Airdrop gratuito ou investimento? O argumento da SEC enfrenta pressão legal

A Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) está enfrentando fortes contestações em relação à sua atuação sobre os airdrops vinculados a criptomoedas. Em uma nova ação, a Blockchain Association e o Crypto Council for Innovation apresentaram um parecer jurídico na ação movida pelo DeFi Education Fund e pela Beba Collection contra o órgão regulador.

A Beba, empresa de vestuário fundada por dois irmãos em Waco, Texas, entrou com um processo contra a SEC (Comissão de Valores Mobiliários dos EUA) devido à sua política de distribuição de tokens via airdrop e à falta de regras claras para o setor de criptomoedas. A Beba alega que promover um mercado secundário robusto para seus tokens BEBA pode levar a SEC a tomar medidas punitivas.

A SEC enfrenta contestações legais sobre alegações de distribuição aérea de produtos distribuídos (airdrop)

A Blockchain Association e o Crypto Council entraram na batalha legal devido à preocupação sobre se um airdrop implica em investimento financeiro, mesmo que seja gratuito. A SEC alega que se trata de um investimento, enquanto os autores da ação acreditam que não.

Marisa Tashman Coppel, chefe do departamento jurídico da Blockchain Association, mencionou em uma publicação no LinkedIn que os airdrops são distribuições gratuitas de ativos digitais e que existem muitos tipos diferentes de airdrops. No entanto, o destinatário não paga pelo ativo recebido por airdrop, ele é gratuito e não exige nenhum investimento financeiro.

Ela destacou que o Critério 1 do teste de Howey exige um “investimento de dinheiro”, requisito que deve ser atendido para satisfazer o teste. Coppel argumenta que a Suprema Corte dos Estados Unidos claramente se referia a um investimento monetário tangível, algo mais do que “nada”

1/ Hoje, a @BlockchainAssn e o @crypto_council apresentaram um parecer jurídico (amicus curiae) no caso edefi @BebaCollection contra a SEC. Um airdrop significa que há um investimento de dinheiro, mesmo que seja gratuito? A SEC diz que sim; os autores da ação dizem que não. Os autores da ação estão certos. Explicamos o porquê.https://t.co/9uVUn23PVN pic.twitter.com/OTIsAEJwM0

— Marisa Tashman Coppel (@MTCoppel) 28 de outubro de 2024

A SEC argumenta que os airdrops podem satisfazer o requisito de "investimento de dinheiro" sem a necessidade de investimento monetário real. Coppel acredita que essa interpretação é falha e inconsistente com o caso Howey.

A diretora jurídica da Blockchain Association criticou veementemente a estrutura incoerente da comissão para regulamentar ativos digitais, que tem sufocado a inovação e causado confusão. Ela destacou que seus membros foram prejudicados e que inúmeros outros optaram por transferir suas operações para o exterior. Isso está impedindo que os EUA se tornem líderes nesse setor.

Coppel insta o tribunal a negar a moção da SEC para arquivar o processo, argumentando que a clareza na regulamentação de ativos digitais é essencial tanto para a inovação quanto para a proteção do investidor.

Coinbase entra na batalha judicial

Desde o colapso da FTX em novembro de 2022, a SEC intensificou a fiscalização contra empresas de criptomoedas. O órgão regulador tem como alvo desde pequenas DAOs até grandes players como Coinbase e Binance. 

Gary Gensler, presidente da SEC (Comissão de Valores Mobiliários dos EUA), tornou-se uma figura controversa no mundo das criptomoedas por afirmar que a maioria dos tokens se assemelha a ações e, portanto, deveria seguir as leis de valores mobiliários vigentes. Essa posição gerou forte reação negativa da comunidade cripto.

A Coinbase também decidiu entrar na batalha legal por clareza regulatória. A corretora apresentou um parecer jurídico em nome da Beba para impedir a campanha destrutiva de regulamentação por meio da aplicação da lei, promovida pela Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC). Seu diretor jurídico afirmou que a SEC proclama que as regras "existentes" funcionam para ativos digitais, mas não deu nenhuma indicação de quando essas regras se aplicam e como as empresas de ativos digitais podem cumpri-las.