Chinas Technologieaktien befinden sich laut DeepSeek im Aufwind

Chinesische Technologieaktien befinden sich dank der KI-Innovation von DeepSeek in einem Aufwärtstrend. Der Hang Seng Tech Index, der die 30 größten in Hongkong notierten Technologieunternehmen trac, stieg um 25 %. 

zufolge Berichtenist der Hang Seng Index derzeit das 10,2-Fache seines geschätzten Gewinns wert, verglichen mit einem Tiefstand von nur 8 Ende 2023. Damit ist er der zweitgünstigste große Markt der Welt.

Im vergangenen Monat schockte das Start-up das Silicon Valley mit der Veröffentlichung eines großen Sprachmodells (LLM), dessen Finanzierung nach eigenen Angaben von Freunden und Familie stammte. 

Analysten zufolge vertreten Investoren nun die Theorie, dass China bei LLMs Fortschritte erzielt und dass konsumentenorientierte Unternehmen diese bald einsetzen könnten. Dies bedeutet, dass sich das Blatt gewendet hat und China nun besser darin ist, Technologie einem breiteren Publikum zugänglich zu machen und zu verbreiten.

Unternehmen, die mit Cloud-Computing und technischer Hardware arbeiten und von KI-Fortschritten profitieren können, haben die Rallye angeführt.

Im vergangenen Monat erlebten die chinesischen Märkte einen Aufwärtstrend, noch vor dem Nasdaq 100 und den sieben großen US-Technologiekonzernen. Dies stärkte das Vertrauen in China, das durch die Sorgen um die von US-dent Donald Trump verhängten Zölle stark beeinträchtigt war.

Allerdings werden sie zu etwa der Hälfte des Wertes der sieben großen US-Technologiekonzerne gehandelt. Das bedeutet, dass sie noch einen langen Weg vor sich haben.

Chinas Initiativen unterstützen den Aufwärtstrend am Markt  

Festlandchinesische Fonds haben dieses Jahr verstärkt Aktien in Hongkong gekauft. Dies ist von großer Bedeutung, da es an ihre Rekordkaufwelle im Jahr 2024 anknüpft und maßgeblich dazu beiträgt, dass sich der wichtigste Technologieindex der Stadt in einen technischen Aufwärtstrend verwandelt hat.

Daten des Aktienmarktes zeigen, dass die Fonds in diesem Jahr bis zum 11. Februar bisher 138 Milliarden HK$ (17,7 Milliarden US$) über die Stock Connect-Verbindung ausgegeben haben. Sie haben so viel Geld in Hongkonger Aktien investiert wie nie zuvor seit der Eröffnung der grenzüberschreitenden Handelsverbindung im vergangenen Jahr. 

Darüber hinaus beliefen sich die diesjährigen Käufe auf fast das Siebenfache des Vorjahreswertes. Technologieaktien wie Tencent Holdings (Betreiber von WeChat), Xiaomi (Smartphone-Hersteller) und Semiconductor Manufacturing International Corp. (SMIC) (Chiphersteller) verzeichneten einen Kursanstieg. 

Die aktuellsten Monatsdaten zeigen, dass Käufer vom chinesischen Festland im Januar netto Tencent-Aktien im Wert von 43,6 Milliarden HK$ und SMIC-Aktien im Wert von 10,8 Milliarden HK$ erworben haben. Außerdem kauften sie 1,2 Milliarden Xiaomi-Aktien und 1,5 Milliarden Alibaba-Aktien. 

Chen Ximiao, Analyst bei Guotai Junan Securities in Shanghai, sagte: „Die Erholung der Stimmung wird den Markt weiter ankurbeln und die Bewertungsexpansion des Hang Seng Index vorantreiben […] Der Markt in Hongkong zeichnet sich durch seine qualitativ hochwertigen Börsennotierungen und günstigen Bewertungen aus.“

Ein weiterer Faktor könnte sein, dass inländische Investoren die Rallye antreiben, indem sie Vermögenswerte in der an Hongkong gekoppelten Währung bewerten. Dies geschieht, um sich gegen den Wertverfall des Yuan abzusichern, der durch den neuen Handelskrieg mit den USA noch verschärft wurde.

Louis Wong, Direktor bei Phillip Capital Management in Hongkong, sagte: „Der Yuan wird voraussichtlich weiter abwerten […] Wenn Festlandinvestoren sich entscheiden, ihr Geld am Hongkonger Aktienmarkt anzulegen, werden sie vom angepassten Wechselkurs profitieren.“

Die US-amerikanischen Technologie-Aktienmärkte

Der Nasdaq Composite, der stark von Technologieaktien geprägt ist, blieb am Dienstag hinter den anderen großen Indizes zurück. Große Namen wie Tesla belasteten ihn, und die Sorgen um die Ausgaben für KI wirken sich weiterhin auf die sieben größten Technologiekonzerne aus.

Auch die chinesischen Märkte beeinflussen die US-Märkte. Nachdem der chinesische Konzern BYD einen Vertrag mit DeepSeek unterzeichnet hatte, fiel der Tesla-Kurs um mehr als 5 %.

Diese Nachricht folgt auf das Angebot von Tesla-Chef Elon Musk, Microsofts OpenAI. CEO Sam Altman lehnte das unerwartete Angebot von 97,4 Milliarden US-Dollar ab. Das Angebot lag deutlich unter dem Unternehmenswert. Angesichts der Vorgeschichte zwischen den beiden CEOs war die Ablehnung erwartungsgemäß. 

In diesem Zusammenhang meint Colin Rusch, Analyst bei Oppenheimer, dass Tesla seinen Fokus auf physische KI verlagert hat. Elon Musks Angebot für OpenAItracjedoch von Teslas Problemen ab. Das Angebot liegt 38 % unter dem geplanten Kapitalerhöhungsplan von OpenAI im Oktober 2024. Daher sind keine wichtigen Gespräche zwischen den beiden Unternehmen zu erwarten.