Инвесторы с Уолл-стрит активно скупают акции, чтобы застраховаться от резких колебаний цен в преддверии предстоящей встречи американских и китайских лидеров в конце октября.
Рыночные данные показывают, что люди, делающие ставки на фьючерсныеtrac, платят больше, чтобы защитить себя в период примерно 31 октября, когдаdent Дональд Трамп планирует встретиться сdent КНР Си Цзиньпином.
Показатели ожидаемых изменений цен фьючерсов на S&P 500, срок действия которых истекает в этот день, приближаются к 20, что превышает уровни, наблюдаемые дляtrac, срок действия которых истекает до или после этой встречи. Аналогичные закономерности наблюдаются и в показателях индекса VIX Cboe за тот же период.
В пятницу Трамп заявил, что встреча в Южной Корее, которая состоится через две недели, состоится. Ранее в этом месяце он выражал сомнения по этому поводу.
Президентdent также занял более мягкую позицию в отношении торговых санкций против Китая, что несколько успокоило опасения по поводу возможного ухудшения ситуации. Но участники рынка не теряют бдительности, помня о событиях 10 октября, когда акции резко упали после опасений по поводу торговых отношений возобновления
Аналитики предупреждают о риске эскалации
Деннис Дебушер, главный рыночный стратег 22V Research, считает, что ситуация, скорее всего, успокоится, если оба лидера проведут запланированную встречу. Однако он предупреждает, что если саммит будет отменен, вероятность обострения торговой напряженности значительно возрастет.
Сотрудники торгового отдела JPMorgan Chase & Co. разделяют точку зрения Bloomberg. Эндрю Тайлер, возглавляющий отдел глобальной рыночной аналитики, ожидает, что рынки останутся в состоянии неопределенности до первого дня ноября, когда оба президентаdentучастие в саммите.
На прошлой неделе Тайлер сообщил своим клиентам, что неспособность достичь соглашения приведет к серьезному падению рынка.
Стремление к защите активов отчетливо прослеживается в фонде KraneShares CSI China Internet ETF, управляющем активами на сумму 9,4 миллиарда долларов и отслеживающем китайские технологические компании. Показатель, называемый «одномесячная дельта пут-колл асимметрия 25» для этого фонда, находится на самом высоком уровне с начала апреля.
Это свидетельствует о том, что трейдеры обеспокоены тем, что может произойти в период с настоящего момента до середины ноября. Банковские стратеги указывают на два фактора, усиливающих колебания цен на китайские акции: «тарифный скандал» и запланированное на эту неделю заседание Коммунистической партии.
Индекс волатильности VIX сигнализирует о растущем напряжении на рынке
На рынке в целом также наблюдаются признаки нервозности. Индекс волатильности Cboe VIX колеблется выше 20, что часто означает нарастающее напряжение. Индекс VVIX, tracколебания самого индекса VIX, достиг своего наивысшего значения с апреля, когда рынки закрылись в четверг.
Майкл О'Рурк, главный рыночный стратег JonesTrading, ожидает, что трейдеров на фондовом рынке ждут несколько неспокойных дней.
Встреча Трампа и Си Цзиньпина состоится всего через несколько дней после завершения заседания Федеральной резервной системы по процентным ставкам 29 октября. Новые опасения по поводу проблем с кредитованием в небольших банках и приостановка работы правительства добавляют вопросов, делая перспективы страхования от кризисов более привлекательными в ближайшие недели.
Эми Ву Сильверман, руководитель отдела стратегии по производным финансовым инструментам в RBC Capital Markets, считает, что недавний рост индекса VIX был неизбежен после длительного периода спокойствия на рынках.
Ву Сильверман считает, что это развитие событий на самом деле помогает инвесторам, которые хотели защитить свои портфели, но нуждались в подтверждении того, что их стратегии хеджирования окупятся. Она добавила, что трейдеры покупают пут-опционы на акции банков и увеличивают свои позиции по колл-опционам на золото.
