ستصل الفضة إلى الأرقام المكونة من ثلاثة أرقام في عام 2026 مع بدء السوق الصعودي فقط، حسبما يقول المحللون

صعدت أسعار الفضة إلى مستويات جديدة في عام 2025، مع تضاعف سعر المعدن الثمين أكثر من مرتين وتجاوز أداء الذهب في ما يصفه الخبراء بأنه موجة صعودية تاريخية.

وصل المعدن إلى 62.88 دولاراً للأوقية يوم الأربعاء، مما يشير إلى أعلى مستوى تاريخي. بنهاية التداول، كانت الفضة تتداول عند حوالي 61.96 دولاراً للأوقية. قبل يوم واحد فقط، تجاوز المعدم عتبة 60 دولاراً لأول مرة في التاريخ. منذ يناير، قفزت الفضة بنسبة 114.6% في القيمة.

اتبع عقود مستقبلات الفضة مساراً مشابهاً، حيث ارتفعت بنسبة 113% طوال عام 2025. كسرت هذه العقود مستوى 61 دولاراً هذا الأسبوع، وهو أمر أول آخر للسوق.

إذاً، لماذا ترتفع أسعار الفضة؟ هناك ثلاثة عوامل رئيسية تدفع أسعار الفضة للأعلى. العرض ضيق، ويريد المستثمرون الحماية في الأوقات غير المؤكدة، وتحتاج المصانع إلى المزيد من المعدن لصنع المنتجات. اجتمعت هذه القوى لإرسال أسعار الفضة للصعود بسرعة أكبر من الذهب هذا العام.

يعمل بول ويليامز كمدير تنفيذي في Solomon Global، التي تبيع الذهب والفضة. أخبر سي إن بي سي أن الفضة تلعب دورين مهمين اليوم. تحتاج المصانع إليها لصنع الأشياء، بينما يشتريها المستثمرون لحماية أموالهم عندما تصبح الأسواق هشة.

"هوية الفضة المزدوجة كمورد صناعي أساسي ومخزن للقيمة تجذب باستمرار المشترين من الأفراد والمؤسسات على حد سواء،" قال ويليامز. "بالنسبة للأفراد الذين يرون الذهب بعيد المنال بشكل متزايد ولكنهم يريدون التعرض لدورة الازدهار المستمرة للمعادن الثمينة، تثبت الفضة أنها بديل جذاب. كل الرياح الداعمة الرئيسية للفضة لا تزال قائمة؛ ومع ذلك، يجب أن نتوقع زيادة في التقلبات.".

تستخدم الشركات الفضة لصنع المفاتيح الكهربائية، الألواح الشمسية، والهواتف المحمولة. يدخل المعدن أيضاً في المعدات التي تشغل أنظمة الذكاء الاصطناعي. أصدر معهد الفضة تقرير يوم الأربعاء يشرح سبب رغبة المصانع في المزيد من الفضة.

"تعتبر خصائص التوصيل الكهربائي والحراري المتفوقة للفضة ضرورية بشكل متزايد للتحول التكنولوجي الذي يقود الاقتصاد العالمي،" ذكرت المنظمة. "نتيجة لذلك، من المتوقع أن ينمو الطلب الصناعي العالمي على الفضة أكثر مع تسارع الطلب من القطاعات التكنولوجية الحيوية على مدى السنوات الخمس المقبلة. ستقود قطاعات مثل الطاقة الشمسية، والمركبات الكهربائية والبنية التحتية لها، ومراكز البيانات والذكاء الاصطناعي الطلب الصناعي إلى آفاق أعلى حتى عام 2030.".

يراقب المحللون هدفًا عند 100 دولار مع بدء السوق الصعودي فقط

قال ويليامز لأول مرة أن الفضة ستصل إلى 100 دولار في أكتوبر عندما كانت الأسعار قريبة من 50 دولاراً. توقع أن يتضاعف سعر المعدن أكثر من مرتين بحلول نهاية عام 2026.

"مع تداول الفضة الآن فوق 60 دولاراً، بارتفاع حوالي 25% في شهر واحد، يظل هذا المسار ثابتاً تماماً،" قال. "يواصل عدم التوازن بين العرض والطلب على الفضة دفع سعر الفضة [و] الأساسيات طويلة الأمد التي تدعم ما يُسمى بـ 'المعدن الشيطني' تتقوى فقط. من المرجح أن تكون أي تراجعات فترات توقف مؤقتة بدلاً من تغيير في الاتجاه، نظراً للضيق الهيكلي في السوق. الآفاق للفضة في عام 2026 مشرقة.".

يشغل فيليب جيسلس منصب كبير مسؤولي الاستراتيجية في BNP Paribas Fortis. يتوقع أيضاً أن تستمر الفضة في الصعود.

"عندما يجتمع التقييم دون القيمة، والعجز الذي لا نهاية له، والثورة الصناعية الجديدة، يحدث سحر السوق،" قال جيسلس. "هذا هو باختصار قصة الفضة في عام 2025.".

يعتقد جيسلس أن الفضة ستصل إلى الأرقام المكونة من ثلاثة أرقام خلال عام 2026، على الرغم من تحذيره من أن الأسعار قد تتأرجح بعنف بينما يسحب بعض المستثمرون أرباحهم على طول الطريق. ذكر العمل الذي قام به مع الاقتصادي كوين دي لويس في كتاب عام 2023 بعنوان "الاقتصاد العالمي الجديد في 5 اتجاهات".

"من الواضح أننا الآن في سوق صعودي طويل الأجل قد يقودنا جيداً إلى الأرقام المكونة من ثلاثة أرقام على مدار عام 2026… هذا ليس النهاية بل بداية ما قد يكون قصة جميلة جداً،" قال.

أداء الفضة مقابل الذهب (2025)

• مكاسب الفضة: +114.6% منذ بداية العام
• مكاسب الذهب: +60% منذ بداية العام
• نسبة الذهب إلى الفضة: حالياً عند 68 (الأدنى منذ 2021)
• المتوسط التاريخي: 66 أوقية من الفضة لكل أوقية من الذهب
• هدف السوق الصعودي: أقل من 40

حققت الفضة أداءً أفضل من الذهب هذا العام، على الرغم من أن الذهب سجل أرقاماً قياسية خاصة به. ارتفعت أسعار الذهب بنسبة حوالي 60% منذ يناير. انخفضت النسبة التي تظهر عدد أوقية الفضة التي تعادل أوقية ذهب واحدة إلى حوالي 68، وهو أدنى مستوى منذ عام 2021. بلغت هذه النسبة ذروتها في أبريل عندما أعلن الرئيس دونالد ترامب عن تعريفات جمركية جديدة.

يعمل راس مولد كمدير استثمار في AJ Bell. أخبر سي إن بي سي أن الفضة لا تزال تبدو رخيصة مقارنة بالذهب. متوسط النسبة منذ عام 1971 يقع حول 66. عندما ترتفع الفضة بقوة، يمكن أن ينخفض هذا الرقم إلى أقل من 40، كما لاحظ.