L'offre illiquide de Bitcoin prédite pour atteindre 8.3M d'ici 2032
- Fidelity projette que l'offre illiquide de Bitcoin pourrait atteindre 8,3 millions de pièces, soit 42 % de la circulation, d'ici 2032.
- Les détenteurs à long terme et les trésoreries d'entreprises entraînent un verrouillage de l'offre, avec plus de 969 000 BTC désormais détenus par des sociétés publiques.
- Les récentes ventes de baleines s'élevant à 12,7 milliards de dollars contrastent avec une accumulation constante par les institutions et les portefeuilles inactifs.
Près de la moitié de tous les Bitcoins en circulation pourraient devenir indisponibles sur le marché ouvert au cours de la prochaine décennie, selon une nouvelle prévision du géant de la gestion d'actifs Fidelity.
L'analyse de recherche de l'entreprise, publiée lundi, prévoit que l'offre illiquide de Bitcoin augmentera jusqu'à 8,3 millions de pièces d'ici le deuxième trimestre 2032, soit environ 42 % de l'offre totale de 21 millions de Bitcoins.
Fidelity définit le Bitcoin « illiquide » comme les avoirs qui ont augmenté de manière constante au fil du temps et qui montrent peu de preuves d'entrée en circulation. L'analyse a répertorié deux cohortes qui répondent à ces critères, y compris les portefeuilles contenant des pièces inaltérées depuis au moins sept ans et les entreprises publiques disposant de grandes trésoreries de Bitcoin.
Le créateur pseudonyme de BTC, Satoshi Nakamoto, est censé avoir miné plus de 1,1 million de Bitcoin dans les premiers jours du réseau. Si elles n'ont pas été touchées, cette quantité dépasse désormais le nombre de pièces encore à miner, qui est de 1 081 225,0, et place la valeur des avoirs de Nakamoto à 127,4 milliards de dollars aux prix actuels.
L'offre illiquide de Bitcoin a augmenté pendant plus d'une décennie
Selon Fidelity, la première cohorte, ou la part des détenteurs à long terme de BTC qui n'a pas bougé depuis sept ans ou plus, a augmenté chaque trimestre depuis 2016. Le cabinet d'investissement classe ces pièces comme ayant les moindres chances de réapparaître dans le trading actif.
La deuxième cohorte est constituée d'entreprises cotées en bourse détenant au moins 1 000 BTC sur leurs bilans. Fidelity a expliqué que ce groupe n'a connu qu'un seul trimestre de sorties nettes depuis 2020.
Les entreprises cotées en bourse contrôlent désormais collectivement plus de 969 000 Bitcoin, soit environ 4,61 % de l'offre totale et 97 % de tous les Bitcoins détenus publiquement, selon les données de Bitbo.
Comme rapporté par Cryptopolitan hier, l'entreprise d'intelligence d'affaires Strategy (anciennement MicroStrategy), dirigée par Michael Saylor, a ajouté 525 BTC au cours de la semaine dernière et est le plus grand détenteur corporatif de Bitcoin au monde avec 638 985 pièces (valeur estimée à 73,4 milliards de dollars).
Seulement 30 entreprises représentent la majorité du BTC détenu publiquement, consolidant le contrôle entre un petit nombre d'institutions. L'analyse de Fidelity prévoit que ces groupes contrôleront ensemble plus de six millions de Bitcoin d'ici la fin de 2025, soit 28 % de l'offre totale qui sera jamais minée.
À la mi-2025, l'offre en circulation de Bitcoin s'élevait à 19,8 millions de pièces, et la cohorte corporative n'a pas cessé d'ajouter des pièces à leurs trésoreries.
« Parmi ceux-ci, nous estimons que près de 42 %, soit plus de 8,3 millions de Bitcoin, seront considérés comme illiquides d'ici le T2 2032 », a écrit l'analyste de recherche de Fidelity, Zack Wainwright.
Le gestionnaire d'actifs a réitéré que cette projection est basée sur des acquisitions futures par des entreprises dans le schéma actuel, ce qui signifie que l'offre illiquide réelle pourrait augmenter ou diminuer si les institutions modifient leurs taux d'accumulation.
Les détenteurs à long terme envisagent la saison haussière
La théorie de Fidelity selon laquelle les détenteurs à long terme conservent leurs avoirs dans des « cold storages » est discutable, compte tenu de ce que disent d'autres analystes qui observent de plus près le cycle de vente-détention des détenteurs à long terme.
Michael Nadeau, fondateur de The DeFi Report, a observé que les détenteurs à long terme remettent à nouveau des pièces en circulation au T3 2025, une tendance très similaire à celle d'autres marchés haussiers précédents.
Dans un post sur X, Nadeau a noté que pendant le cycle de marché de 2021, les détenteurs à long terme ont réduit leur part de BTC de 13,5 % entre novembre 2020 et mars 2021, vendant au « vrai » sommet en avril 2021. Par la suite, ils ont commencé à réaccumuler, terminant ce cycle avec plus de pièces qu'ils n'en avaient au début.
Les détenteurs à long terme de Bitcoin distribuent des tokens sur le marché pour la 3ème fois ce cycle.
— Michael Nadeau | The DeFi Report (@JustDeauIt) Septembre 15, 2025
Ce qui est encore plus intéressant, c'est ce que nous pouvons apprendre de la phase de distribution initiale à chaque cycle et comment cela a impacté l'action du prix *à la fin du cycle.*
Dans le 21 cycle, LT… pic.twitter.com/99pWYCG4zK
Selon Nadeau, partageant plusieurs graphiques de Glassnode sur X fin lundi, les détenteurs à long terme ont désormais réduit leurs avoirs de 12,4 % en prévision du pic du premier trimestre 2025, suggérant que le « premier vrai sommet était au T1 ».
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Florence Muchai
Florence couvre depuis 6 ans l'actualité crypto, du jeu vidéo, de la technologie et de l'IA. Ses études en informatique à l'Université de sciences et technologies de Meru et sa formation en gestion des catastrophes et en diplomatie internationale à l'MMUST lui ont amplement permis de développer des compétences linguistiques, d'observation et techniques. Florence a travaillé au sein du groupe VAP et en tant qu'éditrice pour plusieurs médias spécialisés dans la crypto.
