مباشر: تذبذب سعر Bitcoin وانهيار الأسهم مع تثبيت وارش، رئيس الاحتياطي الفيدرالي، لأسعار الفائدة

شهدت وول ستريت انخفاضاً حاداً عقب قرار مجلس الاحتياطي الفيدرالي، حيث خسر مؤشر داو جونز الصناعي 1153.18 نقطة، أو 2.19%، ليغلق عند 51594.14 نقطة. وكان هذا أكبر انخفاض يومي للمؤشر منذ أبريل 2025.

انخفض مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 1.52% إلى 7316.15 نقطة، بينما تراجع مؤشر ناسداك المركب بنسبة 1.74% إلى 24442.94 نقطة. وبذلك، أصبح المؤشر الذي يضم شركات التكنولوجيا بشكل رئيسي أقل من أعلى مستوى قياسي له بأكثر من 10%.

تلقى قطاع أشباه الموصلات ضربة قوية أخرى. فقد انخفض مؤشر iShares Semiconductor ETF (SOXX) بنسبة 5.5%، مواصلاً سلسلة خسائره للجلسة الخامسة على التوالي. ولا يزال المستثمرون قلقين بشأن ما إذا كانت المبالغ الطائلة التي تُضخ في الذكاء الاصطناعي ستُحقق عوائدtronكافية، في حين أن المنافسة المتزايدة من الصين تُضيف مزيداً من الضغوط.

خسرت كل من شركة Micron Technology (MU) وشركة KLA (KLAC) ما يقرب من 10٪، بينما انخفضت أسهم شركة Advanced Micro Devices (AMD) بنسبة 5.5٪.

انخفضت أسعار العملات الرقمية أيضاً بعد إعلان الاحتياطي الفيدرالي. تراجع Bitcoin بنحو 1% إلى 63,890 دولاراً، بينما انخفض Ethereum بنسبة مماثلة وتداول فوق 1,900 دولار بقليل.

تراجعت معظم أسهم الشركات المرتبطة بالعملات المشفرة. فقد انخفض سهم Robinhood Markets (HOOD) بنسبة 3.15% إلى 89.84 دولارًا، وتراجع سهم Coinbase Global (COIN) بنسبة 4.65% إلى 160.09 دولارًا، وخسر سهم Strategy (MSTR) 2.94% ليغلق عند 93.33 دولارًا.

انخفض سهم شركة بلوك (XYZ) بنسبة 1.11% إلى 82.18 دولارًا، وانخفض سهم شركة سيركل إنترنت جروب (CRCL) بنسبة 4.6% إلى 61.36 دولارًا، وانخفض سهم شركة بيتماين إيميرجن تكنولوجيز (BMNR) بنسبة 5.58% إلى 16.59 دولارًا.

سجلت شركات تعدين العملات المشفرة وشركات البنية التحتية أكبر الخسائر. فقد انخفض سعر سهم IREN بنسبة 13.62% إلى 29.31 دولارًا، وتراجع سعر سهم Hut 8 (HUT) بنسبة 12.81% إلى 88.18 دولارًا، وانخفض سعر سهم Galaxy Digital Holdings (GLXY) بنسبة 12.8% إلى 18.26 دولارًا، وهبط سعر سهم TeraWulf (WULF) بنسبة 11.7% إلى 15.09 دولارًا.

وفي أماكن أخرى، انخفض سهم شركة Net Holding (NTHOL) بنسبة 1.04% إلى 43.64 دولارًا، بينما انخفض سهم شركة GameStop (GME) بنسبة 1.44% إلى 21.84 دولارًا.

ارتفعت أسعار عدد قليل من الأسهم فقط. فقد ارتفع سهم شركة ميركادو ليبر (MELI) بنسبة 0.04% ليصل إلى 1863.31 دولارًا، وارتفع سهم شركة باي بال هولدينغز (PYPL) بنسبة 0.05% ليصل إلى 58.35 دولارًا، وارتفع سهم شركة نيكسون (NEXOY) بنسبة 2.05% ليصل إلى 15.21 دولارًا.

