كيفية الاستثمار في صناديق المؤشرات المتداولة للعملات المشفرة في الولايات المتحدة الأمريكية

هل سبق لك أن سمعت عبارة "استثمر في العملات المشفرة دون التعرض المباشر لها"؟  

يعني ذلك ببساطة الاستثمار في العملات الرقمية مثل Bitcoin Ethereum، دون امتلاكها أو إدارتها بشكل مباشر. في السوق الحالية، يُمكن تحقيق ذلك من خلال صناديق الاستثمار المتخصصة بتقنية البلوك تشين، وصناديق المؤشرات المتداولة (ETFs)، وسلال العملات الرقمية المتنوعة، أو صناديق الاستثمار المشتركة.

سنركز في هذا الدليل على كيفية الاستثمار في صناديق الاستثمار المتداولة للعملات المشفرة في الولايات المتحدة الأمريكية، والفوائد والمخاطر والآثار الضريبية والتوقعات المستقبلية.

ما هو صندوق المؤشرات المتداولة للعملات المشفرة؟

Defiصناديق الاستثمار المتداولة (ETFs)

صندوق الاستثمار المتداول في البورصة (ETF) هو سلة من الأصول التي تحتوي على مجموعة من الأسهم أو السلع أو السندات، والتي يتم تداولها في البورصات مثل بورصة نيويورك أو ناسداك، تمامًا مثل الأسهم الفردية. 

تجمع صناديق المؤشرات المتداولة (ETFs) الأموال من المستثمرين لشراء أصول أساسية متعددة، بما في ذلك الأصول المرتبطة بالعملات الرقمية. لذا، عند شراء حصة في صندوق مؤشرات متداول، فإنك تمتلك جزءًا من سلة الاستثمار دون الحاجة إلى شراء الأصول التي يحتويها الصندوق بشكل فردي.

كيف تختلف صناديق الاستثمار المتداولة في العملات المشفرة عن صناديق الاستثمار المتداولة التقليدية؟

تم تصميم صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs) بطبيعتها للاحتفاظ بأداء أصل أساسي أو مؤشر أو سلة من الأصول trac. 

صندوق المؤشرات المتداولة التقليدي هو أداة استثمارية منظمة tracأداء الأسهم والسندات والسلع التقليدية. ومن الأمثلة على ذلك:

• صناديق المؤشرات المتداولة للأسهم: S&P 500، صندوق Vanguard Total Stock Market ETF.
• صناديق المؤشرات المتداولة للسندات: صندوق iShares US Treasury Bond ETF، وصندوق Vanguard Total Bond Market Index Fund ETF.
• صناديق المؤشرات المتداولة للسلع: iShares Silver Trust (SLV)، Invesco DB Oil Fund (DBO).
• صناديق المؤشرات المتداولة القائمة على القطاعات: صندوق SPDR لقطاع التكنولوجيا المختار (XLK)، وصندوق Global X للروبوتات والذكاء الاصطناعي المتداول (BOTZ).

تتيح صناديق المؤشرات المتداولة للعملات الرقمية للمستثمرين فرصة الاستفادة من أداء أصول العملات الرقمية مثل Bitcoin Ethereum Solanaو XRP عبر قنوات استثمارية مألوفة ومنظمة، دون الحاجة إلى شراء أي عملات رقمية فعليًا. باختصار، يكمن الفرق الرئيسي بين صناديق المؤشرات المتداولة التقليدية وصناديق المؤشرات tracللعملات الرقمية في مكوناتها وأهدافها الاستثمارية. 

لماذا تجذب صناديق الاستثمار المتداولة في العملات المشفرة المستثمرين؟

• سهولة الوصول: على غرار الأسهم العادية، يتم تداول صناديق الاستثمار المتداولة للعملات المشفرة في البورصات التقليدية في الولايات المتحدة. وهذا مثالي للمستثمرين الذين لديهم بالفعل معرفة بسوق الأسهم ويتطلعون إلى دخول مجال العملات المشفرة.
• لا حاجة لإعدادات معقدة: المتداولة للعملات الرقمية في حسابات الوساطة تمامًا مثل الأسهم. لا حاجة لإدارة المفاتيح الخاصة/العامة، أو إعداد محافظ العملات الرقمية، أو التعامل مع منصات التداول. 

• التنظيم: على عكس الاستثمارات المباشرة في العملات المشفرة، تستفيد صناديق المؤشرات المتداولة للعملات المشفرة من أطر تنظيمية راسخة، توفر مزيدًا من الشفافية والحماية للمستثمرين. ومع ذلك، تظل الأصول الأساسية خاضعة للوائح التنظيمية المتغيرة.
• التنويع: عند شراء Bitcoin، يرتبط مستوى المخاطرة ارتباطًا مباشرًا بأداء العملة. بعض صناديق المؤشرات المتداولة (ETFs) تضم أكثر من أصل واحد مرتبط بالعملات الرقمية، مما يوزع المخاطر. فإذا انخفض أداء أحد الأصول في المحفظة، قد ترتفع قيمة الأصول الأخرى، مما يحقق توازنًا للمحفظة.
• آمنة وتُدار باحترافية: تُدار صناديق المؤشرات المتداولة للعملات الرقمية من قِبل متخصصين، لذا لا يحتاج المستثمرون إلى tracاتجاهات السوق أو إعادة توازن محافظهم بأنفسهم. كما أنها توفر أمانًا مدمجًا وحفظًا على مستوى المؤسسات، مما يحمي الأصول من مخاطر مثل الاختراقات أو فقدان كلمات المرور.

