تباطؤ التضخم الألماني إلى 2.1% في مايو لا يزال فوق التوقعات

أظهرت البيانات من مكتب الإحصاء Destatis أن التضخم السنوي في ألمانيا بلغ 2.1% في مايو، وهو أقل من قراءته السابقة في أبريل، والتي كانت 2.2%. جاءت بيانات التضخم أيضًا أدفأ قليلاً من تقديرات المحللين وتقترب من هدف البنك المركزي الأوروبي البالغ 2%. 

انخفض التضخم الأساسي في ألمانيا، الذي يستبعد أسعار الغذاء والطاقة المتقلبة، قليلاً من 2.8% في أبريل إلى 2.9% في مايو. انخفض مؤشر مديري المشتريات للخدمات في البلاد إلى 47.20 نقطة هذا الشهر، مقارنة بـ 49 نقطة في أبريل. انخفضت أسعار الطاقة فيها أيضًا للشهر الثاني على التوالي، بانخفاض قدره 4.6% في مايو.

مؤشر أسعار المستهلك الألماني يقترب من هدف البنك المركزي الأوروبي البالغ 2%

ارتفاع مؤشر أسعار المستهلك المنسقة في ألمانيا في مايو فوق التوقعات

ارتفع المؤشر المنسق المبدئي لأسعار المستهلك بنسبة 0.2% على أساس شهري في مايو، وهو أعلى قليلاً من تقدير 0.1%. يشير إلى ضغط تضخمي شهري خفيف، ربما مدفوع بالطاقة أو الخدمات.

مؤشر أسعار المستهلك المنسقة في ألمانيا في مايو عند 2.1%، متجاوزًا التقديرات

ارتفع المؤشر المنسق لأسعار المستهلك بنسبة 2.1%…

— Naeem Aslam (@NaeemAslam23) May 30, 2025

كان مؤشر أسعار المستهلك في ألمانيا يرتفع ببطء نحو هدف البنك المركزي الأوروبي البالغ 2% خلال الأشهر الأخيرة، مما يعطي إشارة إيجابية وسط عدم اليقين المستمر بشأن الآفاق الاقتصادية لأكبر اقتصاد في أوروبا. عكرت التوترات التجارية العالمية الناتجة عن رسوم ترامب الرئاسية الأمريكية التوقعات للمستقبل المالي لألمانيا.

جادل سيباستيان بيكر، الخبير الاقتصادي في بنك دويتشه، الشهر الماضي بأنه بينما يقترب معدل التضخم من استراتيجية البنك المركزي الأوروبي علامة 2% هي أخبار جيدة للمستهلكين من النظرة الأولى، هناك بعض النقاط الأقل إيجابية حول البيانات عند النظر إليها عن كثب. لاحظ أن الانخفاض الطفيف في الأرقام الرئيسية حدث فقط بسبب انخفاض تكاليف الطاقة والغذاء. 

من المقرر أن يتخذ البنك المركزي الأوروبي قراره بشأن أسعار الفائدة في 5 يونيو. وفقًا لبيانات LSEG، تسعّر المتداولون في آخر مرة احتمالًا يزيد عن 96% لخفض أسعار الفائدة بمقدار ربع نقطة. الشهر الماضي، خفض البنك المركزي الأوروبي سعر إيداعه بمقدار 25 نقطة أساس إلى 2.5%.

أظهرت البيانات الأولية أيضًا أن اقتصاد البلاد توسع بنسبة 0.2% في الربع الأول من الفترة السابقة المكونة من ثلاثة أشهر. نسبت المكتب الفيدرالي الألماني للإحصاء الزيادة الفصلية إلى حقيقة أن كل من الإنفاق الاستهلاكي النهائي للأسر وتكوين رأس المال كانا أعلى من الربع السابق. 

جادل كارستن بريسكي، كبير مسؤولي الاقتصاد الكلي في ING، بأنه على الرغم من أن الأرقام كانت إيجابية، فإن الزيادة الفصلية لا تزال صغيرة جدًا لإنهاء الركود الطويل الأمد في البلاد. الشهر الماضي، خفضت الحكومة الألمانية آفاقها الاقتصادية للتنبؤ بالركود في عام 2025، حيث قال وزير الاقتصاد المستقيل روبرت هابيك إن سياسات ترامب التجارية وتأثيرها على البلاد كانت العوامل الرئيسية وراء المراجعة.

"تظل الآفاق الاقتصادية في ألمانيا ومنطقة اليورو بائسة، وتعتبر المخاطر الاقتصادية عالية بسبب السياسة التعسفية والمتقلبة للتعريفات الجمركية للرئيس الأمريكي. بهدف تعزيز الطلب المحلي، يجب على البنك المركزي الأوروبي لذلك، تخفيف السياسة النقدية أكثر في المستقبل القريب."

- سيلكه توبر، خبيرة اقتصادية في معهد السياسة الاقتصادية الكلية (IMK).

لا تزال ألمانيا تتوقع الركود في عام 2025، مما قد يؤدي إلى أطول فترة بدون نمو في تاريخها ما بعد الحرب. يمكن أن تضر سياسات ترامب التجارية أيضًا بالنمو الاقتصادي في الدولة الأوروبية، نظرًا لوضع ألمانيا كدولة تعتمد على الصادرات، على الرغم من أن التأثير المحتمل لهذه الرسوم لا يزال غير واضح. 

ترامب يدفع الموعد النهائي للتعريفات الجمركية للاتحاد الأوروبي إلى يوليو

ترامب: وافقت على تمديد الموعد النهائي للتعريفات الجمركية للاتحاد الأوروبي 50% إلى يوليو 9

كابتن كافيمان يضرب مرة أخرى.

ترامب تراجع عن كل تهديد بالرسوم الجمركية تقريبًا خلال 48 ساعة. 😆

— Alex Cole (@acnewsitics) May 26, 2025

ترامب تراجع عن فرض رسوم جمركية باهظة على الاتحاد الأوروبي بعد يومين من تهديده الكتلة بـ 50% من الرسوم الجمركية في 25 مايو، الرئيس وافق تمديد الموعد النهائي لمفاوضات التجارة حتى 9 يوليو، من الموعد النهائي الذي حددته سابقًا في 1 يونيو. جاء قرار ترامب بعد أن أخبرته رئيسة المفوضية الأوروبية أورسولا فون دير لاين أن الكتلة المكونة من 47 دولة تحتاج إلى مزيد من الوقت للتوصل إلى صفقة جيدة.

أفادت التقارير أن لاين تحدثت مع ترامب عبر الهاتف، قائلة إن الاتحاد الأوروبي يحتاج إلى مزيد من الوقت للاتفاق وطلب منه تأخير الرسوم التجارية حتى يوليو. كان ترامب قد فرض إجازة مدتها 90 يومًا على رسومه الجمركية المتبادلة على جميع الدول في جميع أنحاء العالم في 9 أبريل. 

أثناء زيارة إلى فيتنام يوم الاثنين، قال الرئيس الفرنسي إيمانويل ماكرون إنه يأمل في أن تتمكن واشنطن وبروكسل من التوصل إلى صفقة بأقل تعريفات جمركية ممكنة. هو أيضًا يعتقد أن المناقشات تتقدم، مع توقع أن يجتمع مفوض التجارة في الاتحاد الأوروبي، ماركوس سيفكوفيتش، مع ممثل التجارة الأمريكي، جيميسون غرير، على هامش اجتماع منظمة التعاون الاقتصادي والتنمية في باريس يوم الثلاثاء الأسبوع المقبل.