USA bereiten sich auf Krypto-Perpetual-Futures vor, während die CFTC vor dem Kongress eilt
- Die Commodity Futures Trading Commission (CFTC) plant, US-Krypto-Perpetual-Futures innerhalb von Wochen zuzulassen.
- Perpetual Futures ermöglichen es Tradern, auf Kryptopreise zu wetten, ohne ein Verfallsdatum oder den Besitz des zugrunde liegenden Assets.
- Perpetual Futures sind bei Privatanlegern beliebt, da sie Hebelwirkung und flexible Positionen ermöglichen.
Die Vereinigten Staaten bereiten die Zulassung des inländischen Handels mit Krypto-Perpetual-Futures vor, während sie sich mit umfassenderen Regeln für Kryptomärkte auseinandersetzen. Der Schritt zeigt, dass die Commodity Futures Trading Commission (CFTC) nicht länger darauf wartet, dass Gesetzgeber die größere Krypto-Gesetzgebung aus dem Staub holen, bevor sie selbst handelt.
Die Agentur konzentriere sich darauf, „wahre Perpetual-Futures“ für Kryptowährungen in den USA einzuführen, sagte CFTC-Vorsitzender Michael Selig auf der Milken Institute Conference on the Future of Finance.
Diese Verträge ermöglichen es Händlern, auf den zukünftigen Preis von Krypto-Assets zu wetten, ohne dass ein Verfallsdatum existiert. Im Gegensatz zu herkömmlichen Futures-Verträgen, die an einem festgelegten Datum verfallen, können Perpetual-Futures unbegrenzt gehalten werden, solange die Händler über ausreichende Marge (oder Sicherheiten) verfügen, um sie aufrechtzuerhalten.
Die USA haben erhebliche Handelsaktivitäten an Plattformen in Asien, Europa und den Bahamas verloren, sagte Selig. Einige dieser Offshore-Börsen bieten bereits Perpetual-Futures an und haben sich zu den am meisten gehandelten Krypto-Produkten der Welt entwickelt.
Selig sagte aus Washington, dass die USA diese Liquidität im Inland benötigten und dass angemessene Anlegerschutzmaßnahmen notwendig seien, um zu verhindern, dass Unternehmen zusammenbrechen und im Inland Schaden anrichten.
Er sagte, seine Hoffnung sei es, dass die CFTC „in den nächsten Monaten“ einen praktikablen Rahmen für Perpetual-Futures anbiete. Obwohl mehrere langfristige Krypto-Futures-Produkte in den USA gehandelt werden, sind sie nicht als wahre Perpetual-Verträge strukturiert.
Um Perpetual-Futures allgemein zugänglich zu machen – insbesondere für Privatanleger – müsste die CFTC einige ihrer Regeln ändern.
Privatanleger treiben das Wachstum voran, während Regulierer Risiken abwägen
Da sie keinen Besitz der zugrunde liegenden Kryptowährung erfordern, sind Perpetual-Futures besonders geeignet für Privatanleger und ermöglichen Spekulationen auf Preisänderungen.
Händler können Hebelwirkung nutzen und Geld leihen, um die Größe ihrer Wetten zu erhöhen. Dies erweitert zwar die Gewinne, vergrößert aber auch die Verluste. Solange die Händler die erforderliche Marge einhalten, bleibt eine Position unbegrenzt offen.
Diese Flexibilität hat Perpetual-Futures zu einer wichtigen Komponente der globalen Krypto-Handelsvolumina gemacht. Diese Produkte sind jedoch oft mit starken Preisschwankungen in den Kryptomärkten verbunden.
Große Positionen werden bei plötzlichen Preisbewegungen aufgrund hoher Hebelwirkung schnell liquidiert. Dies kann zu kaskadierenden Verkäufen führen, einen erzwungenen Verkaufseffekt erzeugen und die Marktunruhe schüren. Befürworter von Perpetual-Futures betonen, dass sie legitime Anwendungen haben, wie etwa die Preisfindung und das Risikomanagement.
Kritiker warnen jedoch vor den Risiken für weniger erfahrene Anleger.
CFTC baut Krypto-Aufsicht aus, während Gesetzgeber hinterherhinken
Präsident Donald Trump warf US-Banken vor, den GENIUS Act zu gefährden und den CLARITY Act aufzuhalten, was eine monatelange Konfrontation zwischen dem Bankensektor und der Krypto-Industrie über Stablecoin-Zinsen verschärfte.
Der Streit droht den CLARITY Act vor den Midterms 2026 zu scheitern lassen und das US-Regulierungsrahmenwerk für Krypto zu einem entscheidenden Zeitpunkt unvollständig zu hinterlassen. In einem Post auf Truth Social warnte Trump am Dienstag: „Amerikaner sollten mehr Geld mit ihrem Geld verdienen. Die Banks machen Rekordgewinne, und wir werden nicht zulassen, dass sie unsere starke Krypto-Agenda untergraben, die sonst nach China und in andere Countries abwandern würde, wenn wir nicht the Clarity Act in Ordnung bringen.“, schrieb Trump.
Der Vorstoß der CFTC erfolgt, während der Kongress weiterhin über umfassendere Digital-Asset-Gesetzgebung debattiert. Unter der zweiten Amtszeit von Präsident Donald Trump ist die Krypto-Regulierung zu einer politischen Prioritätgeworden. Im Juli unterzeichnete Trump den ersten bundesstaatlichen Regulierungsrahmen für Stablecoin-Aussteller in Gesetz, was einen Meilenstein für die Branche markierte.
Ein größeres Marktstrukturgesetz – das klären würde, wie verschiedene Arten von Krypto-Assets reguliert werden – bleibt jedoch im US-Senat in der Diskussion. Der Fortschritt hat sich verlangsamt, da die Kryptobranche und die Bankenlobby bei bestimmten Bestimmungen, darunter die Behandlung von Belohnungen, die mit Stablecoin-Guthaben verbunden sind, uneins sind.
Die CFTC arbeitet zudem mit der US-Securities and Exchange Commission (SEC) durch die gemeinsame Project Crypto.
Selig hat lange argumentiert, dass es ein Fehler war, keinen klaren Weg für Perpetual-Futures in den USA zu bieten. Ohne früheres Handeln hätten sich die Märkte organisch im Ausland entwickelt, und wenn jetzt klare, praktikable Regeln eingeführt würden, würde dies dazu beitragen, die Handelsaktivitäten wieder unter US-Aufsicht zu bringen.
Die CFTC scheint entschlossen, ihren Marsch an die vorderste Front fortzusetzen, wo sie klare Befugnisse in den Derivatemärkten hat, angesichts einer Legislative, die weiterhin an umfassenderen Krypto-Gesetzen verhandelt.
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Nellius Irene
Nellius ist Absolventin der Betriebswirtschaftslehre und Informatik mit fünf Jahren Erfahrung in der Kryptowährungsbranche. Sie hat zudem Bitcoin Dada absolviert. Nellius hat bereits für führende Medienpublikationen wie BanklessTimes, Cryptobasic und Riseup Media geschrieben.