قال رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي كيفن وارش إنه سيعيد التواصل مع فرق العمل الخمس المعنية بالسياسات التي أنشأها الشهر الماضي قبل السفر إلى مؤتمر الأبحاث السنوي لمجلس الاحتياطي الفيدرالي في جاكسون هول، وايومنغ، الشهر المقبل.

قال كيفن: "سأقوم بمتابعة الوضع خلال الأسبوعين القادمين". وأضاف أن المجموعات قد أتيحت لها الفرصة لتحديد أولوياتها، وإجراء مناقشاتها الداخلية، ووضع جداول أعمالها، وتحديد موعد جاهزية نتائجها للنقاش العام.

قال كيفن إن تلك المحادثات قد تؤثر على ما سيقوله في جاكسون هول، على الرغم من أنه لم يبدأ بعد في إعداد الخطاب.

وقال: "أود أيضاً أن أطرح الأسئلة الكبيرة"، مضيفاً أن الاجتماعات والمؤتمرات الصحفية المتكررة يمكن أن تجعل صناع السياسات "يقعون في فخ قصر النظر"

قدّم كيفن فرق العمل الخمس خلال أول مؤتمر صحفي له كرئيس. وتغطي مراجعاتهم تعامل الاحتياطي الفيدرالي مع التضخم، والتواصل مع الجمهور، والبيانات الاقتصادية، والإنتاجية، وسوق العمل، والميزانية العمومية للبنك المركزي.

ستتناول إحدى اللجان على وجه التحديد الميزانية العمومية، التي جادل كيفن مراراً وتكراراً بأنها أكبر مما ينبغي.

اختار الاحتياطي الفيدرالي في وقت سابق من هذا الشهر 15 شخصاً لقيادة هذه المجموعات. ومن بينهم أستاذ الاقتصاد بجامعة هارفارد راج شيتي، ومستثمر التكنولوجيا مارك أندريسن، ومحافظو بنوك مركزية سابقون من البرازيل وإنجلترا والهند.

سيكون للجان إمكانية الوصول إلى موظفي وموارد الاحتياطي الفيدرالي، لكن البنك المركزي قال إنها ستعمل "بشكلdent"

قال رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي، كيفن وارش، إن المسؤولين سيواصلون مراقبة ردود فعل المستثمرين مع تطورات الوضع الاقتصادي الجديد. وأشار إلى أن الأسواق تتحرك في الوقت الفعلي، وستتخذ قراراتها الخاصة قبل اجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي مجدداً بعد حوالي سبعة أو ثمانية أسابيع.

"تتفاعل الأسواق في الوقت الفعلي. سنواصل مراقبة معلومات السوق، لنرى كيف تستجيب للأحداث القادمة."

وقال إن هذه التحركات قد تساعد في تشكيل تفكير الاحتياطي الفيدرالي عندما يعود صناع السياسة لعقد اجتماعهم القادم بشأن أسعار الفائدة.

وقال كيفن أيضاً إن البنك المركزي يركز على فصل الصدمات السعرية المؤقتة عن ضغوط التضخم الأعمق. ويدرس المسؤولون ما إذا كانت الاضطرابات الأخيرة تمتد إلى قطاعات من الاقتصاد لم تتأثر بشكل مباشر في البداية.

"نحن نأخذ هذه الصدمات على محمل الجد. لا نتجاهلها ونقول: 'أوه، إنها لا تهم.'"

وأضاف كيفن أن الاحتياطي الفيدرالي يحاول تقييم مدى انتشار هذه الضغوط وما إذا كانت ترفع الأسعار إلى ما هو أبعد بكثير من المصدر الأصلي للاضطراب.

وقال إن الصدمات المتكررة التي ضربت الاقتصاد جعلت مهمة الاحتياطي الفيدرالي أكثر صعوبة.

رفض كيفن فكرة أن قرار يوليو كان مجرد توقف مؤقت في دورة أسعار الفائدة.

"لا أود أن أصف ما فعلناه بأنه توقف مؤقت بأي شكل من الأشكال. بل أود أن أصف ما فعلناه بأنه مراجعة دقيقة للوضع الاقتصادي."

وأضاف أن المسؤولين أمضوا الاجتماع في دراسة أهم وأصعب المسائل السياسية. وقال كيفن إن وصف النتيجة بأنها توقف مؤقت من شأنه أن يدفع الأسواق المالية على الأرجح إلى تفسير الرسالة بشكل مختلف.

