يتسابق مستثمرو وول ستريت على شراء وثائق التأمين ضد تقلبات الأسعار الحادة مع اقتراب الاجتماع المرتقب بين القادة الأمريكيين والصينيين في نهاية شهر أكتوبر.
تُظهر بيانات السوق أن الأشخاص الذين يراهنون علىtracالمشتقات يدفعون مبالغ أكبر لحماية أنفسهم في حوالي 31 أكتوبر، عندما يخططdent دونالد ترامب للجلوس معdent الصيني شي جين بينغ.
تقترب الأرقام التي تقيس تحركات الأسعار المتوقعة لعقود مؤشر ستاندرد آند بورز 500 الآجلة التي تنتهي صلاحيتها في ذلك التاريخ من 20، وهو ما يتجاوز المستويات المسجلةtracالتي تنتهي صلاحيتها قبل أو بعد ذلك الاجتماع. وتظهر أنماط مماثلة في قراءات مؤشر تقلبات بورصة شيكاغو (Cboe VIX) للفترة الزمنية نفسها.
قال ترامب يوم الجمعة إنه سيمضي قدماً في الاجتماع في كوريا الجنوبية، والذي سيعقد بعد أسبوعين. وكان قد أبدى شكوكاً بشأنه في وقت سابق من هذا الشهر.
الرئيسdent على الصين، مما خفف من حدة المخاوف من تفاقم الوضع. لكن المستثمرين لا يزالون متيقظين، متذكرين ما حدث في العاشر من أكتوبر عندما تراجعت أسعار الأسهم بشدة بعد المخاوف التجارية عودة
يحذر المحللون من خطر التصعيد
يعتقد دينيس ديبوشير، كبير استراتيجيي السوق في شركة 22V للأبحاث، أن الوضع سيهدأ على الأرجح طالما التزم الزعيمان بعقد اجتماعهما المقرر. ومع ذلك، يحذر من أنه في حال إلغاء القمة، ستزداد احتمالات تفاقم التوترات التجارية بشكل كبير.
بحسب بلومبيرغ، يتفق العاملون في قسم التداول ببنك جيه بي مورغان تشيس مع هذا الرأي. ويتوقع أن تبقى الأسواق متوترة حتى اليوم الأول من نوفمبر، وهو اليوم الذي يحضر فيه الرئيسانdent.
أخبر تايلر عملاءه الأسبوع الماضي أن الفشل في التوصل إلى اتفاق سيؤدي إلى انخفاضات خطيرة في السوق.
يبرز التوجه نحو الحماية بشكل واضح في صندوق KraneShares CSI China Internet ETF، وهو صندوق بقيمة 9.4 مليار دولار أمريكي يتتبع شركات التكنولوجيا الصينية. وقد بلغ مؤشر انحراف خيارات البيع والشراء لمدة شهر واحد، 25 دلتا، لهذا الصندوق أعلى مستوى له منذ أوائل أبريل.
يشير هذا إلى قلق المتداولين بشأن ما قد يحدث بين الآن ومنتصف نوفمبر. ويعزو محللو استراتيجيات البنوك ارتفاع تقلبات أسعار الأسهم الصينية: "أزمة الرسوم الجمركية" واجتماع الحزب الشيوعي المقرر عقده هذا الأسبوع.
يشير مؤشر VIX إلى تزايد الضغوط في السوق
يُظهر السوق عمومًا علامات قلق أيضًا. يحوم مؤشر Cboe VIX فوق مستوى 20، وهو رقم غالبًا ما يعني تزايد التوتر. وقد وصل مؤشر VVIX، الذي tracمدى ارتداد مؤشر VIX نفسه، إلى أعلى مستوى له منذ أبريل عند إغلاق الأسواق يوم الخميس.
يتوقع مايكل أورورك، كبير استراتيجيي السوق في شركة جونز تريدينج، أن يواجه متداولو الأسهم أياماً مضطربة في الفترة المقبلة.
ترامب وشي بعد أيام قليلة من اختتام مجلس الاحتياطي الفيدرالي اجتماعه بشأن أسعار الفائدة في 29 أكتوبر. وتضيف المخاوف الجديدة بشأن مشاكل الائتمان في البنوك الصغيرة وإغلاق الحكومة المزيد من علامات الاستفهام، مما يجعل التأمين ضد الكوارث يبدو أفضل في الأسابيع المقبلة.
تعتقد آمي وو سيلفرمان، التي تقود استراتيجية المشتقات في شركة آر بي سي كابيتال ماركتس، أن الزيادة الأخيرة في مؤشر VIX كانت متوقعة بعد أن ظلت الأسواق هادئة لفترة طويلة.
ترى وو سيلفرمان أن هذا التطور يُفيد المستثمرين الذين كانوا يرغبون في حماية محافظهم الاستثمارية، لكنهم كانوا بحاجة إلى تأكيد جدوى استراتيجيات التحوّط التي يتبعونها. وأضافت أن المتداولين كانوا يشترون خيارات بيع على أسهم البنوك، ويزيدون من مراكزهم في خيارات شراء الذهب.
