توزيع مجاني أم استثمار؟ حجة هيئة الأوراق المالية والبورصات تواجه ضغطاً قانونياً

تواجه هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) تحديات قاسية بشأن ادعائها حول التوزيعات المجانية المرتبطة بالعملات المشفرة. في خطوة جديدة، قدمت جمعية Blockchain ومجلس Crypto for Innovation مذكرة صديق المحكمة في السعي القانوني الذي أطلقته DeFi Education Fund وBeba Collection ضد المنظم.

قامت Beba، وهي شركة ملابس أسسها أخوان في واكو، تكساس، بمقاضاة SEC بسبب معاملتها للتوزيعات المجانية وعدم وجود قواعد واضحة لقطاع العملات المشفرة. تدعي Beba أن تعزيز سوق ثانوي قوي لرموز BEBA الخاصة بها قد يثير إجراءات إنفاذ من قبل SEC.

تواجه SEC ضغطاً قانونياً بشأن ادعاءات التوزيع المجاني

جمعية Blockchain ومجلس Crypto اندفعوا في المعركة القانونية بسبب القلق من ما إذا كان التوزيع المجاني يعني وجود استثمار مالي حتى لو كان مجانياً. تدعي SEC أنه استثمار بينما يعتقد المدعون أنه ليس كذلك.

ذكرت Marisa Tashman Coppel، رئيسة الشؤون القانونية في جمعية Blockchain، في منشور على X أن التوزيعات المجانية هي توزيعات مجانية للأصول الرقمية وهناك العديد من أنواع التوزيعات المجانية المختلفة. ومع ذلك، لا يدفع المستلم مقابل الأصل الموزع مجاناً، إنه مجاني ولا يوجد استثمار مالي.

أبرزت أن الشرط الأول من اختبار Howey يتطلب "استثماراً مالياً" يجب الوفاء به لتلبية الاختبار. تجادل Coppel بأن المحكمة العليا للولايات المتحدة قصدت بوضوح استثماراً نقدياً ملموساً، شيئاً أكثر من "لا شيء".

1/ اليوم، @BlockchainAssn و@crypto_council قدموا مذكرة صديق المحكمة في @fund_defi و@BebaCollection ضد SEC. هل يعني التوزيع المجاني وجود استثمار مالي حتى لو كان مجانياً؟ تقول هيئة الأوراق المالية والبورصات نعم؛ يدعي المدعون لا. المدعون على حق. نشرح لماذا.https://t.co/9uVUn23PVN pic.twitter.com/OTIsAEJwM0

— Marisa Tashman Coppel (@MTCoppel) أكتوبر 28، 2024

ال تجادل SEC أن التوزيعات المجانية يمكن أن تفي بشرط "استثمار المال" دون استثمار نقدي فعلي. تعتقد Coppel أن هذا التفسير معيب وغير متسق مع Howey.

لقد انتقد رئيس الشؤون القانونية في جمعية Blockchain بشكل صارم الإطار غير المتماسك للجنة لتنظيم الأصول الرقمية الذي عطل الابتكار وتسبب في ارتباك. أبرزت أن أعضاءها قد تضرروا، وآلاف الآخرين قرروا الانتقال إلى الخارج. هذا يعيق قدرة الولايات المتحدة على أن تكون رائدة في هذا المجال.

تحث كوبل المحكمة على رفض طلب لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) برفض الدعوى، بحجة أن الوضوح في تنظيم الأصول الرقمية أمر ضروري لكل من الابتكار وحماية المستثمرين.

كوينبيس تنضم إلى المعركة القانونية

منذ انهيار منصة FTX في نوفمبر 2022، كثفت لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) من جهودها الرقابية ضد شركات العملات المشفرة. استهدفت الجهة الرقابية الجميع، بدءاً من منظمات اللامركزية المستقلة (DAOs) الصغيرة وصولاً إلى اللاعبين الكبار مثل كوينبيس وبنانس. 

أصبح غاري جنسلر، رئيس لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC)، شخصية مثيرة للجدل في عالم العملات المشفرة بسبب تأكيده أن معظم الرموز المميزة تشبه الأسهم ويجب أن تخضع لقوانين الأوراق المالية الحالية. وقد أدى هذا الموقف إلى رد فعل عنيف واسع النطاق من قبل مجتمع العملات المشفرة.

قررت كوينبيس أيضاً الانخراط في المعركة القانونية من أجل وضوح تنظيمي. فقد قدمت المنصة مذكرة صداقة بصفتها ممثلة لشركة Beba لوقف الحملة التنظيمية المدمرة التي تشنها اللجنة. وقد صرح كبير مسؤوليها القانونيين بأن اللجنة تدعي أن القواعد "الحالية" تعمل مع الأصول الرقمية، ومع ذلك لم تقدم لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية أي مؤشر حول متى تنطبق هذه القواعد وكيف يمكن لشركات الأصول الرقمية الامتثال لها.