L'offre illiquide de Bitcoindevrait atteindre 8,3 millions d'unités d'ici 2032

D'après une nouvelle prévision du géant de la gestion d'actifs Fidelity, près de la moitié des Bitcoin en circulation pourraient devenir indisponibles sur le marché libre au cours de la prochaine décennie.

L'analyse de recherche de la firme, publiée lundi, prévoit que l'offre illiquide de Bitcoinatteindra 8,3 millions de pièces d'ici le deuxième trimestre 2032, soit environ 42 % de l'offre totale de 21 millions Bitcoin .

Fidelity defiBitcoin « illiquides » comme des avoirs ayant augmenté de façon constante au fil du temps et ne présentant que peu de signes de mise en circulation. L'analyse a identifié deux catégories répondant à ces critères : les portefeuilles conservant des bitcoins intacts depuis au moins sept ans et les entreprises cotées en bourse possédant d'importantes réserves Bitcoin .

Le créateur pseudonyme du Bitcoin, Satoshi Nakamoto, aurait miné plus de 1,1 million Bitcoin au début du réseau. Si ce montant n'avait pas été utilisé, il dépasserait désormais le nombre de bitcoins restant à miner, estimé à 1 081 225, et valoriserait les avoirs de Nakamoto à 127,4 milliards de dollars au cours actuel.

L'offre illiquide Bitcoin a augmenté pendant plus d'une décennie

Selon Fidelity, la première cohorte, ou la part de Bitcoin détenue à long terme par les détenteurs de BTC et qui n'a pas bougé depuis sept ans ou plus, a augmenté chaque trimestre depuis 2016. La société d'investissement considère que ces pièces ont la plus faible chance de réapparaître sur le marché.

La deuxième catégorie est composée d'entreprises cotées en bourse qui détiennent au moins 1 000 BTC à leur bilan. Fidelity a expliqué que ce groupe n'a enregistré que des sorties nettes de capitaux qu'un seul trimestre depuis 2020. 

Les sociétés cotées en bourse contrôlent désormais collectivement plus de 969 000 Bitcoin, soit environ 4,61 % de l’offre totale et 97 % de tous Bitcoindétenus publiquement, selon les données de Bitbo.

Comme a rapporté l' Cryptopolitan hier, la société d'intelligence d'affaires Strategy (anciennement MicroStrategy), dirigée par Michael Saylor, a ajouté 525 BTC la semaine dernière et est le plus grand Bitcoin au monde avec 638 985 pièces (valeur estimée à 73,4 milliards de dollars).

Trente entreprises seulement détiennent la majorité des bitcoins en circulation, concentrant ainsi le contrôle entre les mains d'un petit nombre d'institutions. Selon les prévisions de Fidelity, ces groupes contrôleront ensemble plus de six millions Bitcoin d'ici fin 2025, soit 28 % de l'offre totale qui sera jamais créée.

À la mi-2025, l'offre de Bitcoinen circulation s'élevait à 19,8 millions de pièces, et les entreprises n'ont pas cessé d'en ajouter à leurs réserves. 

« Nous estimons que près de 42 %, soit plus de 8,3 millions Bitcoin, seront considérés comme illiquides d'ici le deuxième trimestre 2032 », a écrit Zack Wainwright, analyste chez Fidelity Research.

Le gestionnaire d'actifs a réaffirmé que cette projection repose sur les acquisitions futures des entreprises selon la tendance actuelle, ce qui signifie que l'offre illiquide réelle pourrait augmenter ou diminuer si les institutions modifient leurs taux d'accumulation.

Les investisseurs à long terme réfléchissent à la saison haussière

La théorie de Fidelity selon laquelle les investisseurs à long terme conservent leurs avoirs dans des « entrepôts frigorifiques » est discutable, compte tenu de ce que disent d'autres analystes qui suivent de plus près le cycle de vente et de conservation des investisseurs à long terme.

Michael Nadeau, fondateur de The DeFi Report, a observé que les détenteurs à long terme remettent à nouveau des pièces en circulation au troisième trimestre 2025, une tendance très similaire à celle des précédents marchés haussiers.

Dans un article publié sur X, Nadeau a noté que durant le cycle de marché de 2021, les détenteurs à long terme ont réduit leur part de BTC de 13,5 % entre novembre 2020 et mars 2021, vendant jusqu'au « véritable » sommet en avril 2021. Par la suite, ils ont commencé à réaccumuler, terminant ce cycle avec plus de pièces qu'ils n'en possédaient au début.

Bitcoin à long terme redistribuent des tokens sur le marché pour la troisième fois de ce cycle.

Plus intéressant encore, il convient d'analyser les enseignements de la phase de distribution initiale de chaque cycle et son impact sur l'évolution des prix en fin de cycle.

Lors du cycle de 2021, les détenteurs à long terme… pic.twitter.com/99pWYCG4zK

— Michael Nadeau | The DeFi Report (@JustDeauIt) 15 septembre 2025

Selon Nadeau, qui a partagé plusieurs graphiques de Glassnode sur X lundi soir, les détenteurs à long terme ont maintenant réduit leurs avoirs de 12,4 % à l'approche du pic du premier trimestre 2025, ce qui suggère que le « premier véritable sommet a eu lieu au T1 »