أنواع صناديق الاستثمار المتداولة في العملات المشفرة

صناديق الاستثمار المتداولة في العملات المشفرة الفورية – امتلاك الأصول الأساسية مباشرة 

تستثمر صناديق المؤشرات المتداولة للعملات المشفرة الفورية مباشرةً في العملات المشفرة مثل Bitcoin Ethereum، مما يوفر أسهل طريقة للاستثمار في العملات المشفرة من خلال هذه الصناديق. وتتحرك قيمة هذه الصناديق بالتزامن مع سعر الأصل الأساسي في الوقت الفعلي، وإن كان ذلك بانحراف طفيف. 

وتشمل الأمثلة صندوق بلاك روك iShares Bitcoin Trust (IBIT)، وهو أحد أكبر صناديق الاستثمار المتداولة Bitcoin التي تمتلك Bitcoinفعليًا؛ وصندوق VanEck Ethereum ETF (ETHV)، الذي يوفر التعرض Ethereum؛ وصندوق REX-Osprey SOL + Staking ETF (SSK) الخاص بـ Solana.

صناديق المؤشرات المتداولة القائمة على العقود الآجلة – مشتقات Trac 

لا تمتلك صناديق المؤشرات المتداولة القائمة على العقود الآجلة أصولاً مشفرة فعلية. بدلاً من ذلك، يستثمر الصندوق في المشتقات، وخاصةtracالعقود الآجلة المتداولة في البورصات المنظمة مثل بورصة شيكاغو التجارية (CME) وبورصة تورنتو (TSX).

*tracالعقود الآجلة هو اتفاقية مالية محددة المدة تراهن على اتجاه الأسعار في تاريخ مستقبلي. 

ببساطة، تسمحtracالمشتقات الآجلة لصناديق المؤشرات المتداولة القائمة على المشتقات الآجلة بالمضاربة على السعر المستقبلي لأصول مثل Bitcoin دون امتلاك العملة بشكل مباشر. ومن الأمثلة البارزة على ذلك صندوق ProShares Bitcoin Strategy ETF (BITO)، وهو أول صندوق مؤشرات متداولة قائم على عقود Bitcoin يحصل على موافقة في الولايات المتحدة.

صناديق المؤشرات المتداولة القائمة على الأسهم – استثمر في شركات العملات المشفرة أو شركات تعدين العملات المشفرة

لا تمتلك صناديق الاستثمار المتداولة القائمة على الأسهم أصولاً رقمية، بل تستثمر في الشركات المتداولة علنًا والمنخرطة في النظام البيئي للعملات المشفرة، مثل معالجات مدفوعات العملات المشفرة، وشركات التعدين، ومطوري تقنية البلوك تشين، أو منصات تداول العملات المشفرة. 

وبالتالي، ترتبط قيمة هذه الصناديق المتداولة في البورصة بربحية ونمو الشركة الأساسية، والتي تتأثر بدورها بظروف سوق العملات الرقمية. على سبيل المثال، يُعد صندوق Amplify Transformational Data Sharing ETF (BLOK) صندوقًا متداولًا في البورصة قائمًا على الأسهم، ويستثمر ما لا يقل عن 80% من صافي أصوله في شركات تعمل في مجال تقنية البلوك تشين، مثل MicroStrategy وCoinbase وCipher Mining Inc.

فوائد الاستثمار في صناديق المؤشرات المتداولة للعملات المشفرة

الوصول المنظم إلى السوق

بما أن صناديق المؤشرات المتداولة للعملات الرقمية تُتداول في البورصات الرسمية، فإنها تخضع لإشراف الهيئات التنظيمية المالية، مثل هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية وهيئة تداول السلع الآجلة. وهذا يعني أنها ملزمة بالامتثال لمعايير أمنية مؤسسية، ومتطلبات إفصاح، والتزامات حماية المستثمرين. وبالنسبة للعديد من المستثمرين، يوفر الإطار التنظيمي لصناديق المؤشرات المتداولة للعملات الرقمية ضمانًا وشرعية.

تبسيط عملية الوصول إلى البيانات دون الحاجة إلى محافظ أو مفاتيح خاصة

يُعدّ سهولة الوصول أحد أهم الأسباب التي تجذب المستثمرين إلى صناديق المؤشراتtracللعملات الرقمية. فلا داعي للقلق بشأن فقدان عبارات المصادقة، أو المفاتيح الخاصة أو العامة، أو فهم آلية عمل محافظ البلوك تشين. يتولى صندوق المؤشرات المتداولة الجانب التقني، وكل ما عليك فعله هو شراء وبيع الأسهم عبر حسابك لدى وسيطك. 

التنويع عبر الأصول أو الشركات

مع صناديق المؤشرات المتداولة للعملات المشفرة متعددة الأصول، enjالمستثمرون بقاعدة أصول متنوعة يصعب تحقيقها عند شراء كل أصل على حدة. والهدف من ذلك هو الحد من المخاطر المرتبطة بتقلبات السوق الحادة التي تصاحب امتلاك أصل واحد. وبالمثل، تعمل صناديق المؤشرات المتداولة القائمة على الأسهم على توزيع المخاطر على عدة شركات تعمل بتقنية البلوك تشين.

على سبيل المثال، إذا كان صندوق الاستثمار المتداول (ETF) يحتوي على كل من Bitcoin Ethereumو XRPوSOL، فقد يتم تعويض الانخفاض في واحد أو اثنين منها بمكاسب في الآخرين. 

السيولة والشفافية

على عكس بعض الاستثمارات المباشرة في العملات الرقمية، حيث تختلف السيولة بين منصات التداول وقد تكون الأسعار غير شفافة، يتم تداول صناديق المؤشرات المتداولة للعملات الرقمية بأسعار شفافة وسيولة ثابتة في منصات التداول المنظمة. يمكن للمستثمرين شراء أو بيع مراكزهم بسرعة خلال ساعات التداول، تمامًا كما يفعلون مع الأسهم. بالإضافة إلى ذلك، يتم الإفصاح عن الحيازات بانتظام (غالبًا بشكل يومي)، مما يضمن اطلاعك الدائم على الأصول المُدارة. 

