بورصة ناسداك تطلب من هيئة الأوراق المالية والبورصات الموافقة على تداول الأسهم المرمزة على بورصتها

تطلب Nasdaq من لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية السماح بالتداول المنظم بالكامل للأسهم الرمزية مباشرة على بورصتها، وفقاً لطلب مقدم يوم الاثنين، يوضح خطة يمكن أن تدمج البلوكشين داخل جوهر أسواق الأسهم الأمريكية كجزء من البنية التحتية الفعلية للتداول.

إذا تمت الموافقة، سيكون هذا أول مرة تعمل فيها تكنولوجيا البلوكشين مباشرة على شراء وبيع أسهم حقيقية ومنظمة في الولايات المتحدة.

يشمل الطلب تغييراً مقترحاً في القواعد من شأنه إعادة تعريف ما يُعتبر "أمانة" رسمياً. تريد Nasdaq من SEC الموافقة على هذا التغيير بحيث يتم التعامل مع الأسهم الرمزية، وهي نسخ رقمية من الأسهم الحقيقية، بنفس طريقة التعامل مع الأوراق المالية التقليدية.

ولكن قبل حدوث أي شيء، يجب على SEC فتح الخطة للتعليق العام ثم إصدار حكم نهائي.

توضح Nasdaq كيفية تداول الأسهم الرمزية

تفصل وثيقة Nasdaq بالضبط كيف ستعمل هذه الأصول الرمزية. أولاً، سيتم وضع علامات واضحة عليها بحيث لا يكون هناك لبس لأي طرف مشارك في التسوية والتصفية. شركة Depository Trust Company، التي تتولى هذا الجزء من العملية، ستكون مسؤولة عن تنفيذ تلك الصفقات.

لن تُعامل هذه الأصول كأسهم من الدرجة الثانية. أوضح ناسداك بوضوح أنه بمجرد إدراجها، ستتمتع الأسهم الرمزية بنفس أولوية التنفيذ، وحقوق المساهمين، ومعايير التوثيق الخاصة بالأصل المالي الذي تمثله.

هذا ليس تعديلًا هامشيًا. يذهب اقتراح ناسداك إلى صميم طريقة عمل السوق: كيفية إنشاء الأسهم، وكيفية تداولها، وكيفية تسويتها. وهذا ضربة مباشرة للبنية التحتية التقليدية في وول ستريت، التي لا تزال تعتمد على المعالجة الدفعية البطيئة والمصالحة بعد انتهاء ساعات التداول.

كما لفت ناسداك الانتباه إلى مشكلة كانت تتراكم: الشركات تفقد السيطرة عندما يتم توكن أسهمها من قبل أطراف خارجية. وكتب ناسداك: «لا ينبغي أن يتم توكن الأوراق المالية بطريقة تحرم المصدّرين من قدرتهم على تحديد مكان وكيفية تداول أسهمهم».

وأقرّوا بأنه بموجب القواعد الحالية، لا يمكن للبورصة منح هؤلاء المصدّرين سلطة الموافقة على التوكن أو رفضه. وقد أدى ذلك بالفعل إلى احتكاكات، كما حدث عندما بدأت روبوهود في تقديم أسهم توكن لشركة OpenAI.

قال OpenAI بسرعة إنهم لم يوافقوا عليها أبداً، وأن تلك الرموز لا تُعتبر حقوق ملكية حقيقية.

ردود فعل قيادة هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC)، وول ستريت، والشركات التقليدية

يأتي كل هذا في وقت يدفع فيه بول أتكينز، رئيس هيئة الأوراق المالية والبورصات الجديد في عهد الرئيس دونالد ترامب، الهيئة إلى وضع قواعد جديدة حول الأصول المشفرة وتوضيح متى تُعتبر أوراقًا مالية.

قالت مفوضة هيئة الأوراق المالية والبورصات هيستر بيرس الشهر الماضي: «نحن متحمسون للعمل مع شركات التوكن»، لكنها حذرت من ضرورة أن تكون هذه الشركات شفافة تمامًا بشأن نوع الأصل الذي يتم توكنه.

في الوقت الحالي، تمثل الأسهم التوكنية نسخًا رقمية. فهي ليست شهادات الأسهم الفعلية. لكن تم الترويج لها كوسيلة لمنح المستثمرين الأجانب الوصول إلى الأسهم الأمريكية، ودعم الاستثمار الجزئي، وعرض تداول على مدار الساعة.

على عكس الأسواق التقليدية التي تغلق في الساعة 4 مساءً وتغلق في العطلات، يمكن نظريًا تداول الأسهم التوكنية على مدار الساعة. والسبب في ذلك هو أنها تُسوى تقريبًا فورًا وتزيل الوسطاء مثل الوسطاء الماليين وشركات المقاصة.

بدأت شركات إدارة الأصول الكبرى مثل بلاكروك وفرانكلين تمبلتون وKKR في تجربة التوكن، لكنها تتحفظ. لا تزال تعتمد على الوسطاء الماليين ولم تنتقل بعد إلى التعامل المباشر مع البورصة.

تريد ناسداك تخطي الوسطاء. يُظهر هذا الإيداع أنهم يحاولون دمج البنية التحتية الخاصة بالعملات المشفرة في الأنظمة الرسمية لوول ستريت.

لكن الشكوك لا تزال قائمة. قال JPMorgan في مذكرة حديثة أن الصناعة لم تتبنى الأصول الرمزية بالكامل بعد. معظم الاهتمام لا يزال يأتي من شركات تركز على العملات المشفرة، وليس البنوك التقليدية