欧洲央行警告不要快速降息，因为关税影响仍不确定

欧洲央行敦促在进一步降息问题上保持耐心，官员们警告称，新的美国贸易关税对通胀和增长的影响仍不确定。

管理委员会成员表示，局势仍然过于不可预测，央行无法急于采取新的货币宽松措施。

欧洲央行领导层在采取下一步行动前研究关税影响

欧洲央行管理委员会成员Edward Scicluna表示，鉴于全球经济仍在应对新 美国贸易关税的冲击，央行在调整利率前应从容不迫。他解释说，如果关税导致进口商品价格上涨，欧洲的通胀可能会上升。但同时，如果关税减缓全球贸易并减少对商品和服务的需求，价格也可能下降。Scicluna表示，做出任何草率的决定都是错误的，因为没人能确定事态会朝哪个方向发展。 

“更高的贸易关税是通缩性的还是通胀性的，并不那么简单，”他在周四的采访中说。“结果尚未揭晓，我们不应过早下结论，因为这至关重要。”

Scicluna还建议人们不要期望在 欧洲央行10月29日至30日在意大利佛罗伦萨举行的 下次会议上会有重大变化。他说，由于最近几周经济状况没有显示出任何显著改善，央行可能会维持当前利率。12月的会议将更为重要，因为届时央行至少会对经济表现有更清晰的图景。

他补充说，任何欧洲央行内部人士都必须为再次降息提供充分且有说服力的理由。“对我来说，需要令人信服的理由来支持再次降息，”他说。“举证责任在于那些希望进一步降息的人，他们需要说服我们其他人。”

政策制定者看到稳定的前景，但担心政治和贸易风险

欧洲央行在9月发布的最新预测预计，2025年通胀率将保持在1.7%左右，2026年略微上升至1.9%。该行还预计，使用欧元的20个国家将实现适度但稳定的经济增长。这些数字表明，通胀正缓慢向央行2%的目标靠拢。

管理委员会成员Edward Scicluna表示，最新的经济数据表明，欧洲央行目前没有紧急需要调整利率或实施新措施。 

Scicluna解释说，如果央行在下次会议上改变利率，其影响需要数月时间才能传导至整个经济。因此，他说央行不应做出任何可能抵消当前平衡的突然改变。

美国最近提高了进口商品的关税，分析师表示价格会上涨，因为企业和消费者必须为进口商品支付更多费用。然而，一些经济学家现在认为，同样的关税可能会产生相反的效果，通过减缓贸易和需求来降低通胀。Scicluna说，这就是为什么欧洲央行必须仔细监测局势，避免过早反应。

他还表示，如果中国按计划限制稀土矿物出口，全球行业可能面临短缺，生产成本将变得更加昂贵。爱沙尼亚央行行长Madis Müller表示，如果供应问题蔓延至全球市场，可能会“重新点燃价格压力”，使通胀更难控制。

德国联邦银行（Bundesbank）行长Joachim Nagel表示，当前的利率对经济来说感觉恰到好处，因为它既不会低到导致过热，也不会高到扼杀增长。央行可以利用这一“中性利率”来观察经济表现，而不会引入新的压力。