مخاطر صناديق الاستثمار المتداولة في العملات المشفرة

تقلبات أسعار الأصول الأساسية

على الرغم من الهيكل التنظيمي لصناديق المؤشرات المتداولة للعملات المشفرة، إلا أن مخاطر تقلب الأسعار قائمة، وتتمثل في تقلبات أسعار العملات المشفرة نفسها. فإذا دخلت Bitcoin Ethereum في مرحلة هبوطية، وفقدتا 30% من قيمتهما، فإن صندوق المؤشرات tracالذي يتتبع أداء هذه الأصول الأساسية سينخفض ​​بنفس الطريقة.

رسوم الإدارة وأخطاء Trac

تفرض جميع صناديق المؤشرات المتداولة رسوم إدارة على المستثمرين، تُعرف بنسبة المصاريف، وتُحسب كنسبة مئوية من مبلغ الاستثمار. وتختلف قيمة الرسوم باختلاف نوع صندوق المؤشرات المتداولة (أسهم، أو مُدار بنشاط، أو مُدار بشكل سلبي). ومن المعروف أن صناديق المؤشرات المتداولة للعملات الرقمية المُدارة بنشاط تتميز بنسب مصاريف أعلى مقارنةً بصناديق المؤشرات المتداولة التقليدية، مما قد يؤثر سلبًا على عوائدك على المدى الطويل. 

هناك أيضًا خطر حدوث أخطاء في tracتتراكم بمرور الوقت. قد لا تتبع صناديق المؤشرات المتداولة للعملات المشفرة دائمًا تحركات أسعار الأصل الأساسي بدقة، مما يؤدي إلى ضعف أداء المحفظة مقارنةً بامتلاك العملة المشفرة مباشرةً.

تكاليف تجديد العقود الآجلة (لصناديق المؤشرات المتداولة المشتقة)

تستخدم صناديق المؤشرات المتداولة للعملات المشفرة القائمة على العقود الآجلة عقودًا آجلة محدودة المدةtracمن امتلاك العملات المشفرة الفعلية. ببساطة، تراهن هذه الصناديق على السعر المستقبلي للأصل دون امتلاكه. ونظرًا لأن هذه العقود محددةtrac، فقد تنتهي صلاحيتها. قبل انتهاء صلاحيتها، يجب على صندوق المؤشرات المتداولة "تجديد" العقودtracأي بيع العقود القديمة وشراء عقود جديدة.

أحيانًا، يدخل السوق في حالة "كونتانجو"، وهي حالة تتجاوز فيها تكلفة عقودtracسعر السوق الفوري للأصل الأساسي. من يتحمل الفرق؟ يدفع صندوق المؤشرات المتداولة (ETF) مبلغًا إضافيًا في كل مرة يُجدد فيها عقودهtracوتنتقل هذه التكلفة الإضافية تدريجيًا إلى المستثمرين، مما يُقلل من العوائد الإجمالية.

لنفترض أن صندوقًا متداولًا في البورصة (ETF) لعقود بيتكوين Bitcoin يمتلكtracBitcoin عندما يكون سعرها الفوري 60,000 دولار، وأن هذهtracعلى وشك الانتهاء. وللحفاظ على مركزه واستمرار استثماره، يجب على الصندوق استبدالtracالمنتهية الصلاحية بعقود جديدة للفترة التالية. 

لسوء الحظ، تبلغ تكلفة عقودtracالآجلة الآن 61,000 دولار أمريكي لكل بيتكوين، مما يعني أن على صندوق المؤشرات المتداولة دفع 1,000 دولار أمريكي إضافية (تكلفة التجديد). إذا ظلت أسعار المشتقات الآجلة أعلى من أسعار السوق الفورية (استمرار حالة الكونتانجو)، فإن التكلفة الإضافية ستؤثر سلبًا على العوائد الإجمالية لصندوق المؤشرات المتداولة، وبالتالي سيتضرر المستثمرون أيضًا. 

عدم اليقين التنظيمي والسوقي

تتطور قوانين العملات الرقمية باستمرار حول العالم، مما يخلق حالة من عدم اليقين التنظيمي. ولأن صناديق المؤشرات المتداولة للعملات الرقمية مرتبطة بسوق العملات الرقمية الأوسع، فإن السياسات غير المواتية أو اللوائح الجديدة أو الأحكام القانونية في مجال العملات الرقمية قد تؤثر بشكل كبير على أدائها. 

بالإضافة إلى ذلك، فإن التحديات التكنولوجية والمنافسة المحتملة من العملات الرقمية للبنوك المركزية (CBDCs) تضيف طبقة أخرى من عدم اليقين للمستثمرين، مما يجعل من الصعب التنبؤ باتجاه السوق المستقبلي لصناديق الاستثمار المتداولة في العملات المشفرة وسوق العملات المشفرة بشكل عام.

كيفية الاستثمار في صناديق المؤشرات المتداولة للعملات المشفرة (دليل خطوة بخطوة)

1. الأبحاث المتاحة حول صناديق الاستثمار المتداولة في العملات المشفرة

قبل الاستثمار في صناديق المؤشرات المتداولة للعملات الرقمية، من الضروري فهم ما يقدمه كل منها. هل هو صندوق مؤشرات متداولة أحادي الأصل يركز فقط على Bitcoinأو Solanaأو Ethereum؟ أم أنه صندوق مؤشرات متداولة متنوع يضم عملات رقمية متعددة؟ ربما يستثمر الصندوق فقط في الشركات التي تستخدم تقنية البلوك تشين.

تأكد من فهمك للأصول الرقمية التي تحتفظ بها صناديق المؤشرات المتداولة، واستراتيجيتها الاستثمارية، وأدائها التاريخي. استشر تحليلاتdent واقرأ نشرة الصندوق لتفهم ما أنت مُقدم عليه.

