Le prix de l'or est fixé par un petit groupe de personnes qui en vivent

Il existe un petit groupe de traders, d'analystes et de spécialistes des métaux précieux qui surveillent les marchés mondiaux à plein temps et fixent ensuite leurs prix chaque jour.

D'après Yahoo Finance, ces personnes travaillent dans des bureaux à New York, Londres, Zurich et Hong Kong, les yeux rivés sur des écrans, tandis que le reste du monde consulte le prix de l'or sur son téléphone.

Ce petit réseau de professionnels donne le ton en matière de prix mondiaux, des lingots stockés dans les coffres des banques centrales aux pièces vendues au détail.

Comment les marchés au comptant et à terme defile marché mondial de l'or

Le marché fonctionne avec deux prix principaux : le prix au comptant (le prix auquel l’or se négocie actuellement par once) et le prix à terme (le prix auquel l’or se négociera à une date future).

Le cours au comptant correspond à la valeur réelle de l'or pur et physique, telle que perçue par les investisseurs. Il s'agit du prix de gros, et non du prix que vous paierez en magasin.

Cela s'explique par le fait que le prix de détail inclut une prime sur l'or, qui couvre le raffinage, la frappe, le marketing, les frais du distributeur et les marges bénéficiaires. En additionnant tous ces éléments, on obtient le prix réellement payé par les acheteurs.

Les ETF or, comme SPDR Gold Shares ou iShares Gold Trust, tracde près le cours de l'or au comptant car ils sont adossés à des réserves physiques. Sur le marché à terme, certains investisseurs encaissent cash avant l'échéance dutrac, tandis que d'autres optent pour la livraison physique. Dans tous les cas, cestracsont négociés sur les principales places boursières, ce qui les rend beaucoup plus liquides que l'or physique lui-même.

Mais ce qui fait réellement varier le prix, ce sont les facteurs liés à l'offre et à la demande, eux-mêmes influencés par des événements qui se produisent en dehors de la salle des marchés.

La politique, l'inflation et les banques centrales stimulent la demande

Depuis le début de l'année, les investisseurs mondiaux se sont débarrassés des actifs plus risqués au profit de l'or, ce qui a fait grimper les contrats à terme de 46 % en septembre.

Les banques centrales jouent également un rôle crucial. Elles achètent de l'or pour se prémunir contre l'inflation et protéger les réserves nationales d'un effondrement monétaire. Face à l'affaiblissement du dollar américain cette année, les banques centrales, notamment celles d'Asie et du Moyen-Orient, ont accru leurs réserves d'or afin de réduire leur dépendance au dollar.

Les taux d'intérêt sont un autre facteur important. Lorsqu'ils sont élevés, le cours de l'or a tendance à baisser car il ne rapporte pas d'intérêts. En revanche, lorsque les taux baissent, l'or devient plustrac. L'inflation a l'effet inverse : une inflation plus élevée incite les investisseurs à acheter davantage d'or, ce qui fait grimper les prix. La production minière contribue également à ce phénomène.

La hausse des coûts de production ou les pénuries d'approvisionnement resserrent l'offre mondiale, ce qui entraîne souvent une augmentation des prix. Entre avril 1934 et juillet 1970, le cours de l'or a chuté de 65 %. De 1970 à 1980, il a bondi de 850 %. Puis, il s'est effondré de 82 % entre 1980 et 2001, avant de grimper de 591 % entre 2001 et 2025.