قال رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي كيفن وارش إن التوجيهات المستقبلية قد تقيد صانعي السياسات عندما تتغير الظروف الاقتصادية بسرعة.

منذ توليه المسؤولية، ضغط على الاحتياطي الفيدرالي لتقليل تصريحاته حول خطوته التالية حتى يتمكن المسؤولون من التفاعل بحرية أكبر مع البيانات الجديدة.

وقال كيفن أيضاً إن قراءة الإشارات من الأسواق المالية ليست علماً دقيقاً أبداً.

قبل صدور القرار، توقع المتداولون احتمالاً بنسبة 65% لبقاء أسعار الفائدة على حالها، واحتمالاً بنسبة 35% لرفعها. كان هذا أحد أكثر السيناريوهات غموضاً قبل إعلان مجلس الاحتياطي الفيدرالي منذ سنوات.

وعندما سُئل كيفن عن سبب الأصوات الثلاثة المعارضة، قال إن الاجتماع حقق الخلاف الذي كان يريده.

قال: "لقد حصلت على الشجار العائلي الجيد الذي طلبته. هذا هو الهدف. هذه هي السمة التصميمية."

قال كيفن إن معظم الاجتماع الذي استمر يومين ركز على الأسئلة الأكبر التي تشكل السياسة النقدية، بدلاً من تغييرات طفيفة في الصياغة أو تحركات السوق قصيرة الأجل.

قال: "لقد كان شجاراً عائلياً حقيقياً".

ووصف النقاش بأنه "مناقشة نشطة وقوية" تغطي النطاق الكامل للخطوات التي يمكن أن يتخذها الاحتياطي الفيدرالي في الأشهر المقبلة.

قبل أن يصبح رئيساً، كان كيفن قد جادل بأن الاجتماعات الأقل تنظيماً، حيث يتحدى المسؤولون بعضهم البعض علناً ويعملون على حل خلافاتهم، يمكن أن تؤدي إلى قراراتtron.

قال رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي كيفن وارش إن المسؤولين أجروا "نقاشاً حاداً" قبل التصويت على أسعار الفائدة، حيث تمحور النقاش حول أربعة أسئلة عامة.

كان السؤال الأول هو ما إذا كانت موجة التضخم التي شهدتها السنوات الخمس الماضية لا تزال تؤثر على خيارات السياسة الحالية.

"هل انتهى الماضي حقاً؟" سأل كيفن بعد أن أوضح المدة التي ظلت فيها الأسعار أعلى من هدف الاحتياطي الفيدرالي.

كما قام المسؤولون بدراسة سلسلة الصدمات الكبرى التي ضربت الاقتصاد، بما في ذلك مشاكل الإمداد في عصر الوباء، والحروب، واضطرابات الطاقة، وارتفاع الرسوم الجمركية، وموجة الإنفاق المرتبطة بالذكاء الاصطناعي.

قال كيفن: "تختلف هذه العوامل في مصادرها. فهل تختلف أيضاً في آثارها على الإنتاج والتوظيف؟"

وركز السؤالان المتبقيان على كيفية تأثير الصدمات المؤقتة على الأسعار وما إذا كانت الأدوات والأساليب السياسية الحالية للاحتياطي الفيدرالي لا تزال مناسبة للاقتصاد الذي يواجهه الآن.

وقال كيفن أيضاً إن البنك المركزي يحاول قراءة الأسواق المالية دون تشويه الإشارات الصادرة منها.

وقال: "ما كنت أحاول فعله حقًا هو الحصول على رسالة غير منقحة من الأسواق"، مشيرًا إلى التداول في سندات الخزانة والدولار الأمريكي.

وأضاف كيفن: "نحن نحاول عدم التدخل في إشارة السوق هذه".

وربط هذا النهج بقرار الاحتياطي الفيدرالي استخدام كلمات أقل والتخلي عن التوجيهات المستقبلية، قائلاً إن الأسواق كانت تستجيب بشكل مباشر للتطورات الجديدة خلال الـ 42 يومًا الماضية منذ آخر اجتماع للمسؤولين.

