Экономика Америки 2024 спасена старыми деньгами – все, что вам нужно знать

В 2024 году экономика Америки быстро восстановилась от рецессии, вызванной карантином из-за COVID-19, что вызвало новую национальную волну энтузиазма. К закрытию торгов в среду индекс Dow Jones Industrial Average достиг новых годовых максимумов, составив 37 903 пункта. За тот же период индекс Nasdaq Composite также достиг 15 605 пунктов, и к 2024 году американские фондовые рынки движутся в правильном направлении.

Кроме того, хотя и медленнее, чем в 2023 году, экономика Америки росла в первом квартале 2024 года. Первоначальная оценка роста ВВП за первый квартал от правительства составила 1,6% в годовом исчислении.

Богатые американцы двигают 2024 экономику США 

В этот раз в Америке экономику 2024 года подталкивают не средний класс, а богатые граждане США. Богатые американцы, купившие государственные облигации в 2024 году, получили более высокую доходность, чем их сверстники. Из-за этого развития событий ФРС, вероятно, отложит снижение ставок в этом году.

Экономика Америки устойчиво поддерживается пожилыми американцами. Получая огромную выгоду от резкого роста рынка недвижимости и акций за последние несколько лет, они теперь составляют большую часть потребительских расходов, которые являются главным двигателем экономического развития Америки как никогда прежде.

Кроме того, рост этих расходов — и инфляции — обусловлен тем, что значительная часть их расходов идет на более дорогие услуги, такие как развлечения, здравоохранение и путешествия. 

Поскольку такие расходы редко связаны с заимствованиями, они относительно устойчивы к попыткам Федеральной резервной системы ограничить рост и контролировать инфляцию за счет повышения ставок заимствования.

Если они купят государственные облигации, богатые пожилые граждане могут потенциально извлекать выгоду из повышения ставок ФРС. Более высокие ставки по облигациям, вызванные этими повышениями, увеличили доходы держателей облигаций.

Экономика Америки превзошла прогнозы о серьезном спаде во многом благодаря так называемому «эффекту богатства», при котором потребители чувствуют себя достаточно уверенно, чтобы увеличить свои расходы по мере роста стоимости домов и акций. Неожиданно сильный эффект делает инфляцию более устойчивой и вынуждает ФРС изменить свои планы.

Через 5 лет богатство американцев взорвалось с $98 трлн в конце 2018 года до $147 трлн. Если учесть инфляцию, прибыль все еще значительна, но менее впечатляюща.

Люди получили значительный рост богатства на акциях, значительный рост богатства на фиксированном доходе, значительный рост богатства на ценах на жилье, значительный рост богатства даже в криптовалюте.

Торстен Слок, главный экономист группы Apollo

Экономика Америки под угрозой рецессии?

Экономика Америки продемонстрировала рост в первом квартале 2024 года, хотя он был более умеренным по сравнению с предыдущим годом. Первоначальная оценка роста валового внутреннего продукта (ВВП) за первый квартал от правительства составила 1,6% в годовом исчислении. Это произошло вопреки широкому ожиданию на рынке, что рост в первом квартале превысит 2%.

Потребительские расходы Америки оставались ключевым двигателем устойчивых темпов роста в 2023 году, и они продолжали играть значительную роль в вкладе в рост в первом квартале 2024 года.

По данным Бюро экономического анализа США (BEA), потребительские расходы на товары снизились в первом квартале, в то время как расходы на услуги выросли. Тем не менее, рост потребительских расходов в четвертом квартале 2023 года был медленнее по сравнению с предыдущими периодами. Наибольший рост расходов на услуги наблюдался в категориях здравоохранения, финансовых услуг и страхования.

Источник: Бюро экономического анализа США, «Реальный валовой внутренний продукт и связанные показатели: Процентное изменение от предыдущего периода», 25 апреля 2024 года.

Экономический рост в первом квартале 2024 года был обусловлен несколькими факторами. К ним относятся сокращение федеральных государственных расходов, снижение инвестиций в запасы в секторах оптовой торговли и производства, а также увеличение импорта, все из которых оказали негативное влияние на ВВП.

Стоит отметить, что первоначальная оценка годового темпа роста ВВП за первый квартал составляет 1,6%. BEA планирует выпустить обновленные данные за первый квартал в конце мая и снова в конце июня, включая более полные данные.

Удалось ли Федеральной резервной системе успешно достичь того, что некоторые экономисты называют «мягкой посадкой» экономики, предотвратив рецессию и одновременно сдержав инфляцию? Самые последние данные вызывают неопределенность относительно способности экономики поддерживать свой импульс и того, полностью ли под контролем риск инфляции.