قاعدة مخاطر العملات المشفرة بنسبة 1,250% في بازل تواجه انتقادات قبل تحديث 2026

تواجه الأوزان المخاطر المثيرة للجدل البالغة 1250% المخصصة للعملات المشفرة ضمن الإطار العالمي للجنة بازل للإشراف المصرفي انتقادات متزايدة من مجموعات الصناعة وأنصار العملات المشفرة قبل تحديث تنظيمي مقرر سريانه في عام 2026. يأتي هذا النداء مع جدولة مراجعة الإطار العالمي لرأس المال المصرفي وتحديثه المحتمل في عام 2026.

كشف مصادر مقربة من الأمر، تحدثت بشروط عدم الكشف عن الهوية، أن معهد سياسة البيتكوين سيقدم تعليقًا عامًا بمجرد أن يصدر الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي مقترحه حول كيفية تقييم البنوك مخاطر الأصول. كان ذلك بعد أن لاحظت مجموعة الدعوة للبيتكوين أنها ستراجع المقترح القادم وستشارك لاحقًا ملاحظات رسمية.

أصدر كونر براون، المدير الإداري لمعهد سياسة البيتكوين، بيانًا قال فيه: "ستعمل المجموعة على ضمان معاملة المنظمين للبيتكوين بشكل صحيح."

وفقاً لـ له, "تصنف قواعد بازل حاليًا البيتكوين كأصل سام. بموجب معايير بازل، يتم تعيين وزن مخاطر يبلغ 1250% للبيتكوين. هذا التصنيف أشد قسوة من تقريبًا جميع أنواع الأصول الأخرى." بعد ذلك، لاحظ براون أن هذه القاعدة تعمل كعقبة تعيق البنوك من تقديم الخدمات لمستخدمي البيتكوين والشركات.

بالإضافة إلى ذلك، تجعل من المستحيل عمليًا على البنوك الاحتفاظ بـ BTC.

أعرب الأفراد عن تطلعاتهم للتعديلات المتوقعة على قواعد بازل

المحلل السوقي نيك بكرين الاتفاقية أنه إذا، في أي حال، تلقى البيتكوين تصنيف مخاطر أقل تحت الإطار التنظيمي الجديد، فإن الأموال المتدفقة إلى العملة المشفرة ستنفجر. في الوقت الحالي، تخضع BTC والأصول الرقمية المماثلة الأخرى لوزن مخاطر يبلغ 1250% وفقًا لإرشادات بازل.

هذا يعني أنهم مطالبون بالحفاظ على نسبة احتياطي 1:1 لتغطية تعرض ميزانياتهم العمومية للبيتكوين، وفقًا لبكرين. "لقد اقترح الاحتياطي الفيدرالي للتو كيفية تطبيق هذه القواعد في الولايات المتحدة ويسمح بالتعليقات العامة لمدة 90 يومًا. إذا تحسنت معاملة BTC حتى قليلاً، فقد يمكن البنوك أخيرًا من إدراج BTC في النظام المالي،" وأضاف.

وفي الوقت نفسه، سلطت تقارير مؤرخة بشهر فبراير الضوء على أن عدة قادة لشركات الخزينة المشفرة دعوا السلطات المختصة إلى تعديل قواعد بازل لتحديد أوزان مخاطر أكثر ملاءمة للأصول الرقمية، مما يشجع البنوك على المشاركة بنشاط في اقتصاد البلوكتشين.

رداً على هذا الطلب، ألقيت ميشيل بومان، نائبة رئيس الاحتياطي الفيدرالي، خطاباً في معهد كاتو في 12 مارس من هذا العام، مما أوحى بأن البنك المركزي سيصدر قريباً مقترحاته بشأن التغييرات في متطلبات رأس المال، بما في ذلك القواعد الخاصة بالمرحلة النهائية من تنفيذ بازل III في الولايات المتحدة.

في هذه المرحلة، أشارت مصادر مطلعة على الأمر إلى أن الاحتياطي الفيدرالي سيصوت على المقترح المنقح للمرحلة النهائية من متطلبات رأس المال في بازل III في أقرب وقت خلال الأسبوع الذي يبدأ في 16 مارس 2026. وبعد ذلك، سيتم بدء فترة تعليق عامة مدتها 90 يوماً.

من ناحية أخرى، أشارت التقارير إلى أن مقال براون المعنون "خطأ بازل بنسبة 1250%" يؤكد أن المنهجية الحالية المطبقة على البيتكوين معيبة جوهرياً. وبناءً على وجهة نظر المدير التنفيذي، يفرض بازل بشكل غير صحيح أعلى متطلبات رأس المال على أصل يتميز بسيولة عالية وصفر مخاطر الطرف المقابل، بدلاً من استخدام إرشادات مخاطر السوق والتشغيل الراسخة.

علاوة على ذلك، سلط براون الضوء على نقطة ميكانيكية حاسمة: "إن وزن مخاطر بنسبة 1250% مضروباً في نسبة رأس مال دنيا تبلغ 8% يؤدي إلى مطلب يساوي 100% من التعرض قبل إضافة أي وسائد أو أهداف داخلية." ومع ذلك، اكتشف المحللون أن هذا الجدل يتجاوز بكثير ما إذا كانت البنوك تختار الاحتفاظ بالبيتكوين أم لا.

في الأثناء، وبالإضافة إلى تثبيط الاحتفاظ بالبيتكوين، لاحظ براون أن القواعد الحالية تقوض الاقتصاد العام للبنوك المرتبط بهذا الأصل الرقمي.

يحدد براون تأثير قواعد بازل على اعتماد العملات المشفرة 

في بيان، شدد المدير التنفيذي على أنه عندما تصبح تكاليف التعرض للبيتكوين مرتفعة بموجب قواعد بازل الحالية، ستواجه شركات البيتكوين تحديات كبيرة في تقديم خدمات الحفظ والتمويل على نطاق واسع. وهذا التحدي يخلق فجوة كبيرة بين ما يمكن للبنوك تقديمه وما تحتاجه المؤسسات.

بالنسبة لحجة براون، أجرى المحللون بحثاً. واكتشفوا أنه بينما لا يركز معظم مستثمري العملات المشفرة على المصطلحات المصرفية التقنية، فإنهم مهتمون بعمق بثلاثة مجالات رئيسية: خدمات بيتكوين أفضل من بنوكهم، وصول أسهل إلى الخدمات المصرفية لشركات العملات المشفرة، ومشاركة أعمق في وول ستريت تتجاوز مجرد عكست أيضًا عودة المشاعر الصعودية إلى السوق بتسجيل تدفق ضخم قدره 263 مليون دولار في 13 سبتمبر. تمكنت هذه الصناديق من الحفاظ على المؤشر الأخضر ليومين متتاليين بعد أن شهدت تدفقًا سالبًا قدره 43.97 مليون دولار في 11 سبتمبر..

أدى الوضع الحالي المحللين إلى الاستنتاج بأن قواعد بازل الراسخة صارمة للغاية، مما يعيق قدرة البنوك على معالجة هذه القضايا. وفي الوقت نفسه، أشارت التقارير إلى أن هذا الوضع نتج عن تصاعد التوتر بين البنوك وصناعة العملات المشفرة في الولايات المتحدة، حيث تتصارعان بشأن تأخير قانون الوضوح (Clarity Act). وفيما يتعلق بهذه القضية، حافظ الرئيس الأمريكي دونالد ترامب على موقفه بأن البنوك هي المسؤولة عن التأخير.