Рост инвестиций розничных инвесторов в криптовалюты и частное кредитование многократно увеличивает риски снижения стоимости активов в 2026 году

Розничные инвесторы вступают в 2026 год с завязанными глазами. В Соединенных Штатах обычным людям вскоре будет предложено больше продуктов, связанных с криптовалютами и частным кредитованием, поскольку администрация Трампа и Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) Пола Аткинса стремятся к расширению доступа к рынку.

Проблема в том, что обычные инвесторы могут остаться со всеми рисками и без какой-либо страховки.

И Белый дом, и Комиссия по ценным бумагам и биржам заявляют о желании предоставить людям больше возможностей для инвестирования. Они считают, что такие классы активов, как частный капитал и криптовалюты, могут принести более высокую доходность.

Однако некоторые консультанты опасаются, что люди не до конца поймут, во что ввязываются, особенно когда речь идет о пенсионных накоплениях.

Вашингтон переходит к открытию рынков, поскольку регуляторы продвигают новые продукты

Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) заявляет, что по-прежнему сосредоточена на защите людей. Пресс-секретарь Белого дома Тейлор Роджерс заявила: «Председатель Аткинс полон решимости обеспечить поддержание справедливых, упорядоченных и эффективных рынков со стороны SEC, одновременно защищая рядовых инвесторов»

Но давайте будем реалистами: дверь уже распахнута настежь. Министерство труда подтвердило, что работает над новыми правилами предложения частных активов инвесторам, планирующим выход на пенсию.

В августе администрация Трампа поручила министру труда объединить усилия с Комиссией по ценным бумагам и биржам (SEC) и другими ведомствами, чтобы упростить для частных лиц инвестирование в частное кредитование и частный капитал. В ноябре Аткинс заявила, что большинство пенсионных планов не предоставляют доступа к этим активам, что ставит людей в невыгодное положение.

В настоящее время пенсионные планы, такие как 401(k), в основном состоят из акций и облигаций, инвестируемых через паевые фонды или ETF. Конечно, включение в эти планы частного кредитования звучит как способ диверсификации, но это также заставляет задуматься: как будут оцениваться эти активы? Можно ли будет быстро их продать? Предлагается ли людям вообще достойный выбор?

Для человека, стремящегося выйти на пенсию, это немаловажные проблемы.

Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) также быстро продвигается к расширению доступа к криптовалютам. В сентябре она устранила ключевое препятствие, выпустив общие стандарты листинга, которые ускоряют запуск спотовых криптовалютных ETF. С тех пор появились новые криптовалютные ETF, и, по прогнозам Bitwise Asset Management, в 2026 году может появиться еще сто таких фондов.

Новые ETF и фонды усиливают давление на розничных инвесторов

Но с увеличением количества продуктов возрастает и риск. Роберт Персичитте, финансовый консультант из компании Delagify Financial в Колорадо, сказал, что эти новые инструменты могут навредить людям с наименьшим опытом.

«У обычного инвестора… нет команды консультантов на его стороне», — сказал он. Он предупредил, что эти продукты не просты, и рядовые инвесторы не будут знать, как оценить их стоимость или как выйти из них.

Morningstar Данные подтверждают эту тенденцию. После введения новых правил SEC количество запусков криптовалютных ETF резко возросло. И это не единственное изменение. Интервальные фонды, инвестирующие в частные активы, также растут. Эти фонды особенно позиционируются как подходящие для пенсионных планов.

Аналитик Morningstar Брайан Армор заявил: «Я ожидаю притока фондов, владеющих частными активами, в 2026 году»

Чтобы было понятно, ETF, интервальные фонды и даже целевые паевые фонды сами по себе не рискованны. Нет, важно то, что они содержат, и как только вы начинаете наполнять их волатильными активами, такими как криптовалюта, или труднореализуемыми вещами, такими как частные кредиты, вся игра меняется.

Некоторые участники рынка приветствуют эти изменения. Дункан Мойр,dent 21Shares, компании, недавно запустившей шесть криптовалютных ETF, заявил, что криптовалюты «играют важную роль в инвестиционных портфелях». Но это верно только в том случае, если инвестор понимает, что делает. А давайте будем честны, большинство этого не понимает.