إليكم بعض أدوات البحث المفيدة:

• ذا بلوك – بيانات مباشرة وتدفقات الأموال Bitcoin وصناديق الاستثمار المتداولة الأخرى للعملات المشفرة.
• VettaFi ETFdb – أدوات فحص صناديق المؤشرات المتداولة مع العوائد التاريخية، والأصول المدارة، وتفاصيل الاستراتيجية.
• Coinglass – التدفقات الداخلة والخارجة في الوقت الفعلي لصناديق الاستثمار المتداولة الرئيسية للعملات المشفرة.
• SoSoValue – تحليلات صناديق المؤشرات المتداولة، وبيانات الحيازات، trac.
• قاعدة بيانات EDGAR التابعة لهيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية - توفر الوصول إلى ملفات صناديق الاستثمار المتداولة الرسمية، بما في ذلك النشرات والإفصاحات.
• الموقع الرسمي للصناديق – تحقق دائمًا من أحدث الحيازات وصافي قيمة الأصول والملفات التنظيمية مباشرة من المصدر.

2. تحقق من هيكل وممتلكات صندوق المؤشرات المتداولة

حدد هيكل صندوق المؤشرات المتداولة. هل هو صندوق فوري، أم عقود آجلة، أم قائم على الأسهم؟ هذا يُتيح لك فهم خصائص أدائه. كذلك، تعرف على مكوناته ونسبة الخطأ tracالتاريخي (أقل من 2% معيار جيد). 

صناديق الاستثمار المتداولة في العملات المشفرة الفورية: تحقق من العملات المشفرة الفعلية المدرجة في الصندوق. 

صناديق المؤشرات المتداولة للعملات المشفرة القائمة على العقود الآجلة: تحقق من نوع استراتيجية انتهاء صلاحية العقودtrac، حيث يؤثر ذلك على جدول التجديد. هل هي عقود الشهر الأولtracقصيرة الأجلtracطويلة الأجلtracالشهر الأول بشكل متكررtracتكاليف تجديد أعلى خلال فترة "الكونتانجو"، مما يؤدي إلى أداء أقل مقارنةً بالأسعار الفورية.

صناديق الاستثمار المتداولة في العملات المشفرة القائمة على الأسهم: قم بدراسة شركات البلوك تشين الموجودة في سلة الاستثمار ومدى أهميتها لأسواق العملات المشفرة.

3. تحليل نسب المصروفات والسيولة

نسبة المصاريف هي الرسوم السنوية التي يفرضها صندوق الاستثمار المتداول في العملات المشفرة على المستثمرين لتغطية نفقات التشغيل الخاصة به، والتي تشمل التسويق والإدارة والشؤون القانونية وحفظ السجلات وخدمات الحفظ ورسوم التوزيع، من بين أمور أخرى. 

تُحسب عادةً كنسبة مئوية من مبلغ الاستثمار وتُخصمmaticمن عوائدك. فإذا استثمرت 5000 دولار في صندوق استثماري بنسبة مصاريف 1%، ستدفع 50 دولارًا سنويًا. 

لماذا تُعدّ نسبة المصاريف مهمة؟ كلما انخفضت نسبة المصاريف، زادت عوائدك الصافية. نسب مصاريف بشكل كبير. على سبيل المثال، تفرض صناديق المؤشرات المتداولة للعملات الرقمية الفورية عادةً رسومًا تتراوح بين 0.2% و0.95%، بينما تتراوح معظم الخيارات المنافسة بين 0.20% و0.30%. في المقابل، يفرض صندوق GBTC التابع لشركة Grayscale رسومًا قدرها 1.50%. أما صناديق المؤشرات المتداولة للعملات الرقمية القائمة على العقود الآجلة، فتتراوح رسومها عمومًا بين 0.33% و2.5%. قارن نسب المصاريف بين صناديق المؤشرات المتداولة المتشابهة للعثور على الخيارات الأكثر فعالية من حيث التكلفة.

تُعدّ السيولة بنفس القدر من الأهمية. تحقق من فرق سعر العرض والطلب لصندوق المؤشرات المتداولة، ومتوسط ​​حجم التداول اليومي، وإجمالي الأصول المُدارة. فارتفاع حجم التداول، وانخفاض فروق الأسعار، وكبر حجم الأصول المُدارة، كلها عوامل تُسهّل التداول وتُحسّن السيولة.

*فرق سعر العرض والطلب: الفرق بين سعر الشراء وسعر البيع.

4. اختر منصة وساطة خاضعة للتنظيم

بعد ذلك، ابحث عن وسيط في الولايات المتحدة الأمريكية يُقدّم صناديق المؤشرات المتداولة للعملات الرقمية التي ترغب في شرائها. تشمل المنصات الرئيسية Interactive Brokers وFidelity وRobinhood وCharles Schwab وE*TRADE. تأكد من أن الوسيط مُرخص بشكل صحيح (ابحث عن تسجيله لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية وهيئة تنظيم الصناعة المالية) ويُقدّم نوع الحساب الذي تحتاجه.

5. تحديد مبلغ الاستثمار وتوزيعه

قبل الاستثمار في صندوق المؤشرات المتداولة للعملات المشفرة، ضع في اعتبارك هذه الأسئلة:

• ما هي النسبة التي ترغب في تخصيصها من محفظتك الاستثمارية لصناديق الاستثمار المتداولة في العملات المشفرة؟ 
• ما هو الجدول الزمني لاستثماراتك، وما هي أهدافك المالية؟

ينصح الخبراء بتخصيص ما بين 1% و5% للمستثمرين المتحفظين، وما بين 5% و10% للمستثمرين المعتدلين، وما بين 10% و15% لأصحاب المخاطر العالية. اتخذ قرارك بنفسك، ولكن تذكر ألا تستثمر إلا ما يمكنك تحمل خسارته.

