L'inflazione nell'Eurozona si raffredda più del previsto, raggiungendo l'1,9%

Secondo i dati pubblicati martedì da Eurostat, l'inflazione nell'Eurozona è scesa all'1,9% a maggio, scendendo per la prima volta quest'anno al di sotto dell'obiettivo del 2% fissato dalla Banca centrale europea.

Tale cifra è risultata inferiore alle aspettative degli economisti intervistati da Reuters, che avevano previsto un calo del 2%. Il dato di aprile era del 2,2%, il che rende quest'ultima cifra un calo significativo.

Il calo maggiore è stato registrato dall'inflazione dei servizi, scesa al 3,2% a maggio, in calo rispetto al 4% di aprile, il livello più basso registrato da questa categoria in oltre tre anni. Anche l'inflazione di fondo, che esclude categorie volatili come energia, alimentari, alcolici e tabacco, ha registrato un calo, scendendo al 2,3% dal 2,7% di aprile.

Jack Allen-Reynolds, vice capo economista dell'Eurozona presso Capital Economics, ha affermato che il calo dei servizi dimostra che il picco di aprile è stato temporaneo. "Il forte calo dell'inflazione dei servizi a maggio, al livello più basso in oltre tre anni, conferma che il balzo del mese precedente è stato solo un'anomalia legata alla Pasqua e che la tendenza al ribasso dell'inflazione dei servizi rimane in trac", ha affermato Jack in una nota.

La BCE valuta i dati di maggio dell'Eurozona in vista della decisione sui tassi di giovedì

Si prevede che i funzionari della BCE taglieranno i tassi questo giovedì, con i mercati che scontano già una probabilità del 95% di una riduzione di 25 punti base. L'attuale tasso sui depositi presso la banca centrale si attesta al 2,25%, in calo rispetto al massimo del 4% raggiunto a metà del 2023.

Anche se gli ultimi dati confermano una tendenza al raffreddamento, Jack ritiene che la decisione della BCE di questa settimana non cambierà di molto, dato che la decisione è già stata presa. "Ma i dati sull'inflazione di maggio rafforzano la tesi per un altro taglio nella prossima riunione di luglio", ha aggiunto.

Nel frattempo, l'economia dell'Eurozona nel suo complesso continua ad affrontare gravi incertezze, soprattutto a causa del presidente statunitensedent Trump, che sta promuovendo nuovi piani tariffari che stanno scuotendo i mercati globali. La sua proposta di "dazi reciproci" prevede di colpire le esportazioni dell'Unione Europea.

In mezzo a tutto questo, martedì l' OCSE ha pubblicato il suo ultimo Economic Outlook, prevedendo che l'area euro crescerà dell'1% nel 2025, dato invariato rispetto alle previsioni precedenti. L'OCSE prevede inoltre che l'inflazione nell'Eurozona chiuderà l'anno al 2,2%, la stessa previsione fornita a marzo.

I rendimenti obbligazionari sono scesi in tutta la regione subito dopo la pubblicazione dei dati. Il rendimento dei titoli di Stato tedeschi a 10 anni è sceso di oltre due punti base al 2,499%, mentre quello dei titoli di Stato francesi a 10 anni è sceso di oltre un punto base al 3,169%. Gli operatori hanno interpretato questo come un chiaro segnale che un ulteriore allentamento potrebbe essere imminente.

Anche l'euro è crollato, perdendo circa lo 0,3% rispetto al dollaro entro martedì pomeriggio, secondo i dati della CNBC. Questo conferma una tendenza dei mesi precedenti, in cui i segnali di un'inflazione più debole si traducevano in genere in un andamento più debole della valuta.