الأسهم الأمريكية تتراجع بعد تحقيق مستويات قياسية جديدة، بينما تصل تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة (ETF) إلى مستوى قياسي بلغ 1.5 تريليون دولار، ويبقى الذهب دون 4300 دولار

ارتفع الخام يوم الخميس، مستردّاً بعض الخسائر من الجلسة السابقة. قفزت عقود خام برنت ووسط غرب تكساس الأمريكي (WTI) بأكثر من 2%، بعد أن تراجعت يوم الأربعاء بسبب مخاوف من صدمة في العرض.

جاء هذا الانخفاض مباشرة بعد إعلان الرئيس دونالد ترامب أن السلطات المؤقتة في فنزويلا ستسلم ما يصل إلى 50 مليون برميل من النفط للولايات المتحدة، مما أثار مخاوف بشأن موجة جديدة من المعروض.

كما أثّر خبر العرض هذا سلباً على الأسهم منتصف الأسبوع، مما دفع كلٍّ من مؤشر S&P 500 ومؤشر داو جونز إلى اللون الأحمر بعد أن لامسا أعلى مستوياتهما التاريخية. لكن متداولي الطاقة بدوا وكأنهم تجاوزوا تلك القلق يوم الخميس، مما أعاد النفط للصعود.

في الوقت نفسه، تواصل أسهم قطاع الدفاع ارتفاعها. افتتح صندوق iShares US Aerospace & Defense ETF (ITA) عند مستوى قياسي بلغ 235.94، وهو أعلى مستوى له داخل جلسة على التوالي للمرة الخامسة. يضع ذلك الصندوق في مسار لأفضل أداء ليوم واحد منذ 9 أبريل 2025، عندما قفز بنسبة 9%.

ارتفع مؤشر آي تي إيه بنسبة 5.7% خلال الأسبوع، ويهدف إلى تحقيق خامس مكاسب أسبوعية متتالية.

شاركت الأسهم صغيرة القيمة في هذا الزخم أيضاً. فقد ارتفع مؤشر راسل 2000 بنسبة 0.8% ولامس مؤقتاً أعلى مستوى تاريخي له، لأول مرة منذ 12 ديسمبر. وقد قاد هذا الارتفاع كل من نيوجين، وسيرف روبوتكس، وكروتوس، وريد كات، وبloom إنرجي، حيث سجلت جميعها ارتفاعات مزدوجة الأرقام في التداولات المبكرة.

سجلت الولايات المتحدة تاريخاً جديداً في قطاع الطاقة. قفزت صادرات الغاز الطبيعي المسال (LNG) بنسبة 25% خلال عام 2025 لتصل إلى مستوى قياسي بلغ 116 مليون طن، مما يجعل أمريكا أول دولة في العالم تصدر أكثر من 100 مليون طن من الغاز الطبيعي المسال في سنة واحدة.

وسجل شهر ديسمبر وحده أعلى مستوى شهري على الإطلاق بـ 11.5 مليون طن، ليختتم عاماً كسر فيه خمسة أرقام قياسية شهرية.

وتشكل الولايات المتحدة الآن حوالي 25% من الصادرات العالمية للغاز الطبيعي المسال، أي ما يزيد بنحو 20 مليون طن عن كل من قطر وأستراليا، أكبر اللاعبين التاليين. ومع دخول قدرات إنتاجية جديدة حيز التشغيل، قد يشهد عام 2026 شحن ما يصل إلى 20 مليون طن إضافية.

ويأتي ذلك في ظل إعادة طفرة الصخر الزيتي تشكيل تدفقات الطاقة العالمية وتأثيرها الجيوسياسي.

في جهد موازٍ لتوسيع نفوذها العالمي، يُقال إن الولايات المتحدة تدرس عرض مبالغ تتراوح بين 10,000 و100,000 دولار على كل غرينلاندي لدعم انفصالهم عن الدنمارك، وهو خطوة قد تؤدي إلى أكبر عملية استحواذ في تاريخ العالم.

وفي الوقت نفسه، تظهر سوق الديون الشركاتية قوتها أيضاً. فقد انخفض مؤشر الضائقة للعائد المرتفع التابع للبنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك إلى 0.06، وهو أدنى مستوى سُجل على الإطلاق. يقيس هذا المؤشر ضغوط الاقتراض عبر سوق السندات عالية المخاطر - السيولة، والتداول، والوصول إلى رأس المال.

لإعطائك منظوراً: كان المؤشر فوق 0.60 في عام 2020 خلال الجائحة، و0.80 في عام 2008 أثناء الأزمة المالية العالمية. وقد ساهمت هذه القراءات المنخفضة للغاية في تغذية موجة صعود في الديون عالية العائد.

صندوق ETF المسمى $HYG حقق بالفعل ثالث سنة متتالية من المكاسب، بمعدل عائد +9% في عام 2025. ببساطة: الائتمان متاح بكثرة، وسوق السندات الأمريكية تزدهر.