6. قم بوضع أمر الشراء كما لو كنت تتداول الأسهم

بعد اختيارك لصندوق استثمار متداول في العملات الرقمية، سجّل الدخول إلى حسابك لدى شركة الوساطة، وابحث عن رمزه (مثلاً، IBIT لصندوق iShares Bitcoin Trust)، ثم أدخل عدد الأسهم التي ترغب بشرائها. استخدم أمر السوق للشراء الفوري أو أمر الحد الأقصى لتحديد السعر الأقصى، ثم راجع عملية الشراء وأكّدها.

7. راقب أداء صناديق المؤشرات المتداولة بانتظام

راجع أداء استثماراتك شهريًا أو ربع سنويًا على الأقل، وأعد توازنها عندما يتغير توزيعها بشكل ملحوظ عن هدفك. على سبيل المثال، إذا زاد تخصيصك للعملات الرقمية إلى 20% وكان هدفك 8%، ففكّر في بيع الفائض لإعادة توزيعه وتحقيق الأرباح.

فيما يلي سيناريوهان يوضحان عملية إعادة التوازن:

كذلك، احرص على متابعة التطورات الرئيسية مثل:

• تغييرات في هيكل أو استراتيجية صندوق المؤشرات المتداولة
• تحولات كبيرة في الأصول الأساسية
• تحديثات تنظيمية تؤثر على صناديق الاستثمار المتداولة في العملات المشفرة
• تعديل نسبة المصاريف من قبل الصندوق
• أخبار سوق العملات الرقمية الرئيسية

أخيرًا، من المرجح أن توفر معظم شركات الوساطة تنبيهات الأسعار وأدوات trac؛ استخدمها لمراقبة أداء محفظتك الاستثمارية. مع ذلك، لا تدع نفسك تُفرط في التحقق من الأسعار يوميًا.

أين يمكن شراء صناديق الاستثمار المتداولة في العملات المشفرة في الولايات المتحدة الأمريكية

حسابات الوساطة التقليدية 

يمكنك شراء صناديق الاستثمار المتداولة في العملات المشفرة من شركات الوساطة الأمريكية مثل: 

• فيديلتي: المتداولة Bitcoin (IBIT، FBTC، HODL) وصناديق البلوك تشين.
• تشارلز شواب: رصد Bitcoin والإيثيريوم Ethereum ، والعقود الآجلة للعملات المشفرة، وأسهم تقنية البلوك تشين.
• إي تريد: صناديق الاستثمار المتداولة في العملات المشفرة والصناديق الاستئمانية في البورصات الأمريكية.
• Interactive Brokers (IBKR): المتداولة الفورية Bitcoin/Ethereum (الولايات المتحدة)، Bitcoin/ الإيثيريوم الآجلة.

تجدر الإشارة إلى أن هذه المنصات تقدم أنواعًا مختلفة من الحسابات، بما في ذلك حسابات الوساطة الخاضعة للضريبة وحسابات التقاعد الفردية (IRA).

منصات صديقة للعملات المشفرة

روبن هود: إذا كنت تستخدم روبن هود لتداول الأسهم أو العملات الرقمية، فقد ترغب في الاحتفاظ بكل شيء في مكان واحد. توفر المنصة أيضًا صناديق المؤشرات المتداولة Bitcoin والإيثيريوم Ethereum في الولايات المتحدة، مع حد أدنى منخفض للاستثمار وتداول بدون عمولة.

إيتورو: إيتورو هي منصة استثمار متعددة الأصول تتيح للمستثمرين التداول المباشر في العملات المشفرة وصناديق المؤشرات المتداولة للعملات المشفرة، بما في ذلك Bitcoin . توفر المنصة الاستثمار الجزئي وتضم أكثر من مليون حساب.

المستشارون الآليون: منصات آلية مثل Wealthfront و Betterment توفر Bitcoin والإيثيريوم Ethereum للمستثمرين الأمريكيين. Sofi أيضًا إمكانية الوصول غير المباشر إلى العملات المشفرة من خلالmatic (ETFs) المتخصصة في شركات تقنية البلوك تشين.

*المستشار الآلي هو منصة استثمار آلية تقوم باستثمار أموالك وإدارة محفظتك الاستثماريةmaticبناءً على أهدافك ومستوى المخاطرة لديك.

الوصول العالمي - التوفر حسب البلد 

• الولايات المتحدة: الفورية Bitcoin والإيثيريوم Ethereum وبدأ تداولها منذ يناير 2024.
• كندا: تمت الموافقة على أول صندوق استثماري متداول فوري Bitcoin (Purpose Bitcoin ETF, BTCC) في فبراير 2021، ومنذ ذلك الحين تم توسيعه ليشمل Ethereum والإيثيريوم Solana .
• أوروبا: لا يسمح الاتحاد الأوروبي بصناديق المؤشرات المتداولة للعملات المشفرة ذات الأصل الواحد بموجب توجيهات التنويع الخاصة بصناديق الاستثمار الجماعي في الأوراق المالية القابلة للتحويل (UCITS). وبدلاً من ذلك، يمكن للمستثمرين الوصول إلى صناديق مماثلة عبر منتجات التداول في البورصة المدعومة فعلياً (ETPs) أو سندات التداول في البورصة (ETNs).
• هونغ كونغ: وافقت على صناديق الاستثمار المتداولة الفورية Bitcoin أبريل Ethereum 2024، لتصبح بذلك أول مركز آسيوي رئيسي يقوم بذلك.
• أستراليا: وافقت على أول Bitcoin في يونيو 2024، حيث يتم تداول منتجات VanEck و Monochrome الآن في بورصة ASX و Cboe أستراليا.
• الصين (البر الرئيسي): لا تزال مقيدة مع عدم وجود صناديق استثمار متداولة معتمدة محلياً وتكثيف إنفاذ حظر العملات المشفرة اعتباراً من عام 2025. 
• سنغافورة والهند: لا توجد صناديق استثمار متداولة معتمدة محلياً في أي من البلدين. مع ذلك، يمكن للمواطنين السنغافوريين الوصول إلى صناديق الاستثمار المتداولة الفورية Bitcoin المدرجة في الخارج من خلال وسطاء مرخصين. كما يمكن للمستثمرين في الهند شراء صناديق الاستثمار المتداولة الأمريكية Bitcoin بموجب برنامج التحويلات المالية الليبرالية (حتى 250,000 دولار أمريكي سنوياً). 

