باحث سابق في شركة OpenAI يراهن على انخفاض أسهم شركات رقائق الذكاء الاصطناعي
- وبحسب التقارير، يقوم صندوق التحوط الخاص بالذكاء الاصطناعي التابع لليوبولد أشينبرينر بجمع رأس مال جديد في ظل انخفاض أسهم الذكاء الاصطناعي والرقائق الإلكترونية.
- يحتفظ الصندوق بحوالي 8.7 مليار دولار من خيارات البيع مقابل أسهم أشباه الموصلات، بما في ذلك Nvidia و Broadcom، مع الحفاظ على نظرة إيجابية تجاه البنية التحتية للذكاء الاصطناعي.
- تشير الاستراتيجية إلى أن الإنفاق على الذكاء الاصطناعي قد يتحول من مصنعي الرقائق إلى الطاقة ومراكز البيانات ومعدني Bitcoin .
يسعى صندوق التحوّط "الوعي الظرفي"، المتخصص في الذكاء الاصطناعي والذي أسسه ليوبولد أشينبرينر، الموظف السابق في شركة OpenAI، إلى الحصول على تمويل إضافي من المستثمرين في ظلّ تراجع أسهم شركات أشباه الموصلات والذكاء الاصطناعي. ويكتسب هذا التوقيت أهمية بالغة، إذ يمتلك هذا الصندوق أكبر رهان مُعلن ضد الشركات التي تسببت في انخفاض أسعار أسهم شركات أشباه الموصلات.
لذا، فإن عملية جمع الأموال تجعلها أكثر من مجرد مشروع عادي. كما أنها تتيح لنا لمحة عن رؤية أحد أبرز مستثمري الذكاء الاصطناعي لمستقبل هذا القطاع. وذكرت أن الشركة، بدلاً من الاستثمار بكثافة في أسهم شركات تصنيع الرقائق، طورت استراتيجية استثمارية تمكنها من تحقيق الأرباح حتى في حال تكبد مصنعي الرقائق خسائر.
كتاب قصير موجه لتجارة رقائق الذكاء الاصطناعي
كشفت شركة "Situational Awareness LP" عن محفظة أسهم أمريكية بقيمة 5.52 مليار دولار أمريكي في نموذج 13F الذي قدمته إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية بحلول 31 مارس 2026. وأظهر التقرير أن الصندوق مرتبط بشكل رئيسي بخيارات بيع بقيمة 8.7 مليار دولار أمريكي، تُعزى إلى شركات في قطاع أشباه الموصلات والذكاء الاصطناعي. ويشمل ذلك 2.04 مليار دولار أمريكي في صندوق VanEck Semiconductor ETF و1.57 مليار دولار أمريكي في أسهم شركة Nvidia. ويبدو أن المستثمرين قد استثمروا أكثر من مليار دولار أمريكي في خيارات بيع لشركات مثل Oracle وBroadcom وAdvanced Micro Devices.
لكن المحفظة الاستثمارية طويلة الأجل تُظهر صورةً مختلفة. فبدلاً من الاستثمار في شركات تصنيع الرقائق، اختار الصندوق الاستثمار في شركات مرتبطة بالبنية التحتية للذكاء الاصطناعي. وكانت شركة بلوم إنرجي أكبر استثمار مُعلن في المحفظة طويلة الأجل بقيمة 879 مليون دولار، بينما كان ثاني أكبر استثمار في شركتي سانديسك وكوروييف. كما استثمر الصندوق في العديد من شركات تعدين bitcoin بما في ذلك آيرن، وكور ساينتيفيك، ورايوت، وكلين سبارك.
وقد زاد الصندوق بعض هذه الاستثمارات في شركات التعدين خلال الربع، مما يعني أن الصندوق يعتقد أن توليد الطاقة والبنية التحتية لمراكز البيانات ستستفيد من انتشار الذكاء الاصطناعي في المستقبل، بدلاً من الاعتماد فقط على آفاق شركات أشباه الموصلات.
