التعرض للتجزئة للعملات المشفرة والائتمان الخاص يضاعف مخاطر الهبوط نحو عام 2026

يدخل مستثمرو التجزئة عام 2026 وهم معصوبو الأعين. المزيد من المنتجات المرتبطة بالعملات المشفرة والائتمان الخاص على وشك أن تُعرض على الناس العاديين في الولايات المتحدة بينما تدفع إدارة ترامب ولجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) بقيادة بول أتكينز نحو وصول أوسع للسوق.

المشكلة هي أن المستثمرين العاديين قد يبقون مع كل المخاطر وبدون شبكة أمان.

كلا البيت الأبيض وSEC يقولان إنهما يريدان إعطاء الناس طرقاً أكثر للاستثمار. يؤمنان بأن فئات الأصول مثل الأسهم الخاصة والعملات المشفرة يمكن أن تجلب عوائد أعلى.

لكن بعض المستشارين قلقون من أن الأفراد لن يفهموا تماماً ما هم يشترونه، خاصة فيما يتعلق بـ مدخرات التقاعد.

واشنطن تتحرك لفتح الأسواق بينما يدفع المنظمون منتجات جديدة

تقول SEC إنها لا تزال تركز على حماية الناس. قالت تايلور روجرز، المتحدثة باسم البيت الأبيض، إن "الرئيس أتكين ملتزم بضمان أن تحافظ SEC على أسواق عادلة ومنظمة وفعالة مع حماية المستثمرين العاديين."

لكن لنبقى واقعيين: الباب يُدفع بالفعل على مصراعيه. أكدت وزارة العمل أنها تعمل على قواعد جديدة لكيفية عرض الأصول الخاصة على مستثمري التقاعد.

في أغسطس، طلبت إدارة ترامب من وزير العمل التعاون مع SEC ووكالات أخرى لتسهيل استثمار الأفراد في الائتمان الخاص والأسهم الخاصة. قال أتكين في نوفمبر إن معظم خطط التقاعد لا توفر الوصول إلى هذه الأصول، مما يضع الناس في وضع غير موات.

في الوقت الحالي، تلتزم خطط التقاعد مثل 401(k) بشكل أساسي بالأسهم والسندات من خلال الصناديق المتداولة أو صناديق الاستثمار المتداولة. بالتأكيد، السماح لهذه الخطط بتضمين الائتمان الخاص يبدو وكأنه طريقة للتنويع، لكنه يثير أيضاً التساؤل؛ كيف سيتم تقييم هذه الأصول؟ هل يمكن بيعها بسرعة؟ هل يتم إعطاء الناس خيارات جيدة حتى؟

هذه ليست قضايا صغيرة لشخص يحاول التقاعد.

تتحرك هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) أيضاً بسرعة لفتح المزيد من الوصول إلى العملات المشفرة. في سبتمبر، أزالت عقبة رئيسية من خلال إصدار معايير إدراج عامة تسرع إطلاق صناديق العملات المشفرة الفورية. منذ ذلك الحين، تم طرح صناديق عملات مشفرة جديدة، وتقول Bitwise Asset Management إن مئة صندوق أخرى قد تظهر في عام 2026.

صناديق ETF والصناديق الجديدة ترفع الضغط على مستثمري التجزئة

ولكن مع المزيد من المنتجات تأتي المزيد من المخاطر. قال روبرت بيرسيكيت، مخطط مالي في Delagify Financial في كولورادو، إن هذه الأدوات الجديدة قد تضر الأشخاص ذوي الخبرة الأقل.

"الرجل الصغير... لا يملك فريقاً من المستشارين بجانبه،" قال. وحذر من أن هذه المنتجات ليست بسيطة، ولن يعرف المستثمرون المتوسطون كيفية تسعيرها أو الخروج منها.

تؤكد بيانات Morningstar هذا الاتجاه. بعد قواعد SEC الجديدة، قفزت إطلاق صناديق العملات المشفرة. وهذا ليس الشيء الوحيد. صناديق الفترات، التي تستثمر في أصول خاصة، ترتفع أيضاً. يتم الترويج لهذه الصناديق بشكل خاص كمناسبة لخطط التقاعد.

قال براين آرمور، محلل في Morningstar، "أتوقع تدفقاً من الصناديق التي تحتفظ بأصول خاصة في عام 2026."

فقط لتكون واضحاً، صناديق ETF، وصناديق الفترات، وحتى الصناديق المشتركة ذات التاريخ المستهدف ليست خطيرة بحد ذاتها. لا، ما يهم هو ما تحتويه من الداخل، وبمجرد أن تبدأ في تحميلها بأصول متقلبة مثل العملات المشفرة أو أشياء صعبة البيع مثل الائتمان الخاص، يتغير كل شيء.

يرحب بعض لاعبي السوق بالتغييرات. قال دنكان موير، رئيس 21Shares، التي أطلقت مؤخراً ستة صناديق ETF للعملات المشفرة، إن العملات المشفرة "لها دور مهم تلعبه في محافظ المستثمرين." لكن هذا صحيح فقط إذا كان المستثمر يعرف ما يفعله. ولنبقى صادقين، معظمهم لا يعرفون.