Das illiquide Angebot von Bitcoin wird voraussichtlich bis 2032 8.3M erreichen
- Fidelity prognostiziert, dass das illiquide Angebot von Bitcoin bis 2032 8,3 Millionen Münzen oder 42 % des Umlaufs erreichen könnte.
- Langfristige Halter und Unternehmenskassen treiben die Lieferungsverknappung voran; über 969.000 BTC werden nun von börsennotierten Firmen gehalten.
- Kürzliche Ausverkäufe durch Wale im Wert von 12,7 Milliarden Dollar stehen einer stetigen Akkumulation durch Institutionen und inaktive Wallets gegenüber.
Fast die Hälfte aller im Umlauf befindlichen Bitcoin könnte innerhalb der nächsten Dekade auf dem offenen Markt nicht mehr verfügbar sein, so eine neue Prognose des Asset-Management-Riesen Fidelity.
Die am Montag veröffentlichte Forschungsanalyse des Unternehmens prognostiziert, dass das illiquide Angebot von Bitcoin bis zum zweiten Quartal 2032 auf 8,3 Millionen Münzen steigen wird, was etwa 42 % des gesamten Angebots von 21 Millionen Bitcoin entspricht.
Fidelity definierte „illiquide“ Bitcoin als Bestände, die im Laufe der Zeit konsequent zugenommen haben und wenig Anzeichen dafür zeigen, in den Umlauf zu gelangen. Die Analyse listete zwei Kohorten auf, die diese Kriterien erfüllen, darunter Wallets, die seit mindestens sieben Jahren unangetastete Münzen halten, und börsennotierte Unternehmen mit großen Bitcoin-Schätzen.
Der pseudonyme Schöpfer von BTC, Satoshi Nakamoto, hat in den frühen Tagen des Netzwerks wahrscheinlich mehr als 1,1 Millionen Bitcoin geschürft. Wenn diese Menge unangetastet bleibt, übersteigt sie nun die Anzahl der noch zu schürfenden Münzen, die bei 1.081.225,0 liegt, und der Wert von Nakamotos Beständen beläuft sich zu aktuellen Preisen auf 127,4 Milliarden US-Dollar.
Das illiquide Angebot von Bitcoin ist seit über einem Jahrzehnt gewachsen
Laut Fidelity ist der Anteil der ersten Kohorte, also der langfristigen BTC-Halter, deren Bitcoin seit sieben Jahren oder länger nicht bewegt wurden, seit 2016 jedes einzelne Quartal gestiegen. Das Investmentunternehmen stuft diese Münzen als diejenigen mit der geringsten Wahrscheinlichkeit ein, wieder im aktiven Handel zu erscheinen.
Die zweite Kohorte besteht aus börsennotierten Unternehmen mit mindestens 1.000 BTC in ihren Bilanzen. Fidelity erklärte, dass diese Gruppe seit 2020 nur ein Quartal mit Nettoabflüssen verzeichnet hat.
Börsennotierte Unternehmen kontrollieren derzeit kollektiv über 969.000 Bitcoin, was etwa 4,61 % des Gesamtangebots und 97 % aller öffentlich gehaltenen Bitcoin entspricht, laut Daten von Bitbo.
Wie gestern von Cryptopolitan berichtet, hat die von Michael Saylor geführte Business-Intelligence-Firma Strategy (ehemals MicroStrategy) in der vergangenen Woche 525 BTC hinzugefügt und ist der größte institutionelle Bitcoin-Halter der Welt mit 638.985 Münzen (geschätzter Wert von 73,4 Milliarden US-Dollar).
Nur 30 Unternehmen machen den Großteil der öffentlich gehaltenen BTC aus und konsolidieren die Kontrolle in einer kleinen Gruppe von Institutionen. Fidelity’s Analyse prognostiziert, dass diese Gruppen zusammen bis Ende 2025 mehr als sechs Millionen Bitcoin kontrollieren werden, was 28 % des insgesamt jemals geschürften Angebots entspricht.
Mitte 2025 betrug das zirkulierende Angebot von Bitcoin 19,8 Millionen Münzen, und die Unternehmenskohorte hat aufgehört, Münzen in ihre Schätze zu legen nicht.
„Davon schätzen wir, dass fast 42 %, also über 8,3 Millionen Bitcoin, bis Q2 2032 als illiquide gelten werden“, schrieb Fidelity-Forschungsanalyst Zack Wainwright.
Der Asset-Manager betonte erneut, dass diese Projektion auf zukünftigen Akquisitionen durch Unternehmen innerhalb des aktuellen Musters basiert, was bedeutet, dass das tatsächliche illiquide Angebot steigen oder sinken könnte, wenn Institutionen ihre Akkumulationsraten ändern.
Langfristige Halter überlegen sich die Bullen-Saison
Fidelity’s Theorie, dass langfristige Halter ihre Bestände in „Cold Storage“ halten, ist umstritten, angesichts dessen, was andere Analysten, die den Sell-Hold-Zyklus langfristiger Halter genauer beobachten, sagen.
Michael Nadeau, Gründer von The DeFi Report, stellte fest, dass langfristige Halter im dritten Quartal 2025 erneut Münzen in den Umlauf zurückgeben, ein ähnlicher Trend wie in früheren Bullenmärkten.
In einem Beitrag auf X bemerkte Nadeau, dass langfristige Halter während des Marktzyklus 2021 ihren Anteil an BTC zwischen November 2020 und März 2021 um 13,5 % reduzierten und in den „wahren“ Höchststand im April 2021 verkauften. Danach begannen sie wieder zu akkumulieren und beendeten diesen Zyklus mit mehr Münzen als zu Beginn.
Langfristige Bitcoin-Halter verteilen Token zum 3. Mal in diesem Zyklus zurück in den Markt.
— Michael Nadeau | The DeFi Report (@JustDeauIt) September 15, 2025
Noch interessanter ist, was wir aus der Erstverteilungsphase jedes Zyklus lernen können und wie diese die Kursentwicklung *am Ende des Zyklus* beeinflusst hat.
Im 21-Zyklus haben LT… pic.twitter.com/99pWYCG4zK
Laut Nadeau, der am späten Montag mehrere Diagramme von Glassnode auf X teilte, haben langfristige Halter ihre Bestände um 12,4 % reduziert, was auf den Höchststand im ersten Quartal 2025 hindeutet, was darauf schließen lässt, dass der „erste wahre Höchststand im Q1 lag.“
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Florence Muchai
Florence berichtet seit sechs Jahren über Kryptowährungen, Gaming, Technologie und KI. Ihr Studium der Computerwissenschaften an der Meru University of Science and Technology sowie ihr Studium im Bereich Katastrophenmanagement und internationale Diplomatie an der MMUST haben sie umfassend mit Sprach-, Beobachtungs- und technischen Fähigkeiten ausgestattet. Florence war bei der VAP Group tätig und arbeitete als Redakteurin für mehrere Krypto-Medienhäuser.
