L'inflazione tedesca rallenta al 2,1% a maggio, ma è ancora al di sopra delle aspettative

I dati dell'ufficio statistico Destatis hanno mostrato che l'inflazione annua in Germania ha raggiunto il 2,1% a maggio, in calo rispetto alla precedente rilevazione di aprile, che era del 2,2%. I dati sull'inflazione sono stati anche leggermente superiori alle stime degli analisti e si stanno avvicinando all'obiettivo del 2% della Banca Centrale Europea. 

L'inflazione di fondo tedesca, che esclude i prezzi volatili di alimentari ed energia, è scesa leggermente dal 2,8% di aprile al 2,9% di maggio. L'indice PMI dei servizi del Paese è sceso a 47,20 punti questo mese, in calo rispetto ai 49 punti di aprile. Anche i prezzi dell'energia sono crollati per il secondo mese consecutivo, con un calo del 4,6% a maggio.

L'indice dei prezzi al consumo (CPI) tedesco si avvicina all'obiettivo del 2% della BCE

L'IPCA M/M DELLA GERMANIA DI MAGGIO SALISCE OLTRE LE PREVISIONI

L'indice preliminare dei prezzi al consumo armonizzato è aumentato dello 0,2% su base mensile a maggio, leggermente al di sopra della stima dello 0,1%. Indica una lieve pressione inflazionistica mensile, probabilmente trainata dai settori dell'energia o dei servizi.

GERMANIA MAGGIO HICP A/A AL 2,1%, SUPERA LE STIME

L'indice dei prezzi al consumo armonizzato è aumentato del 2,1%..

— Naeem Aslam (@NaeemAslam23) 30 maggio 2025

Negli ultimi mesi, l'indice dei prezzi al consumo tedesco si è avvicinato gradualmente all'obiettivo del 2% fissato dalla Banca Centrale Europea, dando un segnale positivo in un contesto di persistente incertezza sulle prospettive economiche della più grande economia europea. Le tensioni commerciali globali derivanti dai dazi deldent statunitense Donald Trump hanno compromesso le aspettative per il futuro finanziario della Germania.

Sebastian Becker, economista di Deutsche Bank, ha sostenuto il mese scorso che, sebbene un tasso di inflazione vicino al 2%, obiettivo fissato dalla BCE , possa sembrare una buona notizia per i consumatori a prima vista, un'analisi più approfondita dei dati rivela alcuni aspetti meno positivi. Ha osservato che il lieve calo dei dati complessivi è dovuto unicamente alla diminuzione dei costi dell'energia e dei prodotti alimentari. 

La Banca Centrale Europea dovrebbe prendere la sua decisione sui tassi di interesse il 5 giugno. Secondo i dati LSEG, gli operatori avevano preventivato per l'ultima volta una probabilità di oltre il 96% di una riduzione di un quarto di punto percentuale dei tassi di interesse. Il mese scorso, la BCE ha tagliato il tasso sui depositi di 25 punti base, portando il tasso al 2,5%.

I dati preliminari hanno inoltre mostrato che l'economia del Paese è cresciuta dello 0,2% nel primo trimestre rispetto al trimestre precedente. L'Ufficio federale di statistica tedesco ha attribuito l'incremento trimestrale al fatto che sia la spesa per consumi finali delle famiglie sia gli investimenti sono stati superiori rispetto al trimestre precedente. 

Carsten Brzeski, responsabile macroeconomico globale di ING, ha sostenuto che, nonostante i dati positivi, l'incremento trimestrale è ancora troppo limitato per porre fine alla stagnazione di lunga data del Paese. Il mese scorso, il governo tedesco ha rivisto al ribasso le sue previsioni economiche, prevedendo una stagnazione nel 2025; il ministro dell'economia uscente Robert Habeck ha affermato che le politiche commerciali di Trump e il loro impatto sul Paese sono stati i principali fattori alla base della revisione.

"Le prospettive economiche in Germania e nell'eurozona rimangono fosche e i rischi per l'economia sono elevati a causa della drastica e incostante politica tariffaria deldentdegli Stati Uniti. Con l'obiettivo di rafforzare la domanda interna, la BCE dovrebbe quindi allentare ulteriormente la politica monetaria nel prossimo futuro."

-Silke Tober, economista presso il Macroeconomic Policy Institute (IMK).

La Germania prevede ancora una stagnazione nel 2025, che potrebbe tradursi nel periodo più lungo senza crescita nella sua storia postbellica. Le politiche commerciali di Trump potrebbero anche danneggiare la crescita economica della nazione europea, dato lo status della Germania come Paese dipendente dalle esportazioni, sebbene il potenziale impatto di tali dazi rimanga poco chiaro. 

Trump posticipa a luglio la scadenza dei dazi dell'UE

TRUMP: HO ACCETTATO DI ESTENDERE LA SCADENZA DEI DAZI UE DEL 50% AL 9 LUGLIO

Il Capitano Caveman colpisce ancora.

Trump ha ceduto a quasi tutte le minacce tariffarie nel giro di 48 ore. 😆

— Alex Cole (@acnewsitics) 26 maggio 2025

Trump ha fatto marcia indietro sull'imposizione di tariffe elevate. Il Presidentedent accettato di prorogare la scadenza per i negoziati commerciali fino al 9 luglio, rispetto alla precedente scadenza del 1° giugno. La decisione di Trump è arrivata dopo che la Presidente della Commissione Europea,dent von der Leyen, gli aveva comunicato che il blocco dei 47 Paesi aveva bisogno di più tempo per raggiungere un buon accordo.

Secondo quanto riferito, Leyen ha parlato telefonicamente con Trump, affermando che l'UE aveva bisogno di più tempo per raggiungere un accordo e chiedendogli di rinviare i dazi commerciali a luglio. Trump aveva imposto una sospensione di 90 giorni sui dazi reciproci su tutti i paesi del mondo il 9 aprile. 

Durante una visita in Vietnam lunedì, ildent francese Emmanuel Macron ha affermato di sperare che Washington e Bruxelles possano raggiungere un accordo con i dazi più bassi possibili. Ritiene inoltre che le discussioni stiano procedendo, con il commissario europeo per il commercio, Marcos Sefcovic, che dovrebbe incontrare il rappresentante commerciale degli Stati Uniti, Jamieson Greer, a margine della riunione dell'Organizzazione per la cooperazione e lo sviluppo economico a Parigi martedì della prossima settimana.