- A Fidelity projeta que a oferta ilíquida do Bitcoin pode atingir 8,3 milhões de moedas, ou 42% da circulação, até 2032.
- Detentores de longo prazo e tesourarias corporativas estão impulsionando o bloqueio da oferta, com mais de 969.000 BTC agora detidos por empresas públicas.
- Vendas recentes de baleias no valor de US$ 12,7 bilhões contrastam com a acumulação constante por instituições e carteiras inativas.
Quase metade de todos os Bitcoins em circulação podem se tornar indisponíveis no mercado aberto dentro da próxima década, de acordo com uma nova previsão do gigante de gestão de ativos Fidelity.
A análise de pesquisa da empresa, divulgada na segunda-feira, prevê que a oferta ilíquida do Bitcoin aumentará para 8,3 milhões de moedas até o segundo trimestre de 2032, o que representa cerca de 42% da oferta total de 21 milhões de Bitcoin.
A Fidelity definiu Bitcoin "ilíquido" como as participações que aumentaram consistentemente ao longo do tempo e mostram poucas evidências de entrar em circulação. A análise listou dois grupos que atenderam a esses critérios, incluindo carteiras que mantêm moedas intocadas por pelo menos sete anos e empresas públicas com grandes tesouros de Bitcoin.
Acredita-se que o criador pseudônimo do BTC, Satoshi Nakamoto, tenha minerado mais de 1,1 milhão de Bitcoin nos primeiros dias da rede. Se intocadas, essa quantidade agora supera o número de moedas ainda a serem mineradas, que é de 1.081.225,0, e coloca o valor das participações de Nakamoto em US$ 127,4 bilhões aos preços atuais.
A oferta ilíquida do Bitcoin cresceu por mais de uma década
De acordo com a Fidelity, a primeira coorte, ou a participação dos detentores de BTC de longo prazo que não se moveu em sete anos ou mais, aumentou em todos os trimestres desde 2016. A empresa de investimentos coloca essas moedas com as menores chances de reaparecerem no comércio ativo.
A segunda coorte é composta por empresas negociadas publicamente com pelo menos 1.000 BTC em seus balanços. A Fidelity explicou que este grupo experimentou apenas um trimestre de saídas líquidas desde 2020.
As empresas negociadas publicamente agora controlam coletivamente mais de 969.000 Bitcoin, o que equivale a cerca de 4,61% da oferta total e 97% de todo o Bitcoin detido publicamente, de acordo com dados da Bitbo.
Como reportado pela Cryptopolitan ontem, a empresa de inteligência de negócios Strategy (anteriormente MicroStrategy), liderada por Michael Saylor, adicionou 525 BTC na semana passada e é a maior detentora corporativa de Bitcoin do mundo com 638.985 moedas (valor estimado de $73,4 bilhões).
Apenas 30 empresas respondem pela maioria do BTC detido publicamente, consolidando o controle entre um pequeno conjunto de instituições. A análise da Fidelity prevê que, juntos, esses grupos controlarão mais de seis milhões de Bitcoin até o final de 2025, ou 28% da oferta total que será minerada.
Até meados de 2025, a oferta circulante do Bitcoin estava em 19,8 milhões de moedas, e o grupo corporativo não parou de adicionar moedas às suas tesourarias.
"Dessa quantidade, estimamos que quase 42%, ou mais de 8,3 milhões de Bitcoin, serão considerados ilíquidos até o T2 de 2032", escreveu o analista de pesquisa da Fidelity, Zack Wainwright.
O gestor de ativos reiterou que esta projeção é baseada em aquisições futuras por corporações dentro do padrão atual, o que significa que a oferta ilíquida real pode aumentar ou diminuir se as instituições alterarem suas taxas de acumulação.
Detentores de longo prazo ponderam a temporada de alta
A teoria da Fidelity de que os detentores de longo prazo mantêm suas participações em "armazenamento a frio" é debatível, considerando o que outros analistas que observam mais de perto o ciclo de venda e retenção dos detentores de longo prazo estão dizendo.
Michael Nadeau, fundador do The DeFi Report, observou que os detentores de longo prazo estão novamente liberando moedas de volta para a circulação no T3 de 2025, uma tendência muito semelhante a outros mercados de alta anteriores.
Em uma publicação no X, Nadeau observou que durante o ciclo de mercado de 2021, os detentores de longo prazo reduziram sua participação em BTC em 13,5% entre novembro de 2020 e março de 2021, vendendo no "topo" verdadeiro em abril de 2021. Depois disso, eles começaram a acumular novamente, encerrando aquele ciclo com mais moedas do que tinham no início.
Os detentores de longo prazo do Bitcoin estão distribuindo tokens de volta ao mercado pela 3ª vez neste ciclo.
— Michael Nadeau | The DeFi Report (@JustDeauIt) Setembro 15, 2025
O que é ainda mais interessante é o que podemos aprender da fase de distribuição inicial em cada ciclo e como isso impactou a ação do preço no *final do ciclo.*
No 21 ciclo, LT… pic.twitter.com/99pWYCG4zK
De acordo com Nadeau, compartilhando vários gráficos do Glassnode no X no final da segunda-feira, os detentores de longo prazo agora reduziram suas participações em 12,4% antes do pico do primeiro trimestre de 2025, sugerindo que o "primeiro topo verdadeiro foi no T1."
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Florence Muchai
Florence cobre notícias sobre criptoativos, jogos, tecnologia e IA há 6 anos. Sua graduação em Estudos de Computação na Meru University of Science and Technology e em Gestão de Desastres e Diplomacia Internacional no MMUST equipam-na plenamente com habilidades linguísticas, de observação e técnicas. Florence trabalhou no VAP Group e como editora em várias casas de mídia de criptoativos.
