تضخم منطقة اليورو يبرد أكثر من المتوقع، ويصل إلى 1.9%

انخفض تضخم منطقة اليورو إلى 1.9% في مايو، متراجعاً عن هدف البنك المركزي الأوروبي البالغ 2% لأول مرة هذا العام، وفقاً للبيانات التي أصدرتها يوروستات يوم الثلاثاء.

هذا الرقم كان أقل مما توقعه الاقتصاديون الذين استطلعت رويترز آراءهم — حيث توقعوا ثباتاً عند 2%. وكان قراءة أبريل 2.2%، مما يجعل هذا الرقم الأخير انخفاضاً ملحوظاً.

كان أكبر انخفاض في تضخم الخدمات، الذي خفّض إلى 3.2% في مايو. وهذا انخفاض من 4% في أبريل وهو أدنى مستوى للفئة الخدمية منذ أكثر من ثلاث سنوات. كما تراجع التضخم الأساسي، الذي يستبعد الفئات المتقلبة مثل الطاقة والغذاء والكحول والتبغ، إلى 2.3% من 2.7% في أبريل.

قال جاك ألين-رينولدز، نائب كبير اقتصاديي منطقة اليورو في كابيتال إيكونوميكس، إن الانخفاض في الخدمات أظهر أن الارتفاع في أبريل كان مؤقتاً. وقال جاك في مذكرة: "يؤكد الانخفاض الحاد في تضخم الخدمات في مايو، ليصل إلى أدنى مستوى في أكثر من ثلاث سنوات، أن القفزة في الشهر السابق كانت مجرد طارئ متعلق بعيد الفصح وأن الاتجاه التنازلي في تضخم الخدمات لا يزال على المسار الصحيح".

البنك المركزي الأوروبي يزن أرقام مايو لمنطقة اليورو قبل قرار سعر الفائدة يوم الخميس

من المتوقع أن يخفض مسؤولو البنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة يوم الخميس القادم، حيث تسعر الأسواق بالفعل باحتمال بنسبة 95% لخفض بمقدار 25 نقطة أساس. ويبلغ معدل مرصد الإيداع الحالي 2.25%， وهو انخفاض من الذروة البالغة 4% التي تم تحقيقها في منتصف عام 2023.

على الرغم من أن أحدث البيانات تؤكد اتجاه التبريد، يعتقد جاك أنه لن يغير قرار البنك المركزي الأوروبي هذا الأسبوع كثيراً، حيث أن قرارتهم قد اتخذت بالفعل. وأضاف: "لكن بيانات التضخم في مايو تعزز حالة خفض آخر في الاجتماع التالي في يوليو".

في الوقت نفسه، لا يزال الاقتصاد الكلي لمنطقة اليورو يواجه عدم يقين جاد، وذلك بفضل الرئيس الأمريكي دونالد ترامب، الذي يدفع نحو خطط الرسوم الجمركية التي تهز الأسواق العالمية. تشمل مقترحته لـ"الرسوم المتبادلة" استهداف صادرات الاتحاد الأوروبي.

في خضم كل هذا، منظمة التعاون الاقتصادي والتنمية أصدرت أحدث التوقعات الاقتصادية يوم الثلاثاء، متوقعة أن ينمو منطقة اليورو بنسبة 1% في عام 2025، وهو ما لم يتغير عن توقعاتها الأخيرة. وتتوقع منظمة التعاون الاقتصادي والتنمية أيضاً أن ينتهي تضخم منطقة اليورو عند 2.2% في نهاية العام، وهو نفس التوقع الذي قدمته في مارس.

انخفضت عوائد السندات عبر المنطقة مباشرة بعد صدور البيانات. انخفض عائد السندات الألمانية لعشر سنوات بأكثر من نقطتين أساسيتين إلى 2.499%، بينما انخفض عائد السندات الفرنسية لعشر سنوات بأكثر من نقطة أساس واحدة إلى 3.169%. رأى المتداولون في ذلك علامة واضحة على أن المزيد من التخفيف قد يكون قادمًا.

كما هبط اليورو، بانخفاض حوالي 0.3% مقابل الدولار بحلول بعد ظهر يوم الثلاثاء، وفقاً لبيانات من سي إن بي سي. ويستمر هذا الاتجاه من الأشهر السابقة، حيث أدت علامات التضخم الأضعف عادةً إلى أداء أضعف للعملة.