يتم تحديد أسعار الذهب من قبل مجموعة صغيرة من الأشخاص الذين يعملون في هذا المجال لكسب عيشهم

هناك مجموعة صغيرة من المتداولين والمحللين والمتخصصين في المعادن النفيسة الذين يراقبون الأسواق العالمية على مدار الساعة ثم يقررون أسعارها كل يوم.

يجلس هؤلاء الرجال في مكاتب في نيويورك ولندن وزيورخ وهونغ كونغ، يحدقون في الشاشات بينما يقوم بقية العالم بالتحقق من أسعار الذهب على هواتفهم، وفقًا لموقع ياهو فاينانس.

تحدد هذه الشبكة الصغيرة من المحترفين معايير ما يدفعه العالم، بدءًا من السبائك المخزنة في خزائن البنوك المركزية وصولًا إلى العملات المعدنية المباعة في منافذ البيع بالتجزئة.

كيف defiالذهب الفورية والآجلة سوق الذهب العالمي

يعمل السوق بسعرين رئيسيين: السعر الفوري (سعر تداول الذهب الآن لكل أونصة) وسعر العقود الآجلة (سعر تداول الذهب في تاريخ مستقبلي).

يُشير المستثمرون إلى سعر السوق الفوري بأنه القيمة الحقيقية للذهب في صورته المادية النقية. اعتبره سعر الجملة، وليس السعر الذي ستدفعه عند دخولك إلى متجر.

ذلك لأن سعر التجزئة يتضمن ما يُسمى علاوة الذهب، والتي تغطي تكاليف التكرير والسك والتسويق ونفقات التجار وهوامش الربح. وبجمع كل هذه التكاليف، نحصل على المبلغ الذي يدفعه المشترون العاديون فعلياً.

tracصناديق المؤشرات المتداولة للذهب، مثل SPDR Gold Shares أو iShares Gold Trust، سعر الذهب الفوري بدقة لأنها مدعومة باحتياطيات مادية. في العقود الآجلة، يقوم بعض المستثمرين cash قبل انتهاءtrac، بينما يستلم آخرون الذهب فعلياً. في كلتا الحالتين، تُتداول هذهtracفي البورصات الرئيسية، مما يجعلها أكثر سيولة بكثير من الذهب المادي نفسه.

لكن ما يغير السعر حقًا يعتمد على العرض والطلب المرتبطين بالأحداث التي تحدث خارج قاعة التداول.

السياسة والتضخم والبنوك المركزية هي محركات الطلب

حتى الآن هذا العام، تخلص المستثمرون العالميون من الأصول الأكثر خطورة لصالح الذهب، مما دفع العقود الآجلة إلى الارتفاع بنسبة 46% بحلول شهر سبتمبر.

تلعب البنوك المركزية دوراً بالغ الأهمية أيضاً. فهي تشتري الذهب للتحوط ضد التضخم وحماية الاحتياطيات الوطنية من انهيار العملة. وعندما انخفض الدولار الأمريكي هذا العام، بدأت البنوك المركزية، وخاصة في آسيا والشرق الأوسط، بزيادة حيازاتها من الذهب لتقليل اعتمادها على الدولار.

تُعدّ أسعار الفائدة نقطة أخرى مهمة. فعندما ترتفع، يميل سعر الذهب إلى الانخفاض لأنه لا يُدرّ عائدًا. ولكن عندما تنخفض أسعار الفائدة، يصبح الذهب أكثرtrac. أما التضخم فله تأثير معاكس؛ إذ يدفع ارتفاعه المستثمرين إلى شراء المزيد من الذهب، مما يرفع أسعاره. ويُساهم إنتاج التعدين في هذا التأثير.

يؤدي ارتفاع تكاليف الإنتاج أو نقص الإمدادات إلى تضييق المعروض العالمي، مما يدفع الأسعار في كثير من الأحيان إلى الارتفاع. بين أبريل 1934 ويوليو 1970، انخفض سعر الذهب بنسبة 65%. ومن عام 1970 إلى عام 1980، ارتفع بنسبة 850%. ثم انهار بنسبة 82% بين عامي 1980 و2001، قبل أن يرتفع بنسبة 591% من عام 2001 إلى عام 2025.