قال كيفن: "هذا شيء جيد".

افتتح رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي كيفن وارش مؤتمره الصحفي بتوضيح أن البنك المركزي لن يحدد بعد الآن إلى أين قد تتجه أسعار الفائدة.

النهج الجديد يجرد البيان من إشارات السياسة المستقبلية ويبقي التركيز على القرار أمام المسؤولين.

قال كيفن: "يُقدّم بيان السياسة الحقائق فقط، ويتجنّب التنبؤات، وهو خيار نعتبرهdent للغاية في هذه الأوقات المضطربة. ومع ذلك، فإن عدم اليقين لا يعني بالضرورة غياب الوضوح"

بدأ التغيير بعد أن تولى كيفن منصبه في الاحتياطي الفيدرالي، عندما استبدل المسؤولون لغة السياسة المعتادة ببيان أقصر بكثير يتجنب التلميح إلى الخطوة التالية للبنك المركزي.

كما رفض كيفن أي تلميح إلى أن الاحتياطي الفيدرالي قد يتسامح مع بقاء التضخم أعلى من هدفه الرسمي.

"أود أن أؤكد مجدداً أنه لا يوجد هدف تضخمي غير محدد. ولا يوجد هدف ضمني غير محدد. ليس في ظل إشراف هذه اللجنة"، قال. "هناك هدف واحد فقط وهو 2%"

وأقر بأن البنك المركزي يتعامل مع أكثر من خمس سنوات من التضخم الذي يتجاوز ذلك المستوى، وقال إن المشكلة لن تختفي بسرعة.

قال كيفن: "لقد بدأنا فصلاً جديداً، وندرك أن التضخم الذي تجاوز الهدف لأكثر من خمس سنوات لا يمكن علاجه في تسعة أسابيع، أو بشهر واحد من انخفاضات طفيفة في الأسعار. هذا الاحتياطي الفيدرالي لن يتراجع"

صوتت لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية بأغلبية 9-3 للإبقاء على سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية ضمن نطاقه الحالي من 3.50% إلى 3.75%، مما أبقى السياسة النقدية دون تغيير في الاجتماع الثاني لكيفن وارش كرئيس لمجلس الاحتياطي الفيدرالي.

وقال الاحتياطي الفيدرالي أيضاً إنه سيواصل تزويد النظام المصرفي باحتياطيات كافية للحفاظ على سير أسواق التمويل قصيرة الأجل بسلاسة.

وصف المسؤولون الاقتصاد بأنه لا يزال ينمو بوتيرة صحية، حتى مع وجود حالة من عدم اليقين مرتبطة جزئياً بالصراع في الشرق الأوسط.

وأشاروا إلى الإنتاجيةtron، واستمرار استثمارات الشركات، وسوق العمل الذي يواكب فيه التوظيف نمو القوى العاملة المتاحة بشكل عام. ولم يطرأ أي تغيير يُذكر على معدل البطالة.

لا يزال التضخم أعلى من هدف البنك المركزي البالغ 2%. وأوضح الاحتياطي الفيدرالي أن اضطرابات الإمداد الأخيرة أدت إلى ارتفاع الأسعار في بعض قطاعات الاقتصاد، بما في ذلك قطاع الطاقة، وكرر التزامه بالسيطرة على التضخم.

عارضت كل من بيث إم هاماك، ونيل كاشكاري، ولوري ك. لوغان القرار. وطالبت كل منهن مجلس الاحتياطي الفيدرالي برفع سعر الفائدة القياسي بمقدار 25 نقطة أساس في هذا الاجتماع.

ارتفعت عوائد سندات الخزانة الأمريكية بشكل حاد بعد الإعلان. فقد صعد عائد السندات لأجل 10 سنوات بمقدار 7 نقاط أساسية ليصل إلى أكثر من 4.67%، بينما قفز عائد السندات لأجل 30 سنة بمقدار 10 نقاط أساسية فوق 5.2%، مسجلاً أعلى مستوى له منذ عام 2007.

ارتفع مؤشر داو جونز الصناعي يوم الثلاثاء حيثtronالأرباح القوية للشركات، وانخفاض أسعار النفط، والتحول بعيدًا عن أسهم أشباه الموصلات الأموال إلى قطاعات أخرى من السوق.

