ЕЦБ предупреждает против быстрых снижений ставок, так как влияние тарифов остается неопределенным

Европейский центральный банк призывает к терпению в отношении дальнейших снижений ставок, предупреждая, что влияние новых торговых тарифов США на инфляцию и рост остается неопределенным.

Члены Совета по вопросам управления говорят, что ситуация все еще слишком непредсказуема для того, чтобы банк торопился с новыми мерами монетарного смягчения.

Лидеры ЕЦБ изучают влияние тарифов перед принятием следующего шага

Член Совета по вопросам управления ЕЦБ Эдвард Скиллуна заявил, что центральный банк должен не торопиться с корректировкой процентных ставок, поскольку мировая экономика все еще борется с полным воздействием новых американских торговых тарифов. Он объяснил, что инфляция в Европе может увеличиться, если тарифы повысят цены на импортные товары. Но в то же время цены могут также упасть, если тарифы замедлят глобальную торговлю и снизят спрос на товары и услуги. Скиллуна сказал, что было бы ошибкой принимать какие-либо поспешные решения, потому что никто не может точно сказать, куда это приведет. 

«Не так просто определить, будут ли более высокие торговые тарифы дефляционными или инфляционными», — сказал он в интервью в четверг. «Жюри еще не вынесло вердикта, и нам не следует делать поспешных выводов, так как это критически важно».

Скиллуна также посоветовал людям не ожидать значительных изменений на следующем заседании ЕЦБ 29–30 октября во Флоренции, Италия. Он сказал, что центральный банк, вероятно, сохранит свои текущие ставки, поскольку экономическая ситуация не показала никаких значительных улучшений в последние недели. Декабрьское заседание будет более важным, потому что, по крайней мере, к тому времени ЕЦБ будет иметь более четкую картину того, как работает экономика.

Он добавил, что любой внутри ЕЦБ должен представить веские и убедительные причины для еще одного снижения ставки. «Мне нужны убедительные аргументы, чтобы поддержать еще одно снижение», — сказал он. «Бремя лежит на тех, кто хочет снизить ставки дальше, чтобы убедить остальных нас».

Политики видят стабильный прогноз, но боятся политических и торговых рисков

Европейский центральный банк опубликовал свои последние прогнозы в сентябре, которые ожидают, что инфляция останется ближе к 1,7% в 2025 году и немного вырастет до 1,9% в 2026 году. Банк также ожидает умеренного, но стабильного экономического роста в 20 странах, использующих евро. Эти цифры показывают, что инфляция медленно движется к целевому показателю центрального банка в 2%.

Член Совета по вопросам управления Эдвард Скиллуна заявил, что самые последние экономические данные указывают на то, что нет срочной необходимости для ЕЦБ корректировать свои процентные ставки или внедрять новые меры в настоящее время. 

Скиллуна объяснил, что потребуется несколько месяцев, чтобы эффекты распространились по всей экономике, если центральный банк изменит свои процентные ставки на следующем заседании. По этой причине он сказал, что банк не должен вносить никаких внезапных изменений, которые могут нарушить баланс, который существует в настоящее время.

Соединенные Штаты недавно увеличили тарифы на импортируемые товары, и аналитики сказали, что цены вырастут, потому что компании и потребители будут платить больше за импорт. Однако некоторые экономисты теперь утверждают, что те же тарифы могут иметь противоположный эффект, снижая инфляцию за счет замедления торговли и спроса. Скиллуна сказал, что именно поэтому ЕЦБ должен внимательно следить за ситуацией и избегать преждевременной реакции.

Он также сказал, что глобальные отрасли могут столкнуться с нехваткой, и производство станет более дорогим, если Китай осуществит свой план по ограничению экспорта редкоземельных минералов. Глава центрального банка Эстонии Мадис Мюллер сказал, что проблемы с поставками могут «возродить ценовое давление» по всей Европе и сделать инфляцию труднее контролировать, если они распространятся по глобальным рынкам.

Глава немецкого Бундесбанка Йоахим Нагель сказал, что текущая процентная ставка кажется правильной для экономики, потому что она не слишком низкая, чтобы вызвать перегрев, и не слишком высокая, чтобы задушить рост. Центральный банк может использовать эту «нейтральную ставку» для наблюдения за тем, как работает экономика, не вводя нового давления.