يحث البنك المركزي الأوروبي على التحلي بالصبر بشأن المزيد من تخفيضات أسعار الفائدة، حيث حذر المسؤولون من أن آثار التعريفات التجارية الأمريكية الجديدة على التضخم والنمو لا تزال غير مؤكدة.
يقول أعضاء مجلس الإدارة إن الوضع لا يزال غير قابل للتنبؤ به لدرجة لا تسمح للبنك بالتسرع في اتخاذ إجراءات تيسير نقدي جديدة.
يدرس قادة البنك المركزي الأوروبي تأثير الرسوم الجمركية قبل اتخاذ الخطوة التالية
صرح إدوارد سيكلونا، عضو مجلس إدارة البنك المركزي الأوروبي، بأنه ينبغي على البنك المركزي التريث قبل تعديل أسعار الفائدة، إذ لا يزال الاقتصاد العالمي يعاني من التداعيات الكاملة للتعريفات التجارية الأمريكية . وأوضح أن التضخم في أوروبا قد يرتفع إذا أدت هذه التعريفات إلى زيادة أسعار السلع المستوردة. ولكن في الوقت نفسه، قد تنخفض الأسعار أيضاً إذا أدت هذه التعريفات إلى تباطؤ التجارة العالمية وانخفاض الطلب على السلع والخدمات. وأكد سيكلونا أنه من الخطأ اتخاذ أي قرارات متسرعة، لأنه لا يمكن لأحد التنبؤ بدقة بمسار الأمور.
قال في مقابلة يوم الخميس: "ليس من السهل تحديد ما إذا كانت الرسوم الجمركية المرتفعة ستؤدي إلى انخفاض التضخم أم إلى ارتفاعه. لا يزال الأمر قيد الدراسة، ولا ينبغي لنا التسرع في استخلاص النتائج لأن هذا الأمر بالغ الأهمية"
كما نصح سيكلونا بعدم توقع تغييرات جوهرية في الاجتماع القادم للبنك المركزي الأوروبي المقرر عقده يومي 29 و30 أكتوبر في فلورنسا بإيطاليا. وأوضح أن البنك المركزي سيرجح الإبقاء على أسعار الفائدة الحالية نظراً لعدم وجود تحسن ملحوظ في الوضع الاقتصادي خلال الأسابيع الأخيرة. وسيكون اجتماع ديسمبر أكثر أهمية، إذ سيتمكن البنك المركزي الأوروبي حينها من تكوين صورة أوضح عن أداء الاقتصاد.
وأضاف أن على أي شخص داخل البنك المركزي الأوروبي تقديم أسبابtronومقنعة لخفض سعر الفائدة مرة أخرى. وقال: "بالنسبة لي، يتطلب الأمر حججًا مقنعة لدعم أي خفض آخر. ويقع عبء الإثبات على عاتق من يرغبون في خفض سعر الفائدة أكثر لإقناعنا جميعًا"
يرى صناع السياسات آفاقاً مستقرة، لكنهم يخشون المخاطر السياسية والتجارية
أصدر البنك المركزي الأوروبي أحدث توقعاته في سبتمبر، والتي تتوقع أن يبقى التضخم قريباً من 1.7% في عام 2025، وأن يرتفع قليلاً إلى 1.9% في عام 2026. كما يتوقع البنك نمواً اقتصادياً معتدلاً وثابتاً في الدول العشرين التي تستخدم اليورو. وتشير هذه الأرقام إلى أن التضخم يتجه ببطء نحو هدف البنك المركزي البالغ 2%.
صرح عضو مجلس الإدارة إدوارد سيكلونا بأن أحدث البيانات الاقتصادية تشير إلى عدم وجود حاجة ملحة للبنك المركزي الأوروبي لتعديل أسعار الفائدة أو تنفيذ تدابير جديدة في هذا الوقت.
أوضح سيكلونا أن الأمر سيستغرق شهورًا حتى تنتشر آثار تغيير أسعار الفائدة في الاجتماع القادم للبنك المركزي في جميع أنحاء الاقتصاد. ولهذا السبب، قال إنه لا ينبغي للبنك إجراء أي تغييرات مفاجئة قد تُخل بالتوازن الحالي.
رفعت الولايات المتحدة مؤخرًا الرسوم الجمركية على السلع المستوردة، وتوقع المحللون ارتفاع الأسعار نتيجةً لزيادة تكلفة الواردات على الشركات والمستهلكين. مع ذلك، يرى بعض الاقتصاديين الآن أن هذه الرسوم نفسها قد تُؤدي إلى نتائج عكسية، إذ تُساهم في خفض التضخم من خلال تباطؤ التجارة والطلب. وأوضح سيكلونا أن هذا هو السبب الذي يدفع البنك المركزي الأوروبي إلى مراقبة الوضع بدقة وتجنب التسرع في اتخاذ أي إجراء.
وأضاف أن الصناعات العالمية قد تواجه نقصاً في الإمدادات، وأن الإنتاج سيرتفع تكلفته إذا مضت الصين قدماً في خطتها للحد من صادرات المعادن الأرضية النادرة. وقال رئيس البنك المركزي الإستوني، ماديس مولر، إن مشاكل الإمداد قد "تعيد إشعال ضغوط الأسعار" في جميع أنحاء أوروبا، وتجعل السيطرة على التضخم أكثر صعوبة إذا امتدت إلى الأسواق العالمية.
قال يواكيم ناغل، رئيس البنك المركزي الألماني (البوندسبانك)، إن سعر الفائدة الحالي مناسب للاقتصاد لأنه ليس منخفضاً جداً لدرجة التسبب في فرط النشاط، وليس مرتفعاً جداً لدرجة كبح النمو. ويمكن للبنك المركزي استخدام هذا "السعر المحايد" لمراقبة أداء الاقتصاد دون فرض ضغوط جديدة.
وافق سيكلونا على ذلك، لكنه حذر أيضاً من أن الجغرافيا السياسية العالمية قد تُغير البيئة الاقتصادية بوتيرة أسرع مما يمكن التنبؤ به في النماذج المالية. ونصح القادة الأوروبيين بالتركيز على الإصلاحات الداخلية، والاستثمار في الابتكار، وتحسين الإنتاجية، بدلاً من "إهدار الكثير من الطاقة في القلق بشأن ما يحدث على الجانب الآخر من المحيط الأطلسي"
