أسهم شركات التكنولوجيا الصينية تدخل سوقاً صاعدة بفضل شركة ديب سيك

دخلت أسهم شركات التكنولوجيا الصينية سوقاً صاعدة بفضل ابتكارات شركة DeepSeek في مجال الذكاء الاصطناعي. وارتفع مؤشر Hang Seng Tech، الذي tracأداء أكبر 30 شركة تكنولوجيا مدرجة في بورصة هونغ كونغ، بنسبة 25%. 

وبحسب التقارير، فإن مؤشر هانغ سينغ تبلغ قيمته الآن 10.2 ضعف أرباحه المقدرة، بعد أن كانت منخفضة عند 8 أضعاف في أواخر عام 2023. وهذا يجعله ثاني أرخص سوق كبير في العالم.

في الشهر الماضي، صدمت الشركة الناشئة وادي السيليكون عندما أصدرت نموذجًا لغويًا ضخمًا (LLM) باستخدام أموال زعمت أنها جمعتها من الأصدقاء والعائلة. 

بحسب المحللين، يتبنى المستثمرون الآن نظرية جديدة مفادها أن الصين تحرز تقدماً في مجال تقنيات التعلم الآلي، وأن الشركات التي تتعامل مباشرة مع المستهلكين قد تبدأ قريباً باستخدامها. وهذا يعني أن الوضع قد تغير لصالح الصين، التي أصبحت أكثر قدرة على جعل التكنولوجيا متاحة وشائعة الاستخدام لشريحة أوسع من الناس.

وقد قادت الشركات التي تعمل في مجال الحوسبة السحابية والأجهزة التقنية والتي من المتوقع أن تستفيد من التطورات في مجال الذكاء الاصطناعي هذا الارتفاع.

شهدت الأسواق الصينية خلال الشهر الماضي صعوداً ملحوظاً، متفوقةً على مؤشر ناسداك 100 وشركات التكنولوجيا الأمريكية السبع الكبرى. وقد عزز هذا من ثقة الصين، التي تضررت بشدة جراء المخاوف من الرسوم الجمركية التي فرضهاdent الأمريكي دونالد ترامب.

ومع ذلك، فإن قيمتها السوقية تبلغ نصف قيمة شركات التكنولوجيا الأمريكية السبع الكبرى تقريبًا. وهذا يعني أن أمامها طريقًا طويلًا لتقطعه.

تساهم مبادرات الصين في دعم السوق الصاعدة  

استثمرت صناديق الاستثمار الصينية في البر الرئيسي المزيد من الأسهم في هونغ كونغ هذا العام. ويُعدّ هذا الأمر بالغ الأهمية، إذ يُضاف إلى موجة الشراء القياسية التي قامت بها في عام 2024، والتي ساهمت بشكل كبير في تحويل مؤشر التكنولوجيا الرئيسي في المدينة إلى سوق صاعدة تقنياً.

تُظهر بيانات سوق الأسهم أن الصناديق أنفقت 138 مليار دولار هونغ كونغ (17.7 مليار دولار) من خلال رابط Stock Connect حتى الآن هذا العام، وحتى 11 فبراير. وقد استثمرت هذه الصناديق أكبر قدر من الأموال في أسهم هونغ كونغ منذ افتتاح رابط التداول عبر الحدود العام الماضي. 

بالإضافة إلى ذلك، بلغت قيمة مشتريات هذا العام ما يقارب سبعة أضعاف قيمتها في الفترة نفسها من العام الماضي. وشهدت أسهم شركات التكنولوجيا ارتفاعاً ملحوظاً، مثل شركة تينسنت القابضة، التي تدير تطبيق وي تشات، وشركة شاومي، التي تصنع الهواتف الذكية، وشركة إس إم آي سي (SMIC)، التي تصنع الرقائق الإلكترونية. 

تُظهر أحدث البيانات الشهرية أن مستثمري البر الرئيسي الصيني اشتروا صافي أسهم شركة تينسنت بقيمة 43.6 مليار دولار هونغ كونغ، وأسهم شركة إس إم آي سي بقيمة 10.8 مليار دولار هونغ كونغ في يناير/كانون الثاني. كما اشتروا 1.2 مليار سهم من أسهم شركة شاومي، و1.5 مليار سهم من أسهم شركة علي بابا. 

قال تشين شيمياو، المحلل في شركة غوتاي جونان للأوراق المالية في شنغهاي: "إن انتعاش المعنويات سيدفع السوق إلى الأمام ويحفز توسع تقييم مؤشر هانغ سينغ [...] يتميز سوق هونغ كونغ بإدراجاته عالية الجودة وتقييماته الرخيصة"

ومن العوامل الأخرى أن المستثمرين المحليين قد يدفعون باتجاه الارتفاع من خلال إبقاء أسعار الأصول مقومة بعملة هونغ كونغ الثابتة. ويتم ذلك لحماية أنفسهم من انخفاض قيمة اليوان، الذي تفاقم بسبب الحرب التجارية الجديدة مع الولايات المتحدة.

قال لويس وونغ، مدير شركة فيليب كابيتال مانجمنت في هونغ كونغ: "من المرجح أن ينخفض ​​اليوان أكثر [...] إذا اختار المستثمرون من البر الرئيسي [وضع أموالهم] في سوق الأسهم في هونغ كونغ، فسوف يستفيدون من سعر الصرف المعدل"

أسواق أسهم التكنولوجيا الأمريكية

تراجع مؤشر ناسداك المركب، الذي يضمّ أسهم شركات التكنولوجيا بشكل كبير، عن المؤشرات الرئيسية يوم الثلاثاء. وساهمت شركات عملاقة مثل تسلا في انخفاضه، ولا تزال المخاوف بشأن الإنفاق على الذكاء الاصطناعي تؤثر على الشركات السبع الكبرى.

تؤثر الأسواق الصينية أيضاً على الأسواق الأمريكية. فبعد أن وقّعت شركة BYD الصينية صفقة مع شركة DeepSeek، انخفض سعر سهم تسلا بأكثر من 5%.

يأتي هذا الخبر بعد أن عرض إيلون ماسك، الرئيس التنفيذي لشركة تسلا، شراء شركة أوبن إيه آي. إلا أن سام ألتمان، الرئيس التنفيذي، رفض العرض غير المتوقع البالغ 97.4 مليار دولار، والذي كان أقل بكثير من قيمة الشركة. ونظرًا للعلاقة السابقة بين الرئيسين التنفيذيين، كان من المتوقع رفض العرض. 

في السياق نفسه، ووفقًا لكولين روش، المحلل في أوبنهايمر، فقد حوّلت تسلا تركيزها نحو الذكاء الاصطناعي المادي. مع ذلك، يُعدّ عرض إيلون ماسك للاستحواذ على أوبن إيه آي بمثابةtracعن مشاكل تسلا. يقلّ العرض بنسبة 38% عن المبلغ الذي تخطط أوبن إيه آي لجمعه في أكتوبر 2024. لذا، لن تُجرى أي محادثات جوهرية بين الطرفين.