Amerikas Wirtschaft im Jahr 2024 durch altes Geld gerettet – Alles, was Sie wissen müssen

Im Jahr 2024 erholte sich die amerikanische Wirtschaft rasant von der durch die COVID-19-Lockdowns ausgelösten Rezession und entfachte damit neue Begeisterung im ganzen Land. Zum Börsenschluss am Mittwoch erreichte der Dow Jones Industrial Average mit 37.903 Punkten einen neuen Jahreshöchststand. Im gleichen Zeitraum stieg der Nasdaq Composite auf 15.605 Punkte, und die US-Aktienmärkte sind bis 2024 auf dem richtigen Weg.

Darüber hinaus wuchs die amerikanische Wirtschaft im ersten Quartal 2024, wenn auch langsamer als 2023. Die vorläufige Schätzung der Regierung für das BIP-Wachstum im ersten Quartal lag bei einer annualisierten Rate von 1,6 %.

Wohlhabende Amerikaner treiben die US-Wirtschaft im Jahr 2024 an 

In Amerika treiben diesmal wohlhabende US-Bürger die Wirtschaft im Jahr 2024 an, nicht die Mittelschicht. Reiche Amerikaner, die 2024 Staatsanleihen kauften, erzielten höhere Renditen als ihre Mitbürger. Aufgrund dieser Entwicklung wird die US-Notenbank (Fed) die Zinsen in diesem Jahr wahrscheinlich nicht senken.

Die amerikanische Wirtschaft wird nachhaltig von älteren Amerikanern angekurbelt. Dank der enormen Wertsteigerungen an den Immobilien- und Aktienmärkten der letzten Jahre tragen sie heute einen größeren Anteil zu den Konsumausgaben bei, dem wichtigsten Motor der amerikanischen Wirtschaftsentwicklung, als je zuvor.

Hinzu kommt, dass ein großer Teil ihrer Ausgaben auf teurere Dienstleistungen wie Unterhaltung, Gesundheitsversorgung und Reisen entfällt, was diese Kosten – und die Inflation – zusätzlich in die Höhe treibt. 

Da solche Ausgaben selten mit Kreditaufnahme verbunden sind, sind sie vergleichsweise resistent gegenüber dem Versuch der Federal Reserve, das Wachstum einzuschränken und die Inflation durch erhöhte Kreditzinsen zu kontrollieren.

Wenn wohlhabende Senioren Staatsanleihen kaufen, könnten sie potenziell von den Zinserhöhungen der US-Notenbank profitieren. Die durch diese Erhöhungen gestiegenen Anleihezinsen haben das Einkommen der Anleihegläubiger erhöht.

Die amerikanische Wirtschaft hat die Prognosen eines schweren Abschwungs weitgehend übertroffen, vor allem dank des sogenannten „Vermögenseffekts“. Dieser Effekt beruht darauf, dass die Verbraucher angesichts steigender Immobilien- und Aktienkurse mehrdent in ihre Finanzen haben und ihre Ausgaben erhöhen. Unerwartettron, führt er zu einer hartnäckigeren Inflation und hat die US-Notenbank (Fed) gezwungen, ihre Pläne zu ändern.

Fünf Jahre später war das Vermögen der Amerikaner von 98 Billionen Dollar Ende 2018 auf 147 Billionen Dollar explodiert. Bereinigt man die Angaben zur Inflation, sind die Zuwächse zwar immer noch beträchtlich, aber weniger spektakulär.

Die Menschen haben erhebliche Vermögenszuwächse bei Aktien, erheblichen Vermögenszuwächsen bei festverzinslichen Wertpapieren, erheblichen Vermögenszuwächsen bei Immobilienpreisen und sogar erheblichen Vermögenszuwächsen bei Kryptowährungen erzielt.

Torsten Slok, Chefökonom der Apollo Group

Droht der amerikanischen Wirtschaft eine Rezession?

Die US-Wirtschaft verzeichnete im ersten Quartal 2024 ein Wachstum, das jedoch im Vergleich zum Vorjahr moderater ausfiel. Die erste Schätzung der Regierung für das Bruttoinlandsprodukt (BIP) im ersten Quartal lag bei einer annualisierten Wachstumsrate von 1,6 %. Dies geschah trotz der weit verbreiteten Markterwartung, dass das Wachstum im ersten Quartal die 2%-Marke überschreiten würde.

Die Konsumausgaben der Amerikaner blieben ein entscheidender Treiber des soliden Wachstumstempos im Jahr 2023 und spielten auch im ersten Quartal 2024 weiterhin eine bedeutende Rolle beim Wachstum.

Laut dem US Bureau of Economic Analysis (BEA) sanken die Konsumausgaben für Waren im ersten Quartal, während die Ausgaben für Dienstleistungen stiegen. Das Wachstum der Konsumausgaben im vierten Quartal 2023 fiel jedoch im Vergleich zu den Vorquartalen geringer aus. Die Bereiche Gesundheitswesen, Finanzdienstleistungen und Versicherungen verzeichneten die deutlichsten Zuwächse bei den Dienstleistungsausgaben.

Quelle: US Bureau of Economic Analysis, „Reales Bruttoinlandsprodukt und verwandte Kennzahlen: Prozentuale Veränderung gegenüber der Vorperiode“, 25. April 2024.

Das Wirtschaftswachstum im ersten Quartal 2024 wurde von mehreren Faktoren beeinflusst. Dazu gehörten geringere Ausgaben der Bundesregierung, ein Rückgang der Lagerinvestitionen im Großhandel und im verarbeitenden Gewerbe sowie ein Anstieg der Importe, die sich allesamt negativ auf das BIP auswirkten.

Es ist erwähnenswert, dass die erste Schätzung der annualisierten BIP-Wachstumsrate für das erste Quartal bei 1,6 % liegt. Das BEA wird Ende Mai und Ende Juni aktualisierte Zahlen für das erste Quartal veröffentlichen, die umfassendere Daten enthalten.

Ist es der US-Notenbank gelungen, eine sogenannte „sanfte Landung“ der Wirtschaft zu erreichen, also eine Rezession zu verhindern und gleichzeitig die Inflation einzudämmen? Die jüngsten Daten nähren die Unsicherheit darüber, ob die Wirtschaft ihre positive Entwicklung fortsetzen kann und ob das Inflationsrisiko vollständig unter Kontrolle ist.