La economía estadounidense de 2024 salvada por el dinero antiguo: todo lo que necesita saber

En 2024, la economía estadounidense se recuperó rápidamente de la recesión provocada por el confinamiento por la COVID-19, lo que desató un renovado entusiasmo nacional. Al cierre del miércoles, el Promedio Industrial Dow Jones alcanzó nuevos máximos del año, alcanzando los 37.903 puntos. Durante el mismo período, el Nasdaq Composite también alcanzó los 15.605 puntos, y para 2024, los mercados bursátiles estadounidenses van por buen camino.

Además, aunque más lentamente que en 2023, la economía estadounidense creció en el primer trimestre de 2024. La estimación anticipada del crecimiento del PIB del primer trimestre realizada por el gobierno fue de una tasa anualizada del 1,6%.

Los estadounidenses adinerados impulsarán la economía estadounidense en 2024 

En Estados Unidos, esta vez, los ciudadanos estadounidenses adinerados están impulsando la economía de 2024, en lugar de la clase media. Los estadounidenses adinerados que compraron bonos del gobierno en 2024 obtuvieron mayores rendimientos que sus pares. Debido a esta evolución, es probable que la Reserva Federal posponga la reducción de tasas este año.

La economía estadounidense se ve impulsada sostenidamente por los estadounidenses mayores. Gracias a los enormes aumentos en los mercados inmobiliario y bursátil de los últimos años, ahora representan una proporción mayor que nunca del gasto de consumo, que es el principal motor del desarrollo económico estadounidense.

Lo que aumenta aún más esos costos (y la inflación) es el hecho de que una gran parte de su gasto se destina a servicios más caros, como entretenimiento, atención médica y viajes. 

Como este gasto rara vez implica préstamos, es comparativamente resistente al intento de la Reserva Federal de restringir el crecimiento y controlar la inflación mediante mayores tasas de endeudamiento.

Si compraran bonos del gobierno, los adultos mayores adinerados podrían potencialmente beneficiarse de los aumentos de tasas de la Reserva Federal. Las tasas de bonos más altas generadas por esos aumentos han incrementado los ingresos de los tenedores de bonos.

La economía estadounidense ha superado las predicciones de una grave recesión, en gran parte debido al llamado "efecto riqueza", en el que los consumidores se sienten lo suficientementedent como para aumentar su gasto a medida que suben los precios de las viviendas y las acciones. Inesperadamentetron, está haciendo que la inflación sea más persistente y ha obligado a la Reserva Federal a cambiar sus planes.

Cinco años después, la riqueza de los estadounidenses se había disparado de 98 billones de dólares a finales de 2018 a 147 billones. Si se considera la inflación, las ganancias siguen siendo significativas, pero menos impactantes.

La gente ha obtenido importantes ganancias de riqueza en acciones, importantes ganancias de riqueza en renta fija, importantes ganancias de riqueza en precios de viviendas, importantes ganancias de riqueza incluso en criptomonedas.

Torsten Slok, economista jefe del Grupo Apollo

¿La economía de Estados Unidos está en riesgo de una recesión?

La economía estadounidense experimentó un crecimiento en el primer trimestre de 2024, aunque fue más moderado en comparación con el año anterior. La estimación inicial del gobierno para el crecimiento del Producto Interno Bruto (PIB) del primer trimestre se situó en una tasa anualizada del 1,6 %. Esto ocurrió a pesar de la expectativa generalizada en el mercado de que el crecimiento del primer trimestre superaría el 2 %.

El gasto de consumo de Estados Unidos siguió siendo un impulsor crucial del sólido ritmo de crecimiento en 2023 y continuó desempeñando un papel importante al contribuir al crecimiento en el primer trimestre de 2024.

Según la Oficina de Análisis Económico de EE. UU. (BEA), el gasto de consumo en bienes disminuyó en el primer trimestre, mientras que el gasto en servicios creció. Sin embargo, el crecimiento del gasto de consumo en el cuarto trimestre de 2023 fue menor en comparación con períodos anteriores. Las categorías de salud, servicios financieros y seguros experimentaron los aumentos más significativos en el gasto en servicios.

Fuente: Oficina de Análisis Económico de EE. UU., “Producto interno bruto real y medidas relacionadas: cambio porcentual respecto del período anterior”, 25 de abril de 2024.

El crecimiento económico del primer trimestre de 2024 se vio influenciado por diversos factores, entre ellos la reducción del gasto del gobierno federal, la disminución de la inversión en inventarios en los sectores del comercio mayorista y la manufactura, y el aumento de las importaciones, todo lo cual tuvo un impacto negativo en el PIB.

Cabe destacar que la estimación inicial de la tasa de crecimiento anualizada del PIB del primer trimestre es del 1,6 %. La BEA tiene previsto publicar cifras actualizadas del primer trimestre a finales de mayo y de nuevo a finales de junio, incorporando datos más completos.

¿Ha logrado la Reserva Federal lo que algunos economistas llaman un "aterrizaje suave" para la economía, evitando una recesión y al mismo tiempo frenando la inflación? Los datos más recientes generan incertidumbre sobre la capacidad de la economía para mantener su impulso y si el riesgo de inflación está totalmente bajo control.