أغلقت إيران الوصول إلى الإنترنت في جميع أنحاء البلاد، وفقاً لـ NetBlocks، بعد ساعات فقط من خروج حشود ضخمة إلى الشوارع دعماً لدعوات الاحتجاج.

قال مجموعة المراقبة المستندة إلى لندن إن هذا جزء من تقييد متصاعد للرقابة الرقمية مع تصاعد حدة الاحتجاجات المناهضة للحكومة.

جاء انقطاع الخدمة، الذي أوردته أيضاً وسائل إعلام مقرها طهران، بعد الثامنة مساءً بقليل، وهو الوقت الذي حدده الأمير رضا بهلوي في دعوته للاحتجاج على مستوى البلاد. وقد اندلعت احتجاجات منذ ذلك الحين في مدن كبرى، بما فيها العاصمة، رغم القمع العنيف من قبل قوات الأمن الحكومية.

ذكرت نت بلوكس أن هذه الخطوة تعيق حق الإيرانيين في التواصل "في لحظة حرجة." وليست هذه هي المرة الأولى التي تغلق فيها طهران الصنبور؛ فقد حدثت انقطاعات شاملة للإنترنت خلال موجات الاحتجاج في أعوام 2022 و2019 و2009، وعادة ما كانت تتلوها ردود فعل حكومية عنيفة قُمعت الاحتجاجات في النهاية.

حتى في الأوقات "الطبيعية"، تكون الوصول إلى منصات مثل إنستغرام وإكس مقيداً بشدة، ويعتمد العديد من الإيرانيين على شبكات VPN للوصول إلى العالم الخارجي.

ولكن الانقطاع الرقمي الحالي شامل تماماً، وفقاً لنت بلوكس، وقد ضرب البلاد فور بدء التجمعات في التعبئة.

دفع سكوت بييسنت بقوة الخميس نحو مزيد من خفض أسعار الفائدة، واصفاً إياها بأنها القطعة المفقودة في الخطة الاقتصادية للرئيس دونالد ترامب.

في ملاحظات معدّة مسبقاً قبل إلقاء خطاب أمام النادي الاقتصادي بولاية مينيسوتا، قال وزير الخزانة إن البلاد تحتاج إلى سياسة نقدية أكثر تسهيلاً للحفاظ على زخم النمو.

«إن خفض أسعار الفائدة سيُحدث تأثيراً ملموساً في حياة كل مينيسوتيان»، قال بيسنت في مقتطفات تم الحصول عليها من داخل الإدارة. «إنها المكون الوحيد الناقش لتحقيق نمو اقتصادي أقوى. ولهذا السبب يجب على الاحتياطي الفيدرالي عدم التأخير»

وقد خفض الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بالفعل ثلاث مرات في أواخر عام 2025، بمجموع 75 نقطة أساس، مما أدى إلى انخفاض المعدل الأساسي إلى نطاق يتراوح بين 3.5% و3.75%.

ولكن من المتوقع أن يتباطأ هذا الوتيرة بشكل حاد هذا العام. وتشير تسعيرات السوق حالياً إلى حدوث خفضين فقط، بينما تشير توقعات مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي أنفسهم إلى أنه قد يكون هناك خفض واحد فقط.

ويصادف أيضاً أن يشرف بيسنت على عملية البحث عن رئيس جديد للاحتياطي الفيدرالي. وينتهي ولاية جيروم باول في مايو، وقد تم تضييق القائمة المختصرة إلى خمسة أسماء، حيث يُنظر إلى كيفن هاسيت وكيفن وارش كمرشحين رائدين.

هناك مخاطر، بالطبع. فقد تؤدي السياسة الأكثر مرونة إلى عودة التضخم، حتى مع تدهور سوق العمل. لكن بيسنت جادل بأن الفوائد تفوق المخاطر، مشيراً إلى انتصارات ترامب في عام 2025.

«في عام 2025، وضع الرئيس الأسس لنمو اقتصادي قوي من خلال: الموافقة التاريخية على قانون "واحد كبير وجميل"، واتفاقيات تجارية أعدت كتابة عقود من الاختلالات العالمية؛ وجدول أعمال طموح لإزالة القيود التنظيمية مكّن رواد الأعمال والشركات الأمريكية»، قال بيسنت. «والآن، في عام 2026، سنحصد ثمار أجندة ترامب الأولى لأمريكا».

انتقلت ألفابت رسمياً إلى ما بعد Apple لتصبح ثاني أكبر شركة مساهمة عامة في العالم، بقيمة سوقية تبلغ 3.96 تريليون دولار. ويأتي هذا التحول مع استمرار زخم الأسهم خارج الولايات المتحدة في الارتفاع.

في الصين، بلغ حجم التداول 2.8 تريليون يوان، أو ما يقارب 401 مليار دولار، يوم الثلاثاء. وكان ذلك أعلى مستوى منذ سبتمبر، وأكثر من 2.5 مرة من المتوسط اليومي الخماسي البالغ 1.1 تريليون يوان. تضاعف حجم التداول في السوق المحلية أكثر من مرتين منذ يونيو، مما يعكس مشاركة أوسع في موجة الارتفاع.

