Estados Unidos se prepara para permitir la negociación nacional de futuros perpetuos de criptomonedas mientras lidia con la adopción de normas más amplias para los mercados de criptomonedas. Esta medida demuestra que la Comisión de Comercio de Futuros de Materias Primas (CFTC) ya no espera a que los legisladores resuelvan la legislación sobre criptomonedas antes de tomar medidas.
La agencia está enfocada en implementar “verdaderos futuros perpetuos” para criptomonedas en los Estados Unidos, dijo el presidente de la CFTC, Michael Selig, al dirigirse a la Conferencia sobre el Futuro de las Finanzas del Instituto Milken.
Estostracpermiten a los operadores apostar sobre el precio futuro de criptoactivos sin fecha de vencimiento. A diferencia de lostracde futuros convencionales, que vencen en una fecha programada, los futuros perpetuos pueden mantenersedefi, siempre que los operadores cuenten con suficiente margen (o garantía) para mantenerlos.
Estados Unidos ha perdido una importante actividad comercial ante plataformas con sede en Asia, Europa y las Bahamas, afirmó Selig. Varias de estas plataformas offshore ya ofrecen futuros perpetuos y se han convertido en algunos de los productos criptográficos más negociados del planeta.
Selig dijo desde Washington que Estados Unidos necesitaba esa liquidez en el país y que era necesario contar con protecciones adecuadas para los inversores a fin de evitar que las empresas colapsaran y causaran daños a nivel nacional.
Dijo que espera que la CFTC ofrezca un marco viable para los futuros perpetuos "en el próximo mes aproximadamente". Si bien varios productos de futuros de criptomonedas a largo plazo se negocian en EE. UU., no están estructurados como verdaderostracperpetuos.
Para que los futuros perpetuos sean ampliamente accesibles –en particular para los operadores minoristas– la CFTC tendría que cambiar algunas de sus reglas.
La demanda minorista impulsa el crecimiento mientras los reguladores evalúan los riesgos
Debido a que no requieren la propiedad de la criptomoneda subyacente, los futuros perpetuos han sido especialmente adecuados para los inversores minoristas y permiten la especulación sobre los cambios de precios.
Los operadores pueden usar apalancamiento y pedir dinero prestado para ampliar el tamaño de sus apuestas. Al mismo tiempo, esto aumenta las ganancias, pero también magnifica las pérdidas. Mientras los operadores mantengan el margen requerido, una posición permanecerá abiertadefi.
Esta flexibilidad ha otorgado a los futuros perpetuos importancia al volumen global de comercio de criptomonedas. Sin embargo, estos productos también suelen estar asociados a fluctuaciones bruscas de precios en los mercados de criptomonedas.
Las posiciones grandes se liquidan rápidamente cuando los precios fluctúan repentinamente debido al alto apalancamiento. Esto podría provocar ventas en cascada, creando un efecto de venta forzada y alimentando la turbulencia del mercado. Los defensores de los futuros perpetuos sostienen que tienen usos legítimos, como el descubrimiento de precios y la gestión de riesgos.
Sin embargo, los críticos advierten sobre los riesgos que corren los inversores menos experimentados.
La CFTC avanza en la supervisión de las criptomonedas mientras los legisladores se quedan atrás
dent presidente Donald Trump acusó a los bancos estadounidenses de poner en peligro la Ley GENIUS y retrasar la Ley CLARITY, intensificando un enfrentamiento de meses entre el sector bancario y de las criptomonedas sobre los rendimientos de las monedas estables.
La disputa podría descarrilar la Ley CLARITY antes de las elecciones intermedias de 2026, dejando incompleto el marco regulatorio de criptomonedas de EE. UU. en un momento crucial. En una publicación en Truth Social el martes, Trump advirtió: «Los estadounidenses deberían ganar más dinero con su dinero. Los bancos están alcanzando ganancias récord, y no vamos a permitir que socaven nuestra poderosa Agenda de Criptomonedas, que terminará en manos de China y otros países si no aprobamos la Ley Clarity», escribió Trump.
La iniciativa de la CFTC se produce mientras el Congreso continúa debatiendo una legislación más amplia sobre activos digitales. Bajo la segunda administración del presidente Donald Trump, la regulación de las criptomonedas se ha convertido en una dent política . En julio, Trump promulgó el primer marco regulatorio federal para los emisores de stablecoins, lo que marca un hito para la industria.
Aun así, un proyecto de ley más amplio sobre la estructura del mercado, que aclararía cómo se regulan los diferentes tipos de criptoactivos, sigue en debate en el Senado estadounidense. El progreso se ha ralentizado debido a las discrepancias entre la industria de las criptomonedas y el lobby bancario sobre ciertas disposiciones, como el tratamiento que deben darse a las recompensas vinculadas a los saldos de las stablecoins.
La CFTC también ha estado colaborando con la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC) a través del Proyecto conjunto Crypto .
Selig ha argumentado durante mucho tiempo que no establecer un camino claro para los futuros perpetuos en EE. UU. fue un error. Sin medidas previas, afirmó, los mercados habían crecido orgánicamente en el extranjero, y si se implementan ahora normas claras y viables, se contribuiría a que la actividad comercial volviera a estar bajo la supervisión estadounidense.
La CFTC parece decidida a continuar su marcha hacia las líneas del frente, donde tiene una autoridad clara, en los mercados de derivados, frente a una legislatura que todavía negocia activamente una legislación de criptomonedas de mayor alcance.