تحقق دائمًا من أن صندوق الاستثمار المتداول في العملات المشفرة المحدد متاح ومتوافق مع اللوائح الأمريكية قبل محاولة الاستثمار فيه.

أفضل صناديق الاستثمار المتداولة في العملات المشفرة التي يجب مراقبتها في عام 2025

صناديق الاستثمار المتداولة في Bitcoin

صندوق iShares Bitcoin Trust (IBIT): يُصدر هذا الصندوق المتداول في البورصة (ETF) للعملات الرقمية الفورية من قبل شركة بلاك روك، وقد أصبح من أكثر صناديق ETF سيولةً (بمتوسط ​​حجم تداول يومي يبلغ 48.6 مليون سهم) وأسرعها نموًا. يتصدر IBIT السوق بأصول مُدارة أمريكي حتى أكتوبر 2025، ونسبة مصاريف تنافسية تبلغ 0.25%. كما حقق عائدًا سنويًا بنسبة 79.48% حتى أكتوبر 2025.

فيديليتي وايز أوريجين Bitcoin صندوق بدعم من شركة فيديليتي للاستثمارات، يُعدّ FBTC المنافس الأكبر لصندوق IBIT، حيث تبلغ أصوله المُدارة حاليًا 23 مليار دولار. يتميز الصندوق بنظام حفظ داخلي فريد، على عكس معظم المنافسين الذين يعتمدون على جهات حفظ خارجية. وقد أظهر FBTCtronفي الآونة الأخيرة، متصدرًا Bitcoin (ETF) بقيمة 132.67 مليون دولار في 13 أكتوبر 2025. ومثل IBIT، يتميز الصندوق بنسبة مصاريف منخفضة تبلغ 0.25%.

ARK 21Shares Bitcoin ETF (ARKB): يدير ARKB أصولاً تزيد قيمتها عن 5.6 مليار دولار أمريكي، ويجمع بين خبرة ARK Invest و21Shares. تبلغ نسبة المصاريف الحالية للصندوق 0.21%، وتُحفظ أصوله الأساسية في محافظ باردة لدى إحدى أكبر شركات حفظ العملات الرقمية. حقق ARKBtronبنسبة 79.54% خلال عام واحد حتى أكتوبر 2025، مما يجعله جديرًا بالمتابعة خلال الفترة المتبقية من عام 2025.

وتشمل الأمثلة الأخرى GBTC من Grayscale (بنسبة مصاريف 1.5٪)، وBITB من Bitwise، وHODL من VanEck.

لماذا يُنصح بمتابعة Bitcoin عام 2025؟: Bitcoin مستوى قياسياً جديداً عند 126 ألف دولار أمريكي في 6 أكتوبر 2025، ويتوقع محللو السوق أن يصل سعر العملة إلى ما بين 150 ألف و200 ألف دولار أمريكي بحلول نهاية العام، مدفوعاًtron، والطلب المؤسسي، والظروف الاقتصادية الكلية المواتية. إذا تحقق ذلك، سترتفع أسعار أسهم صناديق الاستثمار المتداولة في Bitcoin بشكل متناسب مع Bitcoinمكاسب البيتكوين

صناديق الاستثمار المتداولة الفورية Ethereum

صندوق iShares Ethereum Trust (ETHA): تدير شركة BlackRock صندوق ETHA. اعتبارًا من أكتوبر 2025، تبلغ نسبة المصاريف 0.25%، ويبلغ حجم الأصول المدارة أكثر من 16 مليار دولار، وبلغ العائد السنوي 59.2%. 

فيديليتي Ethereum صندوق يُدار هذا الصندوق من قبل شركة فيديليتي، ويُتيح فرصة استثمارية منخفضة التكلفة بنسبة مصاريف تبلغ 0.25%. وقد تجاوزت قيمة أصوله المُدارة 3 مليارات دولار أمريكي حتى أكتوبر 2025، محققاً عائداً سنوياً قدره 59.16%.

وتشمل الأمثلة الأخرى Grayscale Ethereum Mini Trust ETF (ETH) و Bitwise's ETHW و VanEck's ETHV.

صناديق المؤشرات المتداولة المتنوعة في مجال تقنية البلوك تشين 

بالنسبة للمستثمرين الذين يفضلون عدم الاستثمار في صناديق الأصول الفردية أو صناديق المؤشرات المتداولة ذات الارتباط المباشر بالعملات المشفرة، تُقدم صناديق المؤشرات المتداولة المتنوعة في مجال تقنية البلوك تشين بديلاً مناسباً. إذ تضم هذه الصناديق مجموعة واسعة من الأصول، بما في ذلك أسهم الشركات العاملة في مجال تقنية البلوك تشين، مما يتيح للمستثمرين فرصة غير مباشرة للاستثمار في العملات المشفرة. 

على سبيل المثال، يستثمر صندوق Amplify Transformational Data Sharing ETF (BLOK) في شركات مثل Coinbase وRobinhood وCleanSpark، إلى جانب شركات تعدين العملات الرقمية مثل Cipher Mining. في الوقت نفسه، يضم صندوق Global X Blockchain ETF (BKCH) شركات مثل Marathon Digital وRiot Platforms وTeraWulf، وهي شركات تستفيد من تبني العملات الرقمية وابتكارات تقنية البلوك تشين. 

