La inflación de la zona euro se modera más de lo esperado, alcanzando 1.9%

La inflación de la zona euro cayó al 1.9% en mayo, situándose por debajo del objetivo del 2% del Banco Central Europeo por primera vez este año, según los datos publicados el martes por Eurostat.

Ese número fue inferior a lo que esperaban los economistas consultados por Reuters —habían pronosticado una cifra plana del 2%. La lectura de abril fue del 2.2%, por lo que esta última cifra representa un descenso notable.

La mayor caída provino de la inflación de los servicios, que se moderó hasta el 3.2% en mayo. Esto supone una bajada desde el 4% de abril y es el nivel más bajo para el sector de servicios en más de tres años. La inflación subyacente, que excluye categorías volátiles como energía, alimentos, alcohol y tabaco, también retrocedió, pasando del 2.7% de abril al 2.3%.

Jack Allen-Reynolds, economista jefe adjunto de la zona euro en Capital Economics, señaló que la caída en los servicios demostró que el repunte de abril fue temporal. “El fuerte descenso de la inflación de los servicios en mayo, hasta su nivel más bajo en más de tres años, confirma que el aumento del mes anterior fue solo un efecto relacionado con Pascua y que la tendencia a la baja de la inflación de los servicios sigue su curso”, dijo Jack en un informe.

El BCE sopesa los datos de mayo de la zona euro antes de la decisión sobre tipos de interés de este jueves

Se espera que los funcionarios del BCE reduzcan las tasas este jueves, con los mercados ya descontando un 95% de probabilidad de una reducción de 25 puntos básicos. La tasa actual del depósito se sitúa en el 2,25%, reducida desde el máximo del 4% alcanzado a mediados de 2023.

Aunque los últimos datos confirman una tendencia al enfriamiento, Jack cree que esto no cambiará mucho la decisión del BCE esta semana, ya que su decisión ya está tomada. «Pero los datos de inflación de mayo refuerzan el caso para otra reducción en la siguiente reunión de julio», añadió.

Mientras tanto, la economía general de la zona euro sigue enfrentando serias incertidumbres, gracias principalmente al presidente estadounidense Donald Trump, quien está impulsando nuevos planes arancelarios que están sacudiendo los mercados globales. Su propuesta de «aranceles recíprocos» incluye dirigirse a las exportaciones de la Unión Europea.

En medio de todo esto, el OCDE publicó su última Perspectiva Económica el martes, previendo que la zona euro crecerá un 1% en 2025, lo cual es inalterable respecto a su último pronóstico. La OCDE también espera que la inflación de la zona euro termine el año en el 2,2%, la misma proyección que dio en marzo.

Los rendimientos de los bonos cayeron en toda la región justo después de salir los datos. El rendimiento del bono alemán a 10 años bajó más de dos puntos básicos hasta el 2,499%, mientras que el rendimiento francés a 10 años cayó más de un punto básico hasta el 3,169%. Los operadores vieron esto como una señal clara de que podría haber más relajación monetaria.

El euro también cayó, disminuyendo aproximadamente un 0,3% frente al dólar para la tarde del martes, según datos de CNBC. Esto continúa una tendencia de meses anteriores, donde señales de una inflación más suave generalmente conducían a un desempeño más débil de la moneda.