Розничное воздействие на криптовалюты и частное кредитование умножает риски падения к 2026 году

Розничные инвесторы входят в 2026 год с завязанными глазами. Больше продуктов, связанных с криптовалютами и частным кредитованием, скоро будут предложены обычным людям в США, поскольку администрация Трампа и Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) под руководством Пола Аткинса выступают за более широкий доступ к рынку.

Проблема в том, что обычные инвесторы могут остаться со всеми рисками и без страховки.

И Белый дом, и SEC заявляют, что хотят дать людям больше способов инвестировать. Они считают, что такие классы активов, как частный капитал и криптовалюты, могут принести более высокую доходность.

Но некоторые консультанты обеспокоены тем, что люди не полностью поймут, во что они вкладываются, особенно когда речь идет о пенсионных накоплениях.

Вашингтон стремится открыть рынки, пока регуляторы продвигают новые продукты

SEC заявляет, что по-прежнему сосредоточена на защите людей. Тейлор Роджерс, пресс-секретарь Белого дома, сказала: «Председатель Аткинс привержен делу обеспечения того, чтобы SEC поддерживала справедливые, упорядоченные и эффективные рынки, защищая при этом обычных инвесторов».

Но давайте будем реалистами: дверь уже широко распахнута. Министерство труда подтвердило, что работает над новыми правилами для предложения частных активов пенсионным инвесторам.

В августе администрация Трампа поручила министру труда сотрудничать с SEC и другими агентствами, чтобы упростить возможность для частных лиц инвестировать в частное кредитование и частный капитал. В ноябре Аткин сказал, что большинство пенсионных планов не предлагают доступ к этим активам, что ставит людей в невыгодное положение.

В настоящее время пенсионные планы, такие как 401(k), в основном ограничиваются акциями и облигациями через взаимные фонды или ETF. Конечно, включение частного кредитования в эти планы звучит как способ диверсификации, но это также заставляет задуматься: как будут оцениваться эти активы? Можно ли их быстро продать? Дают ли людям действительно достойный выбор?

Это не мелкие вопросы для кого-то, кто пытается выйти на пенсию.

SEC также активно продвигается вперед, чтобы открыть больший доступ к криптовалютам. В сентябре она устранила ключевое препятствие, выпустив общие стандарты листинга, которые ускоряют запуск спотовых крипто-ETF. С тех пор выходят новые крипто-ETF, и Bitwise Asset Management говорит, что еще сто могут появиться в 2026 году.

Новые ETF и фонды создают давление на розничных инвесторов

Но с появлением большего количества продуктов растет и риск. Роберт Персичитте, финансовый планировщик из Delagify Financial в Колорадо, сказал, что эти новые инструменты могут навредить людям с наименьшим опытом.

«Обычный человек… не имеет команды консультантов на своей стороне», — сказал он. Он предупредил, что эти продукты непросты, и средние инвесторы не будут знать, как их оценивать или выходить из них.

Данные Morningstar подтверждают эту тенденцию. После новых правил SEC запуск крипто-ETF резко вырос. И это не единственное изменение. Также растут интервальные фонды, инвестирующие в частные активы. Эти фонды особенно продвигаются как подходящие для пенсионных планов.

Брайан Армур, аналитик Morningstar, сказал: «Я ожидаю приток фондов, держащих частные активы, в 2026 году».

Чтобы быть совершенно ясными: ETF, интервальные фонды и даже целевые взаимные фонды сами по себе не являются рискованными. Нет, важно то, что они содержат внутри, и как только вы начнете загружать их волатильными активами, такими как криптовалюта, или труднопродаваемыми вещами, такими как частное кредитование, вся игра меняется.

Некоторые участники рынка приветствуют изменения. Дункан Мойр, президент 21Shares, которая недавно запустила шесть крипто-ETF, сказал, что криптовалюта «играет значительную роль в инвестиционных портфелях». Но это верно только в том случае, если инвестор знает, что он делает. И давайте будем честны, большинство этого не знает.