لماذا يستحق الأمر ذلك؟ لأنك enjبتقلبات أقل مقارنة بالاحتفاظ بالعملات المشفرة نفسها.

الآثار الضريبية للاستثمار في صناديق المؤشرات المتداولة للعملات المشفرة

المعاملة الضريبية لأرباح رأس المال 

تُفرض الضرائب على صناديق المؤشرات المتداولة للعملات الرقمية بنفس طريقة فرضها على الأسهم. وبالمقارنة مع الضرائب المباشرة على العملات الرقمية، فإن الإبلاغ عنها أسهل بكثير، كما أنها توفر بعض المزايا. لا تُفرض عليك ضريبة أرباح رأس المال إلا عند بيع أسهمك بربح. ويعتمد معدل الضريبة المفروضة عليك على حجم البيع، ومدة الاحتفاظ بالأسهم، وما إذا كان صندوق المؤشرات المتداولة للعملات الرقمية فوريًا أم آجلًا. 

في الولايات المتحدة، إذا احتفظت بأسهم صناديق المؤشرات المتداولة للعملات المشفرة لمدة عام أو أقل قبل بيعها، فإن ذلك يندرج ضمن شريحة ضريبة أرباح رأس المال قصيرة الأجل. وسيتم فرض ضريبة على عملية البيع وفقًا لنسبة ضريبة الدخل العادية (10% - 37%). أما إذا تجاوزت مدة الاحتفاظ بالأسهم عامًا واحدًا قبل البيع، فستخضع لضريبة أرباح رأس المال طويلة الأجل، والتي تتراوح بين 0% و15% و20%، وذلك حسب شريحة دخلك. 

الخلاصة هي أن الاحتفاظ بحصتك في صناديق المؤشرات المتداولة الفورية لأكثر من عام يؤهلك للحصول على معدلات ضرائب أرباح رأس المال التفضيلية المنخفضة.

الإبلاغ عن حيازات صناديق المؤشرات المتداولة في الإقرارات الضريبية

تمامًا كما هو الحال مع الأسهم أو صناديق الاستثمار المشتركة، ستزودك شركة الوساطة المالية بنموذج 1099-B سنويًا لتسجيل جميع مبيعات وعائدات صناديق المؤشرات المتداولة للعملات الرقمية. ثم تُدرج التفاصيل الواردة في نموذج 1099-B في النموذج 8949 والجدول D من إقرارك الضريبي.

الفروقات الضريبية بين صناديق المؤشرات المتداولة الفورية والعقود الآجلة

تختلف القواعد الضريبية بالنسبة لصناديق المؤشرات المتداولة للعملات المشفرة القائمة على العقود الآجلة. في هذه الحالة، تُطبق معدلات ضريبة أرباح رأس المال طويلة الأجل على 60% من أرباح رأس المال، بينما تُطبق معدلات ضريبة أرباح رأس المال قصيرة الأجل على النسبة المتبقية البالغة 40%، بغض النظر عن مدة الحفظ، على عكس صناديق المؤشرات المتداولة للعملات المشفرة الفورية.

لنفترض أنك حققت ربحًا قدره 10000 دولار من صندوق استثمار متداول في العقود الآجلة Bitcoin :

• يتم فرض ضريبة بنسبة 60% (6000 دولار) بمعدل الضريبة المنخفض طويل الأجل.
• يتم فرض ضريبة بنسبة 40% (4000 دولار) وفقًا لنسبة دخلك العادية.

يمكن لقاعدة 60/40 أن تساعد المستثمرين على المدى القصير في تقليل فاتورة الضرائب الخاصة بهم، لكن المستثمرين على المدى الطويل يدفعون أكثر بقليل مما لو كانوا يمتلكون صندوقًا متداولًا فوريًا للعملات المشفرة.

من المهم ملاحظة أن مصلحة الضرائب الأمريكية تطبق مبدأ التقييم بسعر السوق على صناديق المؤشرات المتداولة القائمة على العقود الآجلة. وهذا يعني أنه يُفترض بيع صندوقك في نهاية كل سنة ضريبية. إذا لم تقم بالبيع، فقد تكون ملزمًا بدفع ضرائب على الأرباح غير المحققة. 

بالإضافة إلى ذلك، تخضع صناديق الاستثمار المتداولة المستقبلية لقاعدة البيع الوهمي، أي إذا تكبدت خسارة في حدث بيع وبدأت عملية إعادة شراء في غضون 30 يومًا، فلا يمكنك المطالبة بتلك الخسارة في إقراراتك الضريبية.

هل صناديق الاستثمار المتداولة في العملات المشفرة مناسبة لك؟

للمستثمرين المحافظين الساعين إلى التعرض المنظم للاستثمار

إذا كنت ترغب في المشاركة في نمو الأصول الرقمية ضمن إطار عمل شفاف ومنظم، فإن الاستثمار في صناديق المؤشرات المتداولة للعملات الرقمية هو الخيار الأمثل لك. تُتداول هذه الصناديق في البورصات التقليدية، تمامًا مثل الأسهم. إذا كنت مُلمًا بالفعل بالتعامل مع البورصات التقليدية، فأنت جاهز تمامًا للبدء. كما تخضع هذه الصناديق لإشراف الجهات التنظيمية المالية، وتستعين بمؤسسات حفظ الأصول لحماية الأصول، مما يوفر حماية أكبر من الملكية المباشرة للعملات الرقمية. 

