Si prevede che l’offerta illiquida di Bitcoinraggiungerà gli 8,3 milioni entro il 2032

Secondo una nuova previsione del colosso della gestione patrimoniale Fidelity, entro il prossimo decennio circa la metà di tutti Bitcoin in circolazione potrebbe non essere più disponibile sul mercato.

L'analisi di ricerca dell'azienda pubblicata lunedì prevede che l'offerta illiquida di Bitcoinsalirà a 8,3 milioni di monete entro il secondo trimestre del 2032, ovvero circa il 42% dell'offerta totale Bitcoin pari a 21 milioni.

Fidelity defidefinito Bitcoin "illiquidi" come titoli che sono costantemente aumentati nel tempo e mostrano pochi segnali di entrata in circolazione. L'analisi ha elencato due gruppi che hanno soddisfatto questi criteri, tra cui portafogli che detenevano monete intatte da almeno sette anni e società quotate in borsa con grandi tesorerie Bitcoin .

Si ritiene che il creatore di BTC, Satoshi Nakamoto, abbia estratto più di 1,1 milioni Bitcoin nei primi giorni della rete. Se non venisse toccata, questa cifra supererebbe il numero di monete ancora da estrarre, pari a 1.081.225,0, e porterebbe il valore delle partecipazioni di Nakamoto a 127,4 miliardi di dollari ai prezzi attuali.

L'offerta illiquida Bitcoin è cresciuta per oltre un decennio

Secondo Fidelity, la prima coorte, ovvero la quota di Bitcoin dei detentori di BTC a lungo termine che non si è mossa negli ultimi sette anni o più, è aumentata ogni singolo trimestre dal 2016. La società di investimento colloca queste monete con la minima probabilità di ricomparire nel trading attivo.

La seconda coorte è composta da società quotate in borsa con almeno 1.000 BTC in bilancio. Fidelity ha spiegato che questo gruppo ha registrato solo un quarto dei deflussi netti dal 2020. 

Secondo i dati di Bitbo, le società quotate in borsa ora controllano collettivamente oltre 969.000 Bitcoin, ovvero circa il 4,61% dell'offerta totale e il 97% di tutti Bitcoindetenuti pubblicamente.

Come riportato da Cryptopolitan , Strategy (precedentemente MicroStrategy), società di business intelligence guidata da Michael Saylor, ha aggiunto 525 BTC nell'ultima settimana, diventando il maggiore detentore aziendale Bitcoin al mondo con 638.985 monete (per un valore stimato di 73,4 miliardi di dollari).

Solo 30 aziende detengono la maggior parte dei BTC quotati in borsa, consolidando il controllo in un ristretto gruppo di istituzioni. L'analisi di Fidelity prevede che, insieme, questi gruppi controlleranno oltre sei milioni Bitcoin entro la fine del 2025, ovvero il 28% dell'offerta totale che verrà mai estratta.

A metà del 2025, la fornitura circolante di Bitcoinammontava a 19,8 milioni di monete e la coorte aziendale non ha smesso di aggiungere monete alle proprie tesorerie. 

"Di questi, stimiamo che circa il 42%, ovvero oltre 8,3 milioni Bitcoin, saranno considerati illiquidi entro il secondo trimestre del 2032", ha scritto Zack Wainwright, analista di ricerca di Fidelity.

Il gestore patrimoniale ha ribadito che questa proiezione si basa sulle future acquisizioni da parte delle società secondo l'attuale modello, il che significa che l'offerta illiquida effettiva potrebbe aumentare o diminuire se le istituzioni modificano i loro tassi di accumulazione.

I detentori a lungo termine valutano la stagione dei rialzisti

La teoria di Fidelity secondo cui i detentori a lungo termine conservano i propri titoli in "depositi refrigerati" è discutibile, considerando quanto affermano altri analisti che osservano più da vicino il ciclo di vendita-detenzione dei detentori a lungo termine.

Michael Nadeau, fondatore di The DeFi Report, ha osservato che i detentori a lungo termine stanno nuovamente rilasciando monete in circolazione nel terzo trimestre del 2025, una tendenza molto simile ad altri precedenti mercati rialzisti.

In un post su X, Nadeau ha osservato che durante il ciclo di mercato del 2021, i detentori a lungo termine hanno ridotto la loro quota di BTC del 13,5% tra novembre 2020 e marzo 2021, vendendo fino al "vero" massimo di aprile 2021. Successivamente, hanno iniziato ad accumulare nuovamente, concludendo quel ciclo con più monete di quante ne avessero all'inizio.

Bitcoin a lungo termine stanno distribuendo token sul mercato per la terza volta in questo ciclo.

La cosa più interessante è ciò che possiamo imparare dalla fase di distribuzione iniziale di ogni ciclo e come questa abbia influenzato l'andamento dei prezzi alla *fine del ciclo*.

Nel ciclo '21, LT… pic.twitter.com/99pWYCG4zK

— Michael Nadeau | The DeFi Report (@JustDeauIt) 15 settembre 2025

Secondo Nadeau, che ha condiviso diversi grafici di Glassnode su X lunedì sera, i detentori di azioni a lungo termine hanno ridotto le loro partecipazioni del 12,4%, in vista del picco del primo trimestre del 2025, il che suggerisce che "il primo vero picco è stato raggiunto nel primo trimestre"