독일 인플레이션 5월 2.1%로 둔화, 여전히 예상치를 상회

Destatis 통계청의 데이터에 따르면 독일의 연간 인플레이션은 4월의 2.2%보다 낮은 5월에 2.1%를 기록했습니다. 인플레이션 데이터는 또한 분석가들의 추정치보다 약간 높게 나왔으며 유럽중앙은행(ECB)의 2% 목표에 접근하고 있습니다. 

변동성이 큰 식품 및 에너지 가격을 제외한 독일의 핵심 인플레이션은 4월의 2.8%에서 5월에 2.9%로 약간 하락했습니다. 이 달 서비스 PMI는 4월의 49포인트에서 47.20포인트로 감소했습니다. 에너지 가격도 두 달 연속 급락하여 5월에 4.6% 하락했습니다.

독일 CPI, ECB의 2% 목표에 근접

독일 5월 HICP 월간 상승, 예측 상회

5월 초기 조화 CPI는 월간 0.2% 상승하여 0.1% 추정치를 약간 상회했습니다. 이는 에너지나 서비스에 의해 주도될 수 있는 경미한 월간 인플레이션 압력을 나타냅니다.

독일 5월 HICP 연간 2.1%, 추정치 상회

조화 CPI 2.1% 상승…

— Naeem Aslam (@NaeemAslam23) May 30, 2025

독일의 소비자 물가지수(CPI)는 최근 몇 달 동안 유럽중앙은행의 2% 목표에 근접해 왔으며, 유럽 최대 경제의 경제 전망에 대한 지속적인 불확실성 속에서 긍정적인 신호를 제공하고 있습니다. 도널드 트럼프 미국 대통령의 관세로 인한 글로벌 무역 긴장은 독일의 금융 미래에 대한 기대를 혼란에 빠뜨렸습니다.

독일은행의 경제학자 세바스찬 벡커는 지난달 인플레이션율이 ECB의 2%에 가까워지는 것이 처음 보기에는 소비자에게 좋은 소식이지만, 자세히 살펴보면 데이터에 덜 긍정적인 점들이 있다고 주장했습니다. 그는 헤드라인 수치의 미미한 감소가 에너지 및 식품 비용 감소로 인해만 발생했다고 지적했습니다. 

유럽중앙은행(ECB)은 6월 5일 금리 결정을 앞두고 있습니다. LSEG 데이터에 따르면, 거래자들은 지난 달 분기별 금리 인하 확률이 96% 이상이라고 가격 책정을 했습니다. 지난달 ECB는 예치금 시설 금리를 25bp 인하하여 2.5%로 낮췄습니다.

초기 데이터는 또한 해당 경제가 이전 3개월 기간 대비 1분기에 0.2% 확장했음을 보여주었습니다. 독일 연방통계청은 가계의 최종 소비 지출과 자본 형성이 모두 이전 분기보다 높았기 때문에 분기별 증가를attributed했습니다. 

ING의 글로벌 매크로 책임자 카스텐 브레스키는 수치가 긍정적이지만 분기별 증가가 여전히 국가의 장기적인 침체를 끝내기에는 너무 작다고 주장했습니다. 지난달 독일 정부는 2025년 침체를 예측하기 위해 경제 전망을 하향 조정했으며, 퇴임하는 경제 장관 로베르트 하벡은 트럼프의 무역 정책과 그것이 국가에 미치는 영향이 수정의 주요 요인이라고 말했습니다.

“독일과 유로존의 경제 전망은 여전히 어둡고, 미국 대통령의 극단적이고 불규칙한 관세 정책으로 인해 경제에 대한 위험이 높습니다. 국내 수요를 강화하기 위해 ECB는 따라서 가까운 미래에 통화 정책을 추가로 완화해야 합니다.”

-실케 토버, 거시경제정책연구소(IMK) 경제학자.

독일은 여전히 2025년에 침체를 예측하고 있으며, 이는 전후 역사상 가장 긴 무성장 기간으로 이어질 수 있습니다. 수출 의존국인 독일의 지위를 고려할 때 트럼프의 무역 정책은 유럽 국가의 경제 성장에도 피해를 줄 수 있지만, 그러한 관세의 잠재적 영향은 여전히 명확하지 않습니다. 

트럼프, EU 관세 마감일을 7월로 연장

트럼프: EU 50% 관세 마감일을 7월 9일로 연장하기로 동의

캡틴 캐브맨이 다시 한 번 등장했습니다.

트럼프는 거의 모든 관세 위협을 48시간 내에 철회했습니다. 😆

— Alex Cole (@acnewsitics) May 26, 2025

트럼프 5월 25일 블록에 50% 관세를 부과하겠다고 위협한 지 이틀 만에 EU에 대한 가파른 부과를 철회한 대통령 동의 이전에 설정한 6월 1일 마감일에서 7월 9일까지 무역 협상 마감일을 연장하기 위한 것입니다. 트럼프의 결정은 유럽위원회 위원장 우르술라 폰 데어 라이엔이 47개 국가 블록이 좋은 합의를 이루기 위해 더 많은 시간이 필요하다고 말한 후에 나왔습니다.

라이엔은 reportedly 트럼프와 전화 통화를 통해 EU가 합의하기 위해 더 많은 시간이 필요하며 무역 관세를 7월로 연기해 달라고 요청했다고 보도되었습니다. 트럼프는 4월 9일 전 세계 모든 국가에 대한 상호 관세에 90일 유예를 부과했습니다. 

월요일 베트남 방문 중 에마뉘엘 마크론 프랑스 대통령은 워싱턴과 브뤼셀이 가능한 한 낮은 관세로 합의를 이루기를 희망한다고 말했습니다. 그는 또한 논의가 진행 중이라고 믿으며, EU 무역 위원인 마르코스 세프코비치가 다음 주 화요일 파리에서 경제협력개발기구(OECD) 회의 여파에서 미국 무역 대표인 제이미슨 그리어를 만날 것으로 예상된다고 믿습니다.