للمبتدئين: تجنب إدارة المفاتيح الخاصة

قد يكون الاستثمار في العملات الرقمية للمبتدئين أمرًا معقدًا. يواجه المبتدئون تحدياتٍ مثل فهم طبيعة المعاملات، واختيار المحفظة الأنسب، وإعداد عبارات الاسترداد، وإدارة المفاتيح الخاصة. مع صناديق المؤشرات المتداولة للعملات الرقمية، لا تحتاج إلى مفتاح خاص أو أي من هذه المتطلبات التقنية؛ إذ يمكنك التداول مباشرةً من حساب الوساطة الخاص بك. هذه السهولة تُزيل مخاطر الخسائر الناتجة عن مشاكل أمان المحفظة. في عام 2024 وحده، 2.2 مليار دولار من العملات الرقمية فُقدت

إذا كنت ترغب في التخلص من جميع المصطلحات التقنية مع الاستمرار في التعرض للعملات المشفرة الرئيسية مثل Bitcoin Ethereum Solana، في بيئة أكثر أمانًا، فإن صناديق الاستثمار المتداولة في العملات المشفرة هي الخيار الأمثل لك.

للمحافظ الاستثمارية المتنوعة التي توازن بين المخاطر والنمو

هل تبحث عن استراتيجية محفظة استثمارية متوازنة؟ توفر محافظ صناديق المؤشرات المتداولة للعملات الرقمية المتنوعة سلة من الأصول تضم مجموعة متنوعة من العملات الرقمية أو أسهم الشركات العاملة في مجال تقنية البلوك تشين. يساعد هذا التنوع على تحقيق التوازن بين المخاطر والنمو. 

سيكون انخفاض قيمة محفظة استثمارية tracBitcoin فقط خلال سوق هابطة كبيرًا مقارنةً بمحفظة أخرى tracBitcoin Ethereum (بافتراض أن الإيثيريوم كان في حالة صعود خلال نفس الفترة). قد يُسهم التنويع في استقرار العوائد، ولكن نظرًا لأن معظم العملات الرقمية تميل إلى التحرك في نفس الاتجاه، فإن فوائده غالبًا ما تكون أقل من فوائده في الأسواق التقليدية.

مستقبل صناديق الاستثمار المتداولة في العملات المشفرة

التوسع إلى صناديق مؤشرات العملات المشفرة متعددة الأصول

على الرغم من وجود صناديق مؤشرات العملات الرقمية متعددة الأصول، إلا أنها لا تزال محدودة النطاق، إذ تقتصر على tracأكبر العملات وأكثرها رواجاً باستخدام ترجيح بسيط للقيمة السوقية. في الواقع، يوجد المئات من أصول العملات الرقمية في مختلف قطاعات السوق. 

في السنوات القادمة، ومع نضوج الأطر التنظيمية، من المتوقع أن توسع صناديق مؤشرات العملات المشفرة نطاق تغطيتها ليشمل DeFi رموز حوكمة التمويل، الطبقة الثانية ، والعملات المستقرة، والأصول الحقيقية المُرمّزة. ومن المرجح أن تتطور منهجيات الترجيح من نماذج القيمة السوقية الأساسية إلى مؤشرات تعتمد على البيانات، وتتضمن نشاط الشبكة، وأحجام التداول، والسيولة، والأساسيات على سلسلة الكتل. 

وكما يوفر مؤشر S&P 500 للمستثمرين تعرضاً واسعاً للأسهم، فإن مؤشر العملات المشفرة من الجيل التالي سيوفر للمستثمرين التعرض لنمو النظام البيئي للعملات المشفرة بأكمله من خلال أدوات استثمار شاملة ومرنة.

الموافقات التنظيمية العالمية 

تتصدر الولايات المتحدة حاليًا قائمة الدول من حيث الموافقات التنظيمية لصناديق المؤشرات المتداولة للعملات المشفرة، حيث تخضع العديد من الطلبات، إلى جانب Bitcoin Ethereum (Solana، XRP، Litecoin)، للمراجعة لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية. كما تتجه أسواق رئيسية أخرى، مثل آسيا والاتحاد الأوروبي وأستراليا، نحو وضع أطر تنظيمية أكثر وضوحًا لدعم صناديق المؤشرات المتداولة للعملات المشفرة. 

مع ذلك، لا يزال التقدم متفاوتاً. فما زالت العديد من الدول تفتقر إلى قواعد واضحة لتسعير الأصول الرقمية المحتفظ بها ضمن صناديق المؤشرات المتداولة، أو تدقيقها، أو حمايتها، مما يُصعّب عمليات الإدراج عبر الحدود، ويُضعف ثقة المستثمرين. كذلك، فإن اختلاف defiما يُعتبر "أوراقاً مالية مشفرة" يُؤجّج حالة عدم اليقين، ويُعيق المشاركة العالمية.

إن توحيد اللوائح المتعلقة بالحفظ والإفصاح والتقييم من شأنه أن يسمح بتداول صناديق المؤشرات المتداولة للعملات المشفرة بسلاسة عبر مختلف الولايات القضائية، ويقلل من تعقيدات الامتثال،tracرؤوس أموال مؤسسية أكبر. وقد يؤدي ذلك في نهاية المطاف إلى سوق أكثر شفافية وسيولة وترابطاً عالمياً لصناديق المؤشرات المتداولة للعملات المشفرة.

تبني المؤسسات يدفع السيولة

لعلّ أهمّ التطورات المستقبلية هو تزايد اعتماد المؤسسات لهذه الأدوات. فقد بدأت صناديق التقاعد الكبرى، والأوقاف، وخزائن الشركات الكبرى تنظر إلى صناديق المؤشرات المتداولة للعملات الرقمية كأدوات مقبولة للاستثمار في الأصول الرقمية. ومع ازدياد تدفق الأموال المؤسسية إلى هذه المنتجات، ستتحسن السيولة، وقد تنخفض نسب المصاريف نتيجةً للمنافسة، وقد يشهد سوق العملات الرقمية عموماً انخفاضاً في التقلبات.