يحذر بنك الاحتياطي الأسترالي من أن الأسواق تقلل من شأن المخاطر الجيوسياسية والمالية

حذّر بنك الاحتياطي الأسترالي من أن الأسواق العالمية قد تُقلّل من شأن المخاطر الجيوسياسية والاقتصادية الكلية المتزايدة. ونبّه مساعد محافظ البنك، براد جونز، إلى أنه في حال تصاعد التوترات، فإن المؤشرات المبكرة للتفتت المالي، مثل التغيرات في احتياطيات البنوك المركزية، قد تكشف عن مواطن ضعف.

تحدث براد جونز، مساعد محافظ بنك الاحتياطي الأسترالي، يوم الأربعاء في مؤتمر رابطة صناديق التقاعد الأسترالية في برودبيتش، كوينزلاند. وأشار جونز في كلمته إلى "أدلة جديدة" على وجود تباينات في ممارسات إدارة الاحتياطيات لدى البنوك المركزية، وتحديداً ارتفاع حيازات الذهب لدى مجموعة مختارة من الدول.

يحذر بنك الاحتياطي الأسترالي من مخاطر الثقة المفرطة في السوق

زعم براد جونز أن هناك أدلة متزايدة على تشتت حيازات الأصول الاحتياطية للبنوك المركزية. وأوضح أن مجموعة من الدول مسؤولة بشكل أساسي عن الزيادة في حيازات الذهب لدى البنوك المركزية. وأضاف جونز أنه من الواضح أن جزءًا من ذلك يعود إلى احتمال فرض عقوبات مصادرة الأصول.

أشار جونز أيضاً إلى مشاكل التجزئة في شبكات الأمان المالي والمدفوعات الدولية. وأكد أن مشاكل التجزئة حالياً "مجرد مخاوف أكثر منها واقعاً ملموساً". ووفقاً لجونز، انخفضت علاوات المخاطر عبر فئات الأصول إلى "مستويات منخفضة مثيرة للقلق"

وادعى أن هذا الانخفاض يشير إلى أن الأسواق تواجه صعوبة في تسعير المخاطر الثنائية أو الجيوسياسية.

"لا يتعلق الأمر كثيراً بأننا نعتقد أن مستويات علاوات المخاطر غير مستدامة تماماً، بل إننا مندهشون فقط من عدم وجود انعكاس أكبر في مستويات فروق الأسعار تلك بالنظر إلى ما نلاحظه، وهو مجموعة من المخاطر المحتملة التي تشكل تحدياً كبيراً."

-براد جونز، مساعد محافظ بنك الاحتياطي الأسترالي.

زعم جونز أن العديد من البنوك المركزية في حيرة من أمرها بشأن سبب ارتفاع أسعار السوق إلى هذا الحد.

تُظهر تعليقات جونز القلق الحكومي المتزايد من أن الأسواق المالية أصبحت متساهلة بشكل مفرط وسط تصاعد التوترات الجيوسياسية وإعادة تنظيم الاقتصاد العالمي.  

يعمل بنك الاحتياطي الأسترالي على زيادة الوعي بسلوك السوق وإمكانية حدوث صدمات تتحدى افتراضات التدخل في السياسة النقدية، حيث تتكيف البنوك المركزية مع بيئة أكثر تجزئة.

يشير بنك الاحتياطي الأسترالي إلى مخاطر التضخم وتوقعات أسعار الفائدة

ميشيل بولوك، محافظ بنك الاحتياطي الأسترالي، حذرت من أن التراجع الحاد في التفاؤل العالمي قد يؤدي إلى عدم استقرار مالي ويدفع إلى مزيد من خفض أسعار الفائدة. وفي حديثها في 27 أكتوبر/تشرين الأول خلال الفعالية السنوية لخبراء الاقتصاد الأستراليين في سيدني، زعمت أنه على الرغم من التهديدات الجيوسياسية والاقتصادية، يبدو أن المستثمرين يشعرون براحة مفرطة.

أبلغت السيدة بولوك مجموعة سيدني أن نظرائها الدوليين كانوا "مذهولين" من مدى "تفاؤل" أو أمل الأسواق المالية.

وتساءلت عما إذا كانت الأسواق المالية قد تتجه نحو السلبية، "هل يمكن أن ينتهي الأمر بشكل سيء للغاية؟"

بحسب بولوك، فإن انخفاض علاوات المخاطر هو السبب وراء انخفاض هوامش الائتمان. وأشارت إلى أنه على الرغم من ارتفاع معدل البطالة في أستراليا إلى 4.5% في سبتمبر، إلا أن سوق العمل لا يزال "محدوداً"

بالإضافة إلى ذلك، أكدت أنه إذا شهدت الأسواق تحولاً اتجاهياً كبيراً، فسيتعين على بنك الاحتياطي الأسترالي التركيز على قضايا الاستقرار المالي.

رداً على سؤال أحد الصحفيين حول ما إذا كان بنك الاحتياطي الأسترالي سيخفض أسعار الفائدة في ظل "فقاعة الذكاء الاصطناعي"، صرّحت بولك بأن مجلس الإدارة لا يأخذ أسعار الأصول في الاعتبار عند اتخاذ قرارات السياسة النقدية. ومع ذلك، أشارت إلى أن البنك سينظر في خفض أسعار الفائدة إذا شهدت الأسواق المالية انخفاضاً حاداً وألحق ذلك ضرراً بالاقتصاد، دون التطرق إلى احتمالية انهيار فقاعة الذكاء الاصطناعي.

يوم الاثنين، قال ، إن النقاش يتزايد حول ما إذا كان cash البالغ 3.6% كافياً للسيطرة على التضخم. ويُعدّ هذا الموضوع بالغ الأهمية بالنسبة لتوقعات السياسة النقدية.

بحسب هاوزر، لم يكن هناك مجال كبير للزيادة دون رفع التضخم، إذ كان الطلب "قليلاً" فوق المستوى المحتمل عندما انتعش نمو الناتج المحلي الإجمالي العام الماضي، مسجلاً بذلك أقوى انتعاش منذ أوائل ثمانينيات القرن الماضي. وادعى هاوزر أن الاعتقاد باستمرار انخفاض التضخم في الاقتصاد يستند إلى حد كبير إلى التقييم الحالي بأن السياسة النقدية مقيدة إلى حد ما.

يتوقع البنك المركزي الآن أن يظل التضخم أعلى من النطاق المستهدف 2-3% حتى منتصف عام 2026، بناءً على توقعات بانخفاض سعر الفائدة مرة أخرى في العام المقبل.  

بحسب بنك الاحتياطي الأسترالي، جاءت إحصاءات التضخم للربع الثالث مرتفعة بشكل مفاجئ، مما دفع البنك إلى توقع استقرارها عند 2.6%، أي أعلى بقليل من نقطة المنتصف البالغة 2.5%