유럽의 ECB는 이번 달 금리를 2% 미만으로 인하할 예정입니다

ECB는 6월 5일 예정인 다음 회의에서 금리를 2% 미만으로 낮출 예정입니다. 이는 진행 중인 글로벌 무역 전쟁으로 인한 증가하는 경제적 위험에 대응하는 최고 관리자들의 확인에 따른 것입니다.

현재 2.25%인 예치금 시설 금리를 1.75%로 낮출 것으로 예상되는 이번 조치는 지난 1년 동안 일곱 번의 연속 인하 이후 이루어집니다. 이 결정은 약한 인플레이션, 부진한 경제 성장, 그리고 도널드 트럼프 대통령의 관세 정책과 직접적으로 연결된 통화 효과에 대한 우려를 반영합니다.

말하기 ~로 파이낸셜 타임스피에르 뤼슈는 벨기에 중앙은행 총재이자 유럽중앙은행(ECB) 이사회 26명 구성원 중 한 명으로, 현재 환경이 성장에 대해 "약간 완화된 완화적 정책"을 필요로 할 수 있다고 밝혔습니다. 

이는 금리가 "2% 약간 아래" 수준이 될 것임을 의미합니다. 뤼슈는 시장의 기대에 놀라지 않았다고 분명히 했습니다. 그는 "내가 해석하기로는 2025년 말쯤에 우리가 약간의 완화적 조치를 취할 수 있을 것"이라고 말했습니다.

이는 올해 초 그의 어조와 정반대입니다. 2월 뤼슈는 같은 매체에 중앙은행이 "생각 없이 2% 금리로 걸어가지 말아야 한다"고 말한 바 있습니다. 이제 그는 심지어 더 낮은 금리까지 공개적으로 시사하고 있습니다. 그는 "2% 미만으로 금리를 인하하라고 청원하는 것은 아니지만, 이 가능성을 고려하는 데 열려 있다"고 말했습니다.

뤼슈, 금리 인하를 트럼프 관세와 연결

뤼슈는 자신의 입장 변화가 트럼프 대통령의 4월 2일 발표, 즉 거의 모든 주요 미국 교역 상대국에 대한 광범위한 관세 발표에 따른 것이라고 설명했습니다.

대통령은 EU의 거의 모든 수출품에 20%의 관세를 부과했지만, 4월 9일에는 일시적인 90일 협상 기간 동안 이 수치가 10%로 인하되었습니다. 뤼슈는 이러한 관세의 여파가 유로존 전반의 인플레이션과 성장 전망에 "명확한 하방 리스크"를 추가한다고 지적했습니다.

그는 또한 유럽 관리들이 '해방의 날'이라고 부르는 사건 이후 달러에 대한 유로화의 강세가 수입 가격을 낮췄다고 지적했습니다. 이는 하락하는 에너지 가격과 값싼 중국산 제품의 예상된 유입과 결합되어 인플레이션을 더욱 낮출 수 있습니다.

4월, 유로존 인플레이션은 2.2%로 ECB의 목표치보다 약간 높았지만, 경제학자들은 낮은 유가 영향이 소비자 물가에 아직 완전히 반영되지 않았다고 말합니다.

뉘슈는 독일이 군비와 인프라 재건을 위해 1조 유로를 지출하는 계획이 이러한 단기적 하락세를 막는 데 아무런 도움이 될 수 없다는 주장을 일축했다. 

“재정 정책이 효과를 보기까지는 시간이 걸린다”고 그는 말했다. 그는 이 지역이 “2026년과 2027년에 긍정적인 충격”을 보기 전에 “단기적으로 부정적인 [경제] 충격”을 겪을 수 있다고 경고했다.

6월 이후 감축안은 거의 남아있지 않음을 카자크스는 지적

라트비아 중앙은행 총장이자 ECB 이사회 회원인 마르틴스 카자크스는 금요일 CNBC와의 인터뷰에서 ECB 인플레이션 전망이 안정적으로 유지된다면 금리 인하 사이클의 종착점에 다다르고 있을 수 있다고 밝혔다. “이미 최종 금리에 비교적 근접해 있다”고 카자크스는 말했다. 

그는 올해 “여러 차례” 더 인하할 여지가 있다고 보았지만, 글로벌 무역 환경의 불확실성이 지속되는 만큼 정책 결정자들이 너무 빠르게 움직이지 말아야 한다고 강조했다.

카자크스는 또한 시장의 기대를 “적절하다”고 평가했다. 그는 향후 결정이 완전히 유입되는 데이터에 달려 있음을 재차 강조했다. 투자자들은 6월 추가 금리 인하를 이미 반영하고 있으며, 연말까지 더 많은 인하를 예상하고 있다. 

이러한 전망의 주요 동력은 약화되는 인플레이션 추세와 트럼프의 무역 정책으로 인한 경제 역풍이다. 유로스타의 최신 통계는 이러한 긴박감을 더했다. 유로존 경제는 1분기에 0.3% 성장에 그쳤는데, 이는 이전 추정치인 0.4%보다 낮은 수치다.

“저는 얕고 짧은 경기 침체의 위험이 여전히 매우 크다고 본다”고 카자크스는 말했다. “아마도 유로존 전체로는 아닐지라도 특정 국가들에게는 분명히 해당된다. 따라서 전반적으로 성장 부진이 핵심 이슈다.”