ارتفع مؤشر داو جونز بمقدار 537.24 نقطة، أو 1.03%، ليغلق عند 52747.32، مسجلاً بذلك جلسة الفوز الثالثة على التوالي.

ارتفع مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 0.21% ليصل إلى 7428.78، بينما انخفض مؤشر ناسداك المركب بنسبة 0.22% ليصل إلى 24876.91، مع استمرار انخفاض أسهم التكنولوجيا.

انخفض مؤشر VanEck Semiconductor ETF (SMH) بأكثر من 3%، مسجلاً بذلك رابع يوم على التوالي من الخسائر. كما انخفض مؤشرا Micron Technology (MU) وAdvanced Micro Devices (AMD) بأكثر من 8% لكل منهما.

ساهم انخفاض أسعار النفط في دعم السوق بشكل عام بعد أن ناقشت إيران مضيق هرمز مع السعودية وعُمان. وانخفض سعر خام غرب تكساس الوسيط بنحو 4% ليستقر عند 79.26 دولارًا للبرميل، بينما تراجع سعر خام برنت القياسي العالمي بنسبة 4.8% إلى 84.09 دولارًا.

ينتظر المستثمرون الآن قرار مجلس الاحتياطي الفيدرالي بشأن سعر الفائدة، والذي من المتوقع إلى حد كبير أن يبقي سعر الإقراض القياسي ثابتاً، على الرغم من أن استمرار التضخم يجعل التوقعات لما تبقى من العام أكثر غموضاً.

لم يتم استيعاب قرار الإبقاء على سعر الفائدة بشكل كامل في السوق. تُظهر أداة CME FedWatch احتمالاً بنسبة 30% تقريباً لرفع سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس، ارتفاعاً من حوالي 15% قبل أسبوع.

في غضون ذلك، تُظهر Bitcoinبعضًا من أوضح مؤشراتها حتى الآن على أنها قد تكون بصدد تشكيل قاع طويل الأجل بعد أشهر من الضعف. وقد تداولت العملة الرقمية حول مستوى 60,000 دولار أمريكي لما يقرب من شهرين بعد أن انخفضت إلى ما دون 70,000 دولار أمريكي في بداية يونيو.

لا يزال سعر البيتكوين أقل بنحو 50% من رقمه القياسي المسجل في أكتوبر/تشرين الأول والذي بلغ حوالي 126 ألف دولار. وقد نُظر إلى صعود Bitcoinنحو 83 ألف دولار في مايو/أيار كفرصة لتقليل المخاطر قبل فترة أخرى من الضعف طويل الأجل. ومنذ ذلك الحين، استقر السعر فوق 58 ألف دولار بعد أن فقد نحو 60% من المكاسب التي حققها خلال موجة الصعود التي امتدت من عام 2022 إلى عام 2025.

قال المحلل ريد هارفي من شركة وولف للأبحاث إن Bitcoin لا يزال في اتجاه هبوطي أوسع ويتوقع أن تفقد الحركة الأخيرة نحو 65000 دولار زخمها قبل حدوث انخفاض آخر.

"لا يزال السعر في اتجاه هبوطي واضح أسفل المتوسط ​​المتحرك لمدة 200 يوم، والذي فشل في تجاوزه منذ خسارته في نوفمبر"، هذا ما قاله ريد لشبكة سي إن بي سي.

"نتوقع أن تتوقف هذه الموجة الأخيرة من الانفراج في نهاية المطاف دون المتوسط ​​المتحرك لمدة 200 يوم، وأن تنعكس لتشكل موجة هبوط جديدة - كما رأينا يحدث بالفعل عدة مرات هذا العام."

يتبنى ريد أيضاً وجهة النظر القائلة بأن Bitcoin يتحرك في دورة مدتها أربع سنوات، تتألف تاريخياً من ثلاث سنوات صعود تليها سنة هبوط. وبناءً على هذا النمط، يعتقد أن العملة المشفرة قد تنخفض إلى ما دون 40 ألف دولار في أكتوبر قبل أن تصل إلى أدنى مستوى لها.