Basels 1,250%-Kryptorisikoregel steht vor Aktualisierung von 2026 unter Beschuss

Die umstrittene Risikogewichtung von 1.250 % für Kryptowährungen im globalen Rahmenwerk des Baseler Ausschusses für Bankenaufsicht steht vor zunehmender Kritik von Branchenverbänden und Krypto-Befürwortern im Vorfeld einer geplanten regulatorischen Aktualisierung, die 2026 in Kraft treten soll. Der Aufruf kommt, da der globale Bankkapitalrahmen für eine Überprüfung und potenzielle Aktualisierung im Jahr 2026 vorgesehen ist.

Quellen, die vertraulich mit der Materie vertraut sind und unter der Bedingung der Anonymität sprachen, gaben bekannt, dass das Bitcoin Policy Institute eine öffentliche Stellungnahme einreichen wird, sobald die US-Notenbank (Federal Reserve) ihren Vorschlag zur Bewertung von Asset-Risikenveröffentlicht. Dies geschah, nachdem die Bitcoin-Befürwortergruppe bekannt gegeben hatte, dass sie den kommenden Vorschlag überprüfen und später offizielles Feedback teilen würde.

Conner Brown, Managing Director des Bitcoin Policy Institute, gab eine Erklärung ab: „Die Gruppe wird daran arbeiten, sicherzustellen, dass Regulierungsbehörden die Behandlung von Bitcoin richtig verstehen.“

Laut ihm, „Die Baseler Regeln stufen Bitcoin derzeit als toxisches Asset ein. Nach den Baseler Standards wird Bitcoin eine Risikogewichtung von 1.250 % zugewiesen. Diese Einstufung ist härter als bei fast allen anderen Asset-Klassen.“ Anschließend bemerkte Brown, dass diese Regel als Hindernis wirkt, das Banken davon abhält, Dienstleistungen für Bitcoin-Nutzer und -Unternehmen anzubieten.

Darüber hinaus machen sie es für Banken praktisch unmöglich, BTC zu halten.

Einzelne Personen äußerten ihre Vorfreude auf die erwarteten Änderungen der Basel-Regelungen

Marktanalyst Nic Puckrin vorgeschlagen dass, falls Bitcoin unter dem neuen regulatorischen Rahmenwerk eine niedrigere Risikobewertung erhält, der in die Kryptowährung fließende Geldbetrag sprunghaft ansteigen wird. Derzeit unterliegen BTC und andere ähnliche digitale Vermögenswerte gemäß den Leitlinien von Basel einem Risikogewicht von 1.250 %.

Dies bedeutet, dass sie gemäß Puckrin verpflichtet sind, ein 1:1-Reserveratio aufrechtzuerhalten, um ihre Bitcoin-Bilanzrisiken abzudecken. „Die Fed hat gerade vorgeschlagen, wie diese Regeln in den USA angewendet werden sollen, und lässt 90 Tage lang öffentliche Kommentare zu. Wenn die Behandlung von BTC sich auch nur geringfügig verbessert, könnte dies Banken endlich ermöglichen, BTC in das Finanzsystem aufzunehmen“, fügte er hinzu.

In der Zwischenzeit berichteten Meldungen vom Februar, dass mehrere Führungskräfte von Krypto-Treasury-Unternehmen die zuständigen Behörden aufforderten, die Basel-Regeln zu ändern, um Risikogewichtungen zu etablieren, die für digitale Assets günstiger sind, und Banken dazu zu ermutigen, sich aktiv an der Blockchain-Wirtschaft zu beteiligen.

Als Reaktion auf diese Anfrage hielt Michelle Bowman, die Vizevorsitzende der Federal Reserve, am 12. März dieses Jahres eine Rede am Cato Institute und deutete an, dass die Zentralbank bald ihre vorgeschlagenen Änderungen der Eigenkapitalanforderungen veröffentlichen wird, einschließlich der Regeln für die letzte Phase der Umsetzung von Basel III in den USA.

Zu diesem Zeitpunkt betonten mit der Angelegenheit vertraute Quellen, dass die Fed bereits in der Woche vom 16. März 2026 über den überarbeiteten Vorschlag der letzten Phase der Basel III-Eigenkapitalanforderungen abstimmen werde. Anschließend werde eine 90-tägige Phase für öffentliche Kommentare eingeleitet.

Andererseits wiesen Berichte darauf hin, dass Browns Aufsatz mit dem Titel „Basels 1250%iger Fehler“ betont, dass die derzeit für Bitcoin angewandte Methodik grundlegend fehlerhaft ist. Nach Ansicht des Managing Directors verhängt Basel fälschlicherweise die höchsten Kapitalanforderungen für ein Asset, das durch hohe Liquidität und kein Gegenparteirisiko gekennzeichnet ist, anstatt etablierte Markt- und Operationsrisiko-Richtlinien zu verwenden.

Darüber hinaus skizzierte Brown einen entscheidenden mechanischen Punkt: „Ein Risikogewicht von 1.250 % multipliziert mit einem Mindestkapitalverhältnis von 8 % ergibt eine Anforderung, die 100 % der Exposure entspricht, bevor Puffer oder interne Ziele hinzugefügt werden.“ Analysten stellten jedoch fest, dass sich diese Debatte weit darüber hinaus erstreckt, ob Banken Bitcoin halten möchten.

In der Zwischenzeit merkte Brown neben der Abschreckung vom Bitcoin-Holding auch an, dass die aktuellen Regeln die gesamte Wirtschaftlichkeit des Bankwesens im Zusammenhang mit diesem digitalen Asset untergraben.

Brown skizziert die Auswirkungen der Basel-Regeln auf die Krypto-Adoption 

In einer Erklärung betonte der Managing Director, dass Bitcoin-Unternehmen vor erheblichen Herausforderungen stehen, wenn die Kosten für Bitcoin-Exposure unter den aktuellen Basel-Regeln hoch werden, insbesondere bei der Bereitstellung von Custody- und Finanzdienstleistungen im großen Maßstab. Diese Herausforderung schafft eine erhebliche Lücke zwischen dem, was Banken bieten können, und dem, was Institutionen benötigen.

In Bezug auf Browns Argument führten Analysten Forschungen durch. Sie stellten fest, dass die meisten Krypto-Investoren zwar nicht auf technische Bankbegriffe fokussiert sind, sich aber intensiv für drei Schlüsselbereiche interessieren: bessere Bitcoin-Dienstleistungen von ihren Banken, einfacheren Bankzugang für Krypto-Unternehmen und eine tiefere Beteiligung der Wall Street, die über die bloße ETFs.

Die aktuelle Situation führte die Analysten zu dem Schluss, dass die etablierten Basel-Regeln zu streng sind und die Fähigkeit der Banken behindern, diese Probleme anzugehen. Gleichzeitig stellten Berichte fest, dass diese Situation aus einer verstärkten Spannung zwischen Banken und der Krypto-Branche in den USA resultiert, die um das verzögerte Clarity Act ringen. In Bezug auf dieses Problem behielt US-Präsident Donald Trump seine Haltung bei, dass Banken für die Verzögerung verantwortlich sind.