كم كلفت جلسة واحدة الصندوق؟
نشر حساب مجهولdentعلى منصة X، يُدعى @LeopoldTrac، تقديرًا غير موثق في 28 يوليو/تموز، يُشير إلى انخفاض قيمة محفظة آشنبرينر بنحو 600 مليون دولار في جلسة تداول واحدة، ويعود ذلك بشكل أساسي إلى الانخفاضات السريعة في أسهم شركتي بلوم إنرجي وسانديسك. ولم يتمكن Cryptopolitan من تأكيد هذا الرقمdent.
خسر صندوق ليوبولد أشينبرينر ما يقارب 600 مليون دولار في جلسة واحدة اليوم،
— ليوبولد ستوك Trac(Trac) 28 يوليو 2026
لكنه لا يزال رابحًا بأكثر من 1000% على معظم هذه المراكز منذ دخوله، وتحقق خيارات البيع الخاصة به أرباحًا:
• بلوم إنرجي، $BE، -210 مليون دولار (-14.9%)
• سانديسك، $SNDK، -180 مليون دولار (-11.0%)
• كور… pic.twitter.com/apL862fyLH
يأتي هذا التقدير مصحوبًا بعدة شروط. فالبيانات المقدمة بموجب النموذج 13F لا تشمل سوى بعض أصول الأسهم الأمريكية وخياراتها للربع الحالي حتى نهايته. ولا تشمل سلعًا مالية أخرى، مثل cashوالمشتقات ومراكز البيع على المكشوف والأوراق المالية الأجنبية والاستثمارات الخاصة المختلفة، مما يجعلها صورة غير مكتملة عن إجمالي انكشاف صندوق التحوط أو مكاسبه وخسائره اليومية.
بحسب tracنفسه، فإن ارتفاع قيمة مراكز البيع الكبيرة للصندوق نتيجة انخفاض قيمة شركات تصنيع الرقائق قد يعوض الخسائر المرتبطة بمحفظته الاستثمارية طويلة الأجل. وحتى لو تعذر تحديد ما إذا كانت هذه هي النتائج الحقيقية للصندوق من خلال الإفصاحات العامة وحدها، فإنها تُظهر أن نهج التحوط الذي يتبعه الصندوق يختلف تمامًا عن استراتيجية الاستثمار في أسهم الذكاء الاصطناعي فقط.
رهان شب OpenAI بمليار دولار
حظي آشنبرينر بتغطية إعلامية واسعة لأول مرة في يونيو 2024 عندما نشر مقالته المكونة من 165 صفحة بعنوان "الوعي الظرفي: العقد القادم". في تلك المقالة، زعم أن الذكاء الاصطناعي العام سيظهر على الأرجح في عام 2027، وأن هذا سيؤدي إلى "انفجار ذكاء" ينتج عنه زيادة في الإنفاق على وحدات معالجة الرسومات ومراكز البيانات والكهرباء، فضلاً عن تصعيد المنافسة بين الولايات المتحدة والصين في مجال التكنولوجيا.
أطلق شركة "الوعي الظرفي" في سبتمبر 2024 انطلاقاً من هذه الفكرة الاستثمارية. ويصف موقع الشركة الإلكتروني نفسها بأنها مستثمر عالمي في الأسهم يركز على الذكاء الاصطناعي باعتباره "المحرك الرئيسي لعوائد السوق العالمية خلال العقد القادم"
لاقى الاقتراح استحسان المستثمرين، وبحلول أكتوبر 2025، ذكرت مجلة فورتشن أن الصندوق أصولاً تزيد قيمتها عن 1.5 مليار دولار ، وهو إنجازٌ باهرٌ لمدير صندوقٍ شابٍّ في العشرينات من عمره، عمل سابقاً لدى OpenAI ومؤسسة سام بانكمان-فريد الخيرية. وصفه مؤيدو المشروع بأنه من أوائل المتبنين لبنية الذكاء الاصطناعي التحتية، بينما أشار جميع المنتقدين إلى أن الاستراتيجية قد تعتمد بشكلٍ مفرطٍ على الاهتمام العام بهذا القطاع.