اتسع نطاق السوق بسرعة. حوالي 10% من الأسهم الصينية تسجل الآن مستويات قياسية جديدة على مدى 52 أسبوعاً، وهو أعلى مستوى منذ سبتمبر.

تقريباً ستة من كل سبعة أسهم في بورصة شنغهاي و بورصة شينزين انتهت أعلى خلال أول جلستي تداول من 2026.

ونتيجة لذلك، فإن مؤشر CSI 300 ارتفع بنسبة 3.2% منذ بداية العام، مما يعزز الإشارات إلى أن انتعاش الأسهم في الصين يكتسب زخماً حقيقياً.

وفي مكان آخر، تدرس الحكومة الأمريكية استثمارات محتملة في مشاريع المعادن الحرجة في غرينلاند، وفقاً لـ أماروك.

تعمل الشركة في جنوب غرينلاند وهي معنية باستخراج واستكشاف الذهب والنحاس والجرمانيوم والغاليوم.

وقال إيلدور أولافسون، الرئيس التنفيذي للشركة، إن المحادثات مع الجهات الحكومية الأمريكية مستمرة ولم تُحسم بعد. وتشمل هياكل الصفقات المحتملة اتفاقيات التوريد، ودعم البنية التحتية، وخطوط الائتمان، على الرغم من أن إيلدور امتنع عن تحديد المشاريع التي تستهدفها واشنطن.

وأفاد متحدث باسم وزارة الخارجية الأمريكية لشبكة سي إن بي سي بأن الولايات المتحدة ترغب في إقامة علاقات تجارية طويلة الأجل تعود بالفائدة على الأمريكيين وشعب غرينلاند.

وشدد الرئيس دونالد ترامب على الأهمية الاستراتيجية للجزيرة للدفاع الأمريكي، وعيّن الحاكم لاندي كمبعوث خاص إلى غرينلاند، مما يؤكد التركيز المتزايد لواشنطن على المنطقة.

لم تتحرك الأسهم بشكل ملحوظ يوم الخميس، حيث انخفض مؤشر S&P 500 بنسبة 0.1%، بينما أضاف مؤشر داو جونز 57 نقطة فقط، أي ما يعادل 0.1%， بعد أن تراجع كلا المؤشرين من مستويات قياسية داخل الجلسة في اليوم السابق. وتعرض مؤشر ناسداك المركب لأقصى الخسائر، بانخفاض قدره 0.6%.

شركات التكنولوجيا الكبرى سحبت السوق للأسفل. فقد انخفضت أسهم كل من ميتا وأبل بأكثر من 1%， بينما هبطت أوراكل، التي لا تزال تستفيد من زخم الذكاء الاصطناعي، بأكثر من 2%， مما سحب السوق الأوسع معها.

لكن أسهم شركات الدفاع انفجرت صعوداً. بعد أن اقترح الرئيس دونالد ترامب ميزانية دفاعية بقيمة 1.5 تريليون دولار لعام 2027، مقارنة بـ 901 مليار دولار المعتمدة لعام 2026، قفزت الأسهم عبر القطاع.

ارتفعت أسهم كراتوس للدفاع بنسبة 17%， وقفزت نورثروب بنسبة 10%， وصعدت لوكهيد مارتين بنسبة 8%， وارتفع سهم RTX بأكثر من 5%.

في غضون ذلك، تذبذبت أسعار الذهب قرب مستوى 4,427.48 دولار، مسجلة مكاسب سنوية بلغت 64% في عام 2025، وهي الأكبر منذ عام 1979. وقالت إتش إس بي سي إن الأسعار قد تصل إلى 5,000 دولار في النصف الأول من عام 2026، لكنها حذرت من تقلبات محتملة قبل ذلك.

قام البنك بتخفيض توقعاته لسعر الذهب المتوسط لعام 2026 إلى 4,587 دولار، محذراً من احتمال حدوث تصحيح إذا توقفت خفضات أسعار الفائدة أو خففت التوترات الجيوسياسية. ويتراوح نطاق التوقعات لعام 2026 بين 5,050 دولار و3,950 دولار، مع هدف نهاية العام عند 4,450 دولار. وتم رفع التوقعات لكل من عامي 2027 و2028، مع تحديد متوسط جديد لعام 2029 عند 4,775 دولار.

في جانب الصناديق، بلغت تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة (ETF) في الولايات المتحدة 1.5 تريليون دولار في عام 2025، بزيادة قدرها 400 مليار دولار عن عام 2024، وأكثر من مجموع عامي 2022 و2023. وقد مثل ذلك السنة الثالثة على التوالي التي تشهد مكاسب تتجاوز 200 مليار دولار.

ساعدها ذلك في دفع إجمالي أصول صناديق الاستثمار المتداولة إلى 13.4 تريليون دولار، بعد إضافة قيمة قدرها 3 تريليونات دولار فقط خلال العام الماضي، وهو أكبر مكسب سنوي شهدته الصناعة على الإطلاق.