Nasdaq, SEC에 거래소 내 토큰화된 주식 거래 승인 요청

월요일 제출된 요청에 따르면, Nasdaq는 미국 증권거래위원회(SEC)에 자체 거래소에서 토큰화된 주식의 완전한 규제 거래를 허용해 달라고 요청했습니다. 이 요청은 실제 거래 인프라의 일부로 미국 주식 시장의 핵심에 블록체인을 내재화할 수 있는 계획을 제시합니다.

승인될 경우, 이는 암호화폐 기술이 미국의 실제 규제 대상 주식을 직접 매수하고 매도하는 데 동력으로서 사용되는 첫 사례가 될 것입니다.

이 요청에는 '증권'의 정의를 공식적으로 재정의하는 규제 변경안이 포함되어 있습니다. Nasdaq는 토큰화된 주식(실제 주식의 디지털 복제본)이 전통적인 증권과 동일한 방식으로 취급될 수 있도록 SEC가 이 변경안을 승인하기를 원합니다.

하지만 그 전에 SEC는 해당 계획을 공개 의견 수렴에 부쳐야 하며, 최종 결정을 내려야 합니다.

Nasdaq, 토큰화된 주식의 거래 방식 제시

Nasdaq의 제출 서류는 이러한 토큰화된 자산이 어떻게 작동할지 상세히 설명합니다. 먼저, 청산 및 결제에 관여하는 모든 당사자가 혼동하지 않도록 명확히 표시됩니다. 이 과정의 일부를 담당하는 예탁신탁회사(DTC)가 이러한 거래 실행을 책임집니다.

이러한 자산은 2류 주식처럼 취급되지 않습니다. Nasdaq는 상장된 후 토큰화된 주식이 대표하는 원래 증권과 동일한 실행 우선순위, 주주 권리 및 문서화 기준을 갖게 될 것이라고 명확히 했습니다.

이는 사소한 수정이 아닙니다. Nasdaq의 제안은 시장이 작동하는 방식, 즉 주식이 어떻게 생성되고 거래되며 결제되는지의 핵심에 접근합니다. 이는 여전히 느린 배치 처리와 사후 정산을 의존하는 월스트리트의 레거시 인프라에 대한 직접적인 도전입니다.

Nasdaq는 오랫동안 존재해 온 문제를 지적했습니다. 외부인이 주식을 토큰화할 때 기업은 통제권을 상실합니다. Nasdaq는

또한 그들은 현재 규칙 하에서는 거래소가 이러한 발행인에게 토큰화 승인 또는 거부의 권한을 부여할 수 없다고 인정했습니다. 이는 이미 Robinhood가 OpenAI 토큰화된 주식을 제공하기 시작했을 때와 같은 마찰을 초래했습니다.

OpenAI은 빠르게 이에 동의하지 않았으며, 이러한 토큰이 실제 지분으로 간주되지 않는다고 밝혔습니다.

SEC 지도부, 월스트리트 및 레거시 기업의 반응

이 모든 일은 도널드 트럼프 대통령 아래 새로운 SEC 의장인 폴 앳킨스가 암호화폐 자산에 대한 새로운 규칙을 작성하고 언제 증권으로 간주되는지 명확히 하도록 기관을 추진하는 시점에 이루어집니다.

SEC 위원인 헤스터 피어스는 지난달

현재 토큰화된 주식은 디지털 표현일 뿐입니다. 실제 주식 증명서가 아닙니다. 하지만 이들은 외국인 투자자에게 미국 주식 접근성을 제공하고, 분할 투자를 지원하며, 24/7 거래를 제공하기 위한 방법으로 홍보되어 왔습니다.

오후 4시에 마감하고 공휴일을 쉬는 전통 시장과 달리, 토큰화된 주식은 이론적으로 연중무휴로 거래될 수 있습니다. 이는 거의 즉시 결제되고 브로커나 청산소와 같은 중개자를 제거하기 때문입니다.

블랙록, 프랭클린 템플턴, KKR과 같은 대형 자산 관리 회사들은 이미 토큰화를 실험하기 시작했지만, 신중하게 접근하고 있습니다. 그들은 여전히 브로커-딜러를 통해 거래하고 있으며 직접 거래소로 가지 않고 있습니다.

Nasdaq는 중개자를 건너뛰기를 원합니다. 이 제출 서류는 암호화폐 네이티브 아키텍처를 월스트리트의 공식 시스템으로 가져오려는 시도를 보여줍니다.

하지만 여전히 회의론이 남아 있습니다. JPMorgan은 최근 보고서에서 업계가 토큰화된 자산을 완전히 수용하지 않았다고 밝혔습니다. 대부분의 관심은 여전히 주류 은행이 아닌 암호화폐 중심 기업에서 나오고 있습니다.