Die Inflation in der Eurozone hat sich stärker als erwartet abgeschwächt und liegt bei 1,9 %

Laut am Dienstag von Eurostat veröffentlichten Daten sank die Inflation in der Eurozone im Mai auf 1,9 Prozent und unterschritt damit zum ersten Mal in diesem Jahr das Ziel der Europäischen Zentralbank von 2 Prozent.

Diese Zahl lag unter den Erwartungen der von Reuters befragten Ökonomen – diese hatten mit einem unveränderten Wachstum von 2 % gerechnet. Der Wert für April lag bei 2,2 %, sodass der aktuelle Wert einen deutlichen Rückgang darstellt.

Den größten Rückgang verzeichnete die Dienstleistungsinflation, die im Mai auf 3,2 % sank. Das ist ein deutlicher Rückgang gegenüber 4 % im April und der niedrigste Wert in diesem Sektor seit über drei Jahren. Auch die Kerninflation, die volatile Kategorien wie Energie, Nahrungsmittel, Alkohol und Tabak ausklammert, ging zurück und sank von 2,7 % im April auf 2,3 %.

Jack Allen-Reynolds, stellvertretender Chefökonom für die Eurozone bei Capital Economics, erklärte, der Rückgang im Dienstleistungssektor zeige, dass der Anstieg im April nur tracgewesen sei. „Der deutliche Rückgang der Dienstleistungsinflation im Mai auf den niedrigsten Stand seit über drei Jahren bestätigt, dass der Anstieg im Vormonat lediglich ein österlicher Ausreißer war und der Abwärtstrend bei der Dienstleistungsinflation weiterhin anhält“, so Allen-Reynolds in einer Analyse.

Die EZB prüft die Eurozonen-Zahlen für Mai vor ihrer Zinsentscheidung am Donnerstag

Es wird erwartet, dass die EZB-Vertreter am Donnerstag die Zinsen senken werden. Die Märkte preisen bereits eine 95-prozentige Wahrscheinlichkeit für eine Senkung um 25 Basispunkte ein. Der aktuelle Zinssatz für die Einlagenfazilität liegt bei 2,25 Prozent und ist damit deutlich von dem Höchststand von 4 Prozent Mitte 2023 gesunken.

Auch wenn die jüngsten Daten einen Abkühlungstrend bestätigen, glaubt Jack nicht, dass dies die Entscheidung der EZB in dieser Woche wesentlich beeinflussen wird, da sie bereits feststeht. „Die Inflationsdaten vom Mai untermauern jedoch die Argumente für eine weitere Zinssenkung bei der folgenden Sitzung im Juli“, fügte er hinzu.

Die Wirtschaft der Eurozone sieht sich derweil weiterhin mit erheblichen Unsicherheiten konfrontiert, vor allem aufgrund von US-Präsidentdent vorantreibt, Zollpläne die die globalen Märkte verunsichern. Sein Vorschlag für „Gegenzölle“ zielt unter anderem auf Exporte aus der Europäischen Union ab.

Inmitten all dessen veröffentlichte die OECD am Dienstag ihren neuesten Wirtschaftsausblick. Darin prognostiziert sie für die Eurozone ein Wachstum von 1 % im Jahr 2025, was der vorherigen Prognose entspricht. Die OECD erwartet zudem, dass die Inflation in der Eurozone das Jahr mit 2,2 % abschließen wird – dieselbe Prognose wie im März.

Unmittelbar nach Veröffentlichung der Daten sanken die Anleiherenditen in der gesamten Region. Die Rendite zehnjähriger deutscher Staatsanleihen fiel um mehr als zwei Basispunkte auf 2,499 %, während die Rendite zehnjähriger französischer Staatsanleihen um über einen Basispunkt auf 3,169 % nachgab. Händler werteten dies als deutliches Zeichen für eine mögliche weitere Lockerung der Geldpolitik.

Der Eurokurs brach ebenfalls ein und sank laut Daten von CNBC bis Dienstagnachmittag um etwa 0,3 % gegenüber dem Dollar. Damit setzt sich ein Trend aus den Vormonaten fort, in denen Anzeichen einer schwächeren Inflation typischerweise zu einer Abwertung der Währung führten.