أسهم التكنولوجيا الصينية تدخل في سوق صاعد بفضل DeepSeek

دخلت أسهم التكنولوجيا الصينية في سوق صاعد بفضل ابتكار DeepSeek في مجال الذكاء الاصطناعي. ارتفع مؤشر هانغ سينغ للتكنولوجيا، الذي يتتبع أكبر 30 شركة تكنولوجيا مدرجة في هونغ كونغ، بنسبة 25%. 

ووفقاً لـ تقارير، فإن مؤشر هانغ سينغ يساوي الآن 10.2 أضعاف أرباحه المقدرة، مرتفعاً من أدنى مستوى بلغ 8 أضعاف في أواخر عام 2023. وهذا يجعله ثاني أرخص سوق كبير في العالم.

في الشهر الماضي، صدمت الشركة الناشئة وادي السيليكون عندما أطلقت نموذج لغة كبير (LLM) باستخدام أموال زعمت أنها جمعتها من الأصدقاء والعائلة. 

ووفقاً للمحللين، أصبح لدى المستثمرين الآن نظرية جديدة مفادها أن الصين تحقق تقدماً في نماذج اللغات الكبيرة (LLMs) وأن الشركات الموجهة للمستهلكين قد تبدأ قريباً في استخدامها. هذا يعني أن الطاولة قد انقلبت لصالح الصين في جعل التكنولوجيا أكثر توفراً وشعبية لمزيد من الناس.

قادت الشركات التي تعمل في مجال الحوسبة السحابية وأجهزة التكنولوجيا وتستفيد من تقدم الذكاء الاصطناعي الزخم الصاعد.

في الشهر الماضي، دخلت الأسواق الصينية في سوق صاعد قبل مؤشر Nasdaq 100 و"السبعة العظام" من عمالقة التكنولوجيا الأمريكيين. زاد هذا من ثقة الصين، التي تعرضت لضربات قوية بسبب مخاوف من تعريفة الرئيس الأمريكي دونالد ترامب.

ومع ذلك، فإنها تتداول بسعر أقل بنحو النصف مقارنة بـ "السبعة العظام" من عمالقة التكنولوجيا الأمريكيين. هذا يعني أنها لا تزال أمامها طريق طويل.

مبادرات الصين تدعم السوق الصاعد  

اشترت الصناديق الصينية البرية المزيد من الأسهم في هونغ كونغ هذا العام. هذا أمر مهم لأنه يضيف إلى سجلها القياسي في عمليات الشراء في عام 2024 كمساهم رئيسي في تحويل المؤشر التكنولوجي الرئيسي للمدينة إلى سوق صاعد تقني.

تظهر بيانات سوق الأسهم أن الصناديق أنفقت 138 مليار هونج كونج دولار (17.7 مليار دولار) من خلال رابط الاتصال بالأسهم حتى الآن هذا العام، حتى 11 فبراير. وضعت أكبر قدر من المال في أسهم هونغ كونغ منذ فتح رابط التداول عبر الحدود في العام الماضي. 

بالإضافة إلى ذلك، كانت مشتريات هذا العام تساوي تقريباً سبعة أضعاف نفس الفترة من العام الماضي. كان هناك ارتفاع في أسهم التكنولوجيا، مثل Tencent Holdings التي تشغل WeChat، وXiaomi التي تصنع الهواتف الذكية، وSemiconductor Manufacturing International Corp. (SMIC) التي تصنع الرقائق. 

تظهر أحدث البيانات الشهرية أن المشترين من البر الرئيسي اشتروا صافياً بقيمة 43.6 مليار هونج كونج دولار من Tencent و10.8 مليار هونج كونج دولار من SMIC في يناير. كما اشتروا 1.2 مليار سهم من Xiaomi و1.5 مليار سهم من Alibaba. 

قال تشن شيماياو، محلل في Guotai Junan Securities في شنغهاي: "سيؤدي التعافي في المعنويات إلى دفع السوق إلى الأمام ودفع توسع تقييم مؤشر هانغ سينغ [...] تتميز سوق هونغ كونق بقوائمها عالية الجودة وتقييماتها الرخيصة."

عامل آخر هو أن المستثمرين المحليين قد يدفعون الزخم الصاعد من خلال الحفاظ على الأصول مسعرة بعملية هونغ كونغ الثابتة. يتم ذلك لحماية أنفسهم من انخفاض قيمة اليوان، والذي تفاقم بسبب حرب التجارة الجديدة مع الولايات المتحدة.

قال لويس وونغ، مدير في Phillip Capital Management في هونغ كونغ: "من المرجح أن يستمر اليوان في الانخفاض [...] إذا اختار المستثمرون من البر الرئيسي [إيداع أموالهم] في سوق هونغ كونغ للأوراق المالية، فسيستفيدون من سعر الصرف المعدل."

أسواق الأسهم التقنية في الولايات المتحدة

تراجع مؤشر ناسداك المركب، الذي يتركز بشكل كبير على الأسهم التقنية، خلف المتوسطات الرئيسية يوم الثلاثاء. حيث سحبت أسماء كبرى مثل تسلا المؤشر للأسفل، ولا تزال المخاوف بشأن الإنفاق على الذكاء الاصطناعي تؤثر على "السبعة الرائعون".

الأسواق الصينية تؤثر أيضاً على الأسواق الأمريكية. بعد أن وقعت شركة BYD الصينية صفقة مع DeepSeek، انخفضت أسعار تسلا بأكثر من 5%.

تأتي الأخبار بعد أن عرض إيلون ماسك، الرئيس التنفيذي لشركة Tesla، شراء OpenAI التابعة لشركة Microsoft. رفض الرئيس التنفيذي سام ألتمان العرض غير المتوقع بقيمة 97.4 مليار دولار. كان العرض أقل بكثير من قيمة الشركة. وبالنظر إلى التاريخ بين الرئيسين التنفيذيين، كان من المتوقع رفض العرض.

في نفس السياق، وفقاً لكولين روسش، المحلل في أوبنهايمر، غيرت تسلا تركيزها لتصبح شركة تركز على الذكاء الاصطناعي المادي. ومع ذلك، فإن محاولة إيلون ماسك الاستحواذ على OpenAI تشتت الانتباه عن مشاكل تسلا. حيث تقل عرض ماسك بنسبة 38% عن خطة OpenAI لجمع رأس المال في أكتوبر 2024. لذلك، لن تكون هناك محادثات مهمة بين الطرفين.