A prata atingirá três dígitos em 2026, pois o mercado de alta acabou de começar, dizem analistas

Os preços da prata subiram a novos patamares em 2025, com o metal precioso mais do que duplicando de preço e superando o desempenho do ouro no que os especialistas estão a chamar de um rally histórico.

O metal atingiu $62,88 por onça na quarta-feira, marcando um recorde histórico. No final do pregão, a prata era negociada a cerca de $61,96 por onça. Apenas um dia antes, o metal havia ultrapassado o limiar de $60 pela primeira vez na história. Desde janeiro, a prata saltou 114,6% em valor.

Os contratos futuros de prata seguiram um caminho semelhante, subindo 113% ao longo de 2025. Estes contratos romperam acima de $61 esta semana, outro primeiro para o mercado.

Então, por que os preços da prata estão subindo? Três fatores principais estão a empurrar a prata para cima. A oferta é apertada, os investidores querem proteção em tempos incertos e as fábricas precisam de mais do metal para fabricar produtos. Essas forças combinaram-se para fazer os preços da prata subirem mais rápido do que o ouro este ano.

Paul Williams trabalha como diretor executivo na Solomon Global, que vende ouro e prata. Ele disse à CNBC que a prata desempenha dois papéis importantes hoje. As fábricas precisam dela para fabricar coisas, enquanto os investidores a compram para proteger o seu dinheiro quando os mercados ficam instáveis.

“A dupla identidade da prata, tanto como recurso industrial essencial quanto como reserva de valor, continua a atrair compradores varejistas e institucionais”, disse Williams. “Para indivíduos que veem o ouro cada vez mais fora de alcance, mas querem exposição ao ciclo de boom dos metais preciosos em curso, a prata está a provar — e acredito que continuará a ser — uma alternativa atraente. Todos os principais ventos a favor da prata permanecem no lugar; no entanto, devemos esperar maior volatilidade.”

As empresas usam prata para fazer interruptores elétricos, painéis solares e telemóveis. O metal também entra em equipamentos que alimentam sistemas de inteligência artificial. O Silver Institute publicou um relatório na quarta-feira explicando por que as fábricas querem mais prata.

“As propriedades superiores de condutividade elétrica e térmica da prata estão a tornar-se cada vez mais essenciais para a transformação tecnológica que impulsiona a economia global”, afirmou a organização. “Como resultado, a demanda industrial global por prata está preparada para crescer ainda mais, à medida que a demanda dos setores tecnológicos vitais acelera nos próximos cinco anos. Setores como energia solar, veículos elétricos automotivos e sua infraestrutura, e data centers e inteligência artificial impulsionarão a demanda industrial para cima até 2030.”

Analistas visam alvo de $100 à medida que o mercado de alta apenas começa

Williams disse pela primeira vez que a prata atingiria $100 em outubro, quando os preços estavam perto de $50. Ele achava que o metal mais do que duplicaria até o final de 2026.

“Com a prata agora negociada acima de $60, subindo cerca de 25% em um mês, essa trajetória permanece firmemente intacta”, disse ele. “O desequilíbrio entre oferta e demanda de prata continua a impulsionar o preço da prata [e] os fundamentos de longo prazo que sustentam o chamado Metal do Diabo estão apenas a fortalecer-se. Quaisquer recuos provavelmente serão pausas temporárias em vez de uma mudança de direção, dada a rigidez estrutural do mercado. As perspetivas para a prata em 2026 são brilhantes.”

Philippe Gijsels serve como diretor de estratégia chefe na BNP Paribas Fortis. Ele também espera que a prata continue a subir.

“Quando a desvalorização, défices à vista e uma nova revolução industrial se encontram, a magia do mercado acontece”, disse Gijsels. “Essa é, em resumo, a história da prata em 2025.”

Gijsels acha que a prata atingirá três dígitos durante 2026, embora avise que os preços podem oscilar selvagemente à medida que alguns investidores realizam lucros pelo caminho. Ele mencionou o trabalho que fez com o economista Koen De Leus num livro de 2023 chamado “A Nova Economia Mundial em 5 Tendências.”

“É claro que agora estamos num mercado de alta secular que pode muito bem nos levar aos três dígitos ao longo de 2026… Isto não é o fim, mas o início do que pode ser uma história muito boa”, disse ele.

Desempenho da prata vs ouro (2025)

• Ganho da prata: +114.6% ano a data
• Ganho do ouro: +60% ano a data
• Razão Ouro-Prata: Atualmente em 68 (mais baixa desde 2021)
• Média histórica: 66 onças de prata por onça de ouro
• Alvo de mercado de alta: Abaixo de 40

A prata teve um desempenho melhor do que o ouro este ano, embora o ouro tenha estabelecido seus próprios recordes. Os preços do ouro subiram cerca de 60% desde janeiro. A razão que mostra quantas onças de prata equivalem a uma onça de ouro caiu para cerca de 68, o ponto mais baixo desde 2021. Esta razão atingiu o pico em abril, quando o presidente Donald Trump anunciou novas tarifas.

Russ Mould trabalha como diretor de investimentos na AJ Bell. Ele disse à CNBC que a prata ainda parece barata em comparação com o ouro. A razão média desde 1971 situa-se em torno de 66. Quando a prata sobe fortemente, esse número pode cair abaixo de 40, observou ele.