لماذا يعتبر هذا الارتفاع إشارة سوقية؟
يُظهر موقع الصندوق وجهة نظره التي تكتسب أهمية متزايدة مع استمرار تغير الاستثمارات في الذكاء الاصطناعي. فبينما يُبدي آشنبرينر تفاؤلاً علنياً بشأن مستقبل الذكاء الاصطناعي، فقد قام أيضاً ببيع أسهم العديد من شركات أشباه الموصلات التي ساهمت في ارتفاع أسعارها، في حين أنه يدعم شركات الطاقة والبنية التحتية وتعدين bitcoin .
إذا تمكن من جلب مستثمرين جدد في هذه المرحلة من تراجع سوق أشباه الموصلات، فإن هذا يدل على قناعته بأن هناك المزيد في المستقبل مع تصحيح أسهم الرقائق على الرغم من استمرار ارتفاع الاستثمار في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي.
في سياق أوسع، تشير المحفظة الاستثمارية إلى تحدٍّ قد يواجهه المستثمرون بشكل متزايد: فالإيمان بصعود الذكاء الاصطناعي لا يعني بالضرورة أن جميع أجزاء سلسلة الذكاء الاصطناعي ستؤدي أداءً جيدًا في الوقت نفسه. قد تعني هذه التحولات انتقال الاستثمار من شراء وحدات معالجة الرسومات (GPUs) إلى الاستثمار في توليد الطاقة، والشبكات، وسعة مراكز البيانات، مما يؤدي إلى توسيع نطاق الشركات الرائدة في قطاع الذكاء الاصطناعي لتشمل قطاعات أخرى غير شركات تصنيع الرقائق. وهذا من شأنه أن يكافئ المستثمرين القادرين علىdentأي أجزاء من منظومة الذكاء الاصطناعي مهيأة لتحقيق قيمة مضافة في كل مرحلة من مراحل نمو هذا القطاع.
أذكى العقول في عالم العملات الرقمية يتابعون نشرتنا الإخبارية بالفعل. هل ترغب بالانضمام إليهم؟ انضم إليهم.
الأسئلة الشائعة
ما هو الوعي الظرفي ومن يديره؟
Situational Awareness هو صندوق أسهم عالمي مقره سان فرانسيسكو ويركز على الذكاء الاصطناعي، وقد أسسه الباحث السابق في OpenAI ليوبولد أشينبرينر في سبتمبر 2024، وفقًا لموقع الشركة على الإنترنت.
ما حجم رهانات الصندوق ضد أسهم شركات تصنيع الرقائق الإلكترونية؟
كشف ملف 13F بتاريخ 31 مارس 2026 عن محفظة أسهم بقيمة 5.52 مليار دولار مع ما يقرب من 8.7 مليار دولار من التعرض الاسمي لخيارات البيع عبر أسماء أشباه الموصلات والذكاء الاصطناعي، بقيادة صندوق VanEck Semiconductor ETF وشركة Nvidia، وفقًا لـ Blockspace.
كم بلغت خسائر الصندوق في عمليات البيع الأخيرة؟
وقدّر حساب غير رسمي tracالأصول على منصة X أن قيمة المحفظة انخفضت بحوالي 600 مليون دولار في جلسة واحدة في 28 يوليو 2026، على الرغم من أن الرقم لم يتم تأكيده رسميًا وأن ملفات 13F لا تُظهر المحفظة بالكامل.
إخلاء مسؤولية: المعلومات الواردة هنا ليست نصيحة استثمارية. Cryptopolitanموقع أي مسؤولية عن أي استثمارات تتم بناءً على المعلومات الواردة في هذه الصفحة. ننصحtronبإجراء بحث مستقلdent /أو استشارة مختص مؤهل قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية.
أشيش كومار
أشيش كومار صحفي متخصص في العملات الرقمية والتمويل، يتمتع بخبرة ثماني سنوات في غرف الأخبار. يغطي أخبار أسواق العملات الرقمية، واللوائح التنظيمية، DeFi، ومنصات التداول. عمل مع مواقع Coingape وTodayq وNewsroompost. يحمل أشيش شهادة دراسات عليا في الصحافة الإنجليزية من المعهد الهندي للاتصالات الجماهيرية (IIMC). كما أجرى مقابلات مع شخصيات بارزة في هذا المجال، من بينهم آرثر هايز، ويات سيو، وأوستن فيدرا، وغيرهم.
