfraFi لحاملي العملات المستقرة إمكانية تحقيق عائد من خلال تمويل البنية التحتية المادية. كل ما عليهم فعله هو إيداع العملات المستقرة في خزينة خاصة. تُستخدم الأموال الموجودة في الخزينة لتمويل شراء أو نشر أصول البنية التحتية، ويتم سداد الإيرادات المتولدة أو الديون المتراكمة من هذه البنية التحتية في الخزينة. 

في نهاية المطاف، يسترد المودعون عملاتهم المستقرة بالإضافة إلى حصة من العوائد. ومن أبرز المشاريع الرائدة في هذا المجال USDai وDaylight وDawn، حيث يُعد USDai المحرك الأكبر للنمو الذي يدعم هذه المبادرة. 

تؤكد ميساري أن تقنية البنية التحتية للتمويل (InfraFi) تُعدّ بالفعل محركًا رئيسيًا للنمو لكلٍ من منصات التمويل اللامركزي DeFi والعملات المستقرة. تُساهم عملة USDai بنسبة 17% من إجمالي قيمة الأصول المقفلة (TVL) لعملة Pendle، مع سيولة تفوق سيولة عملة Ethena بثلاثة أضعاف. كما تُساهم بنسبة 77% من إجمالي قيمة الأصول المقفلة (TVL) لعملة M0، مع توزيع يفوق توزيع عملة Usual